数字时代下，“终极普惠金融”

2008年中本聪创造了比特币，从此推开了数字世界货币的大门。数字时代普惠金融存在如下的可能性。

第一，人人获得铸币的权力。

原生数字资产拥有天然的安全、透明、匿名、不可撤销和高度流动性。

因此任何原生数字资产，只要能够被管理好其市场风险（指价格在短周期内发生剧烈波动的风险）和流动性风险，并提供托管和清结算功能，即能够以去中心资产抵押的形式参与稳定币的发行。

通过这种方式，参与铸造加密货币稳定币的门槛就变得足够低让所有居民可以参加。如果能够形成人人可以参与铸币的去中心金融商业模式，自然会降低货币的使用成本。

第二，以公平的角度看待所有人对货币体系的贡献并相应给予奖励。

一个货币生态体系的成功运转需要至少以下四方参与者并公平地对待他们的贡献度：

（1）储备物的贡献者，他们为货币的铸造提供黄金或者外汇，或原生数字资产等的储备物；

（2）央行和商业银行基于储备池创造货币并管理货币的供给；

（3）能够影响货币接受度的非终端用户，例如商户或者加密资产交易所可以鼓励或者替终端用户选择对某种货币的使用；

（4）使用货币的最终用户，他们决定在自己的支付场景下使用何种稳定币。

数字时代货币的网络外部性变得极其重要并吸引更多用户的使用和接受，货币生态的第四类参与者即是货币网络外部性的来源。区块链和智能合约等数字技术允许量化地测量每个参与者对货币生态的贡献度并相应分配铸币税。铸币税以加密资产稳定币的形式，可以直接被分配到智能合约地址中。

第三，使用智能合约可以精确和精细地控制货币的创造和分配到定向领域，因此可以更有效地激励新增货币流向生产性投资领域和抑制新增货币流向资产投机领域。

这种货币流向的控制是通过智能合约实现的事前或事中控制，而不是事后控制，能够显著提升货币政策的有效性。这从根本上带来了消除或者显著降低金融危机发生的可能性。

第四，使用公链和智能合约也可以更有效地实现如“直升机撒钱”和避免货币增发的“坎蒂隆效应”，因此避免传统货币增发带来的不公平的负面效应。

第五，通过货币的通证机制设计，可以更好地实现收益和风险的匹配，显著缓解银行的道德风险难题。

因此数字时代下，“终极普惠金融”应该是：人人无门槛参与铸币；人人以合理的成本使用资金；公平地度量每个参与者对货币生态的贡献并给予奖励；健全、金融稳定和可持续发展的货币金融体系。

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编译者/作者：NB区块链

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