挖易李培才：我投资生涯里最看重的一个理念

编者按：挖易投资课堂第5期：《备战Filecoin测试网，425万激励到底花落谁家？》，我们邀请了挖易的联合创始人李培才，直播里，除了针对Filecoin的深度对谈，听众最大的收获，是培才总真诚坦率的分享了他对于投资，这个需要长期投入个关注的话题，分享了自己的观点和心得。

以下是他本场直播分享核心内容：

【建议大家记住凯利公式】

投资最最核心，建议大家记住凯利公式。是在我投资生涯里面非常重要的概念。再往下延伸里面最重要的参数：盈亏比和仓位控制。

为什么盈亏比很重要？决策是基于对投资机会判断的，不能只考虑好的情况，要考虑差的情况。所以在面临投资机会时，我会问自己两个问题。第一个问题是判断对了，有可能会赚多少。还有一个问题是判断错了，有可能亏多少？这两个之间我会做一个比值，一个好的投资机会比值最好大于4以上。

比如说Filecoin矿机，硬件一手买的打个6折可以当二手服务器卖掉，回撤是40%，预期收益可能是两倍，是个1:5的投资机会。如果收益模型它最终如果收益模型不像现在的话是有可能的。

第二个就是仓位控制，如果是一个风险非常高、可能亏光的项目上，是不能all in的。如果回撤能控得住的话，可能放的仓位可以大一点。

所以至少我目前投资判定中，这三个概念是非常有用的。

【Filecoin挖矿投资风险确实存在】

Filecoin和原来的POW的实现目标和方式有很大不同。所以开发的周期比较长。其次也有人诟病开发人员的规模比较小，保留了比较干练的队伍核心开发可能不足10个人。另外经济模型一直到现在都还没有定下来。

还有一个是前期币价怎么支撑，经济模型如果设置不好，矿工把这个币就是抛售的话，再加上1CO的币的解锁，有可能币价维持在一个非常低的位置，那么矿工有什么动力来给网络做贡献？

挖矿投资风险方面，至少目前了解的情况确实是存在的。

风险主要有几点：第一个市面上很多推出矿机的团队做的不透明。有多少是真实的，比如说硬件、研发，有多少利润，甚至项目背后有没有真实的矿机都不得而知。

石榴矿池我们要找他们合作，也是觉得他们的软硬分离方案透明性非常高。目前为止是通用硬件的拼凑，比如说 CPU、GPU、内存、硬盘。这些除了挖矿外，有一个很大的传统市场。意味着硬件方案是比较透明的话，大部分都花在硬件是可以止损的。

第二个坑我觉得Filecoin项目本身经济模型不确定。很多人将预期收益和比特币或者以太坊挖矿做简单类比，觉得只要矿机投下去了，当天瓜分每天42万的收益每天都是几千万的产出，我只要占比如10%就能拿几百万，这个模型和我们了解的主网经济模型有很大出入。

涉及两个点，首先可能会有很高比例的前置质押，对收益模型是很大的挑战，需要基本上硬件价格几十倍的前置质押，也就是说你可能投了100万买矿机，还要再退几百万去买币才能挖矿，对收益模型产生非常大的影响。

另外后端的收益可能会有比较大的区别，有可能有冷冻期甚至还有线性释放，对投资收益产生非常大影响。

第三点是技术风险，如果使用官方解决方案效率，风险可能是收益还是比较低的。像石榴，还有我了解的很多大团队，都对方案做了优化。

第四是系统性风险，至少目前为止是所有投矿机的人都共同面临的。

【投资不仅是投钱，更要花时间和精力】

关于Filecoin，我们也稍微投了一点，一个是当时我们1CO的时候，另一个是投矿机，但是投资非常少。因为如果不进行充分的调研，其实里面有很多信息不对称，在没把事情搞清楚之前就盲目下注是没有意义的，或者说失败几率比较大。

所以最近花了很多精力去了解这个项目，接触了大大小小十几个团队。也就是因为我们我们现在投入最多的不是钱，而是时间跟精力去去了解这个项目。

本文来源：上海挖易
原文标题：挖易李培才：我投资生涯里最看重的一个理念

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编译者/作者：上海挖易

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