Anypay特邀量化大V全球最大期权交易所Deribit大揭秘

Anypay特邀量化大V，全球最大期权交易所Deribit大揭秘

Anypay特邀Lin Chen, Deribit亚洲商务负责人

大家好，欢迎各位来到Anypay官方线上首发群，我是今天的主持人郭攀。再次感谢各位行业KOL的到来，以及联合主办艺创时代、齐创学院、投融学院。直播内容将在Anypay大咖群以及上百用户群、Beep币扑小程序同步直播。

本次直播嘉宾是Lin, Deribit亚洲商务负责人， 本次直播的主题是Anypay特邀量化大V，全球最大期权交易所Deribit大揭秘，量化交易团队的策略和数据分享。

Anypay: Deribit在币圈大众这边没什么知名度，但似乎跟币圈各大机构都有合作，挺神秘的。可以跟我们简单介绍一下么？

Lin：

主持人，大家好，我是Lin, Deribit亚洲商务负责人。

很高兴来到anypay做客。

Deribit是一家老牌的数字货币交易所，16年在荷兰上线，产品是比特币和以太坊的交割期货，永续合约和期权，日均的交易量为5亿美金。同时，我们是全球最大的数字货币期权交易所，占整个市场份额的80%，当下Deribit上的期权未平仓量约为12亿美金。大众觉得知名度不高，主要是因为Deribit在亚洲区不怎么做针对散户的市场宣传，因为欧洲公司比较保守，会更多关注合规等问题。比如，我们没有法币入金，没有平台币，没有现货交易或者任何小币种，Deribit的定位更多是对标CME芝加哥交易所和纽交所旗下的Bakkt。所以我们平台在东南亚这边的客户，更多是各类币圈机构包括友商。国内币圈的金融机构基本都是我们的客户或者合作伙伴，业内的对冲，套保和结构化产品的订单后面，基本都是在Deribit上完成的。同时我们也会跟友商或者币圈的渠道积极合作，通过他们触达当地的散户。

Q：Deribit的团队背景和中国区的战略是什么？

Deribit老板是荷兰人John和 Marius两兄弟，14年在阿姆斯特丹成立，但平台16年研发完成上线。我们算是币圈比较有特色的团队，在荷兰、波兰、巴拿马设有办公室，但人员很精简，不对外融资，每年股东分红。公司唯一的收入就是交易手续费，除交易撮合外，我们没有其他业务。

我自己毕业于英国剑桥大学的数学系，之前是Deribit的客户，在期权做市商的团队。现在负责中国、香港和新加坡的Deribit的业务，主要针对大客户、PR和渠道合作；另外还有一位帅哥Sheldon是我们中文的社群经理，负责线上社交媒体运营和客服。

Q：6、7月比特币价格没什么波动，都要成为稳定币了，且各家合约交易所交易量都在下滑，请问Deribit这边数据情况如何？

应该说从6月到前天7月25日，比特币确实一直非常稳定，波动还不如A股…… 币价不动，投机和套利做不起来，对冲的需求也大大下跌，自然交易量就断崖了。所以各大交易所的总交易量都萎缩了，基本是日常的1/5到1/3；交易量跟去年底差不多。而对比去年夏天牛市，交易高峰期的数据基本就是1/10还不到了。

Deribit的期货和合约的交易量也大大下跌，基本也是日常的1/3；但今年以来，期权的交易量一直在增长；而波动率小的市场，其实更适合交易期权。因为交割期货和永续合约只能在方向上盈利；但市场横盘的时候，期权照样可以盈利，因为可以做多或者做空波动率。比如购买了以太坊7月24日看涨期权的客户，7月22日当天盈利55倍；而且期权买方是没有爆仓风险的。

周日开始市场大涨，基本上合约的交易量又冲上去了，今天Deribit的交易量约10亿美金。基本是前几天的5倍。

Q：近期什么样的交易策略比较有效？收益率如何？后续有哪些新的市场机会点么？

前段时间市场上没有交易量和波动的话，唯一有效的策略就是高频和期权类。高频普遍收益率都在100%以上，但策略门槛很高，容量也很小。所以并不大众。有些策略可能就只有几十个比特币的容量。期权类策略普遍收益率也会比较高，50%-60%，但回撤也会比较大。

这两天的话，单边行情，最有效的肯定是趋势类CTA策略。但其实今年上半年，除了几个特殊的时间节点，CTA策略的磨损都很大，整体表现其实一般，但CTA的策略特点是，如果把时间周期拉长，收益率一般都不错。很多团队基本都能保证年化40-50%，回撤10%以内。

国内量化团队做得最多的是期现套利，背后的逻辑是交割期货到期后，价格肯定会回归，所以是几乎零风险的套利策略。但这个也会因为基差大小而影响收益率。最近差不多有年化20%的收益，回撤3%以内。但早几个月，可能收益才月化1.2%左右。其他的一些中性套利策略，可能年化差不多只有15%左右，特别是312大跌以后很多团队对于跨交易所和统计套利等都更保守了。

这两天基本就算是新的市场机会点了。因为比特币和以太坊两大主流币都持续上涨，交易量急速放大；行情是非常明确的。而如果用期权的话，如果不清楚后续牛熊的趋势，你还可以在波动率高的时候，做空波动率来盈利。

Q：Deribit的产品跟火币、OK和币安比有什么特色？今天可以给大家提供什么样的特殊福利。

Deribit最大的特色应该是我们的期权产品，毕竟是全球第一。

其次的话，我们应该是相比算业内基础设施最好的交易所，用的是物理机房，平均来回的延时可以做到2毫秒内；同时支持Websocket, REST和FIX三种接口。5年下来，我们交易所的稳定性在业内也算是有口皆碑，从未发生过盗币，数据回滚，长时间宕机，分摊等情况。甚至很多友商的做市商都会在我们这里对冲交易。唯一一次因为外部交易所宕机造成了我们指数出错，所有受损的客户，我们都全额赔付，盈利的客户保留盈利。

特殊福利非常直接，24小时内联系加我微信LCHENHZ，无条件升级VIP费率。

Q：最近Defi和一些相关小币种非常热门，Deribit有相关的计划么？

Deribit没有计划上线任何小币种，原因是从纯交易的性质考虑，小币种基本都是庄家控盘，所以优质的独立做市商不会愿意参与，这就必然导致它的流动性和交易深度等问题会长期存在，无法解决。

但我们计划上线USDT，之前一直没有上主要是合规上面的考虑。但经历过312的行情后，我们认为对比USDT本身的风险，它的流动性和USDT交易对的正向合约可以为很多交易用户提供更多的便利性和更稳定的保证金。所以我们下一步9、10月首先会上线USDT交易对的合约。然后我们会一步步上线TOP5的其他数字货币的合约和期权。大家如果对这块有什么需求，也可以随时联系我私聊。应该说BCH， EOS和XRP等，目前都有很多优秀的独立做市商愿意支持。后续我也会推出更新的产品，比如BVOL指数，或者叫做波动率指数。

好的感谢Lin的分享。

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编译者/作者：每日观察

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