通过基于资金池的 DEX进行交易时，常见的坑（假token、无常损失等）可以这样避

据 duneanalytics 网站统计，7月份 DEX 的交易量已经超过了 43亿美元，是6月份 DEX 成交量的 2.74倍，而且 DEX 的交易量还在不断攀升，DEX 交易量占 CEX 交易量的比值也在不断攀升。在未来，基于资金池的人机交易DEX，很可能会成为主流的交易形式。

在基于资金池的 DEX 中，目前做的最好的莫过于 Uniswap 了，页面简洁、实用，不但可以进行交易，而且还可以通过做市商来赚取手续费收入。看到 Uniswap 老板的创业故事，还挺励志的，一个之前学机械工程的，突然自学程序程序还写出了 Uniswap 如此简洁实用的交易网站。最近 Uniswap 还拿到了融资，而且是顶尖的投资机构投的，看来 Uniswap 不用发币靠融资都可以持续下去了。

Uniswap 的数据也很亮眼，最近，Uniswap 资金池中的数字资产在不断增加，目前已达到了2亿多美元，可以想像一下，用户在 Uniswap 中进行做市的资产高达2亿多美元，对于中心化交易所来说，确实是一个不容小觑的体量。除了资金池中的资产在不断增加，而且它的交易量也在不断攀升，一天的交易量已经超过了1亿多美元。

要知道，Uniswap 的交易量都是真实的，一切数据都可以在链上进行查询，它不像中心化交易所那样可以不断刷量，许多中心化交易所当把刷量都剔除掉时，真实的交易量会大幅缩水。以 Uniswap 的交易体量来看，日交易量应该和一些二三线交易所的真实交易量差不多了，甚至一些二线交易所的真实交易量并没有 Uniswap 高。

随着 Uniswap 的崛起，模仿者也渐渐多了起来， 不但有 ETH 链上的 DEX，也有 EOS 链上的 DEX，Uniswap 开创的恒定乘积定价模式，也被越来越多的 DEX 项目方所采用。例如在 EOS DEX 项目 Defis Network 和 Defibox 中，都是采用的这种定价模式，对于每一单无论多大额度的交易，都会给予一个精准的价格。

一、基于资金池的 DEX 有哪些优势

使用 DEX 资金池进行交易，对于用户来说，也确实是有许多好处的。例如，由于交易是基于资金池的人机交易，所以它不像中心化交易所那样可以进行人为价格的操控， 不用担心交易所进行人为的插针，在关键的时刻，也不用担心交易所进行拔网线。

而且，使用 DEX 进行交易，由于资产并不是在交易所进行托管着的，资产始终都存在于用户的数字钱包中，所以不用担心提不了现，不用担心交易所携款而逃。要知道，基本上每年都会有传出中心化交易所携款跑路的。DEX 这种交易形式，很显然更加符合区块链技术的底层精神，"钱包+ 基于资金池人机交易的DEX" 已经成为了越来越多用户的选择，这对于中心化交易所来说，无疑是一个威胁，不管它们是否承认。

就拿 EOS DEX 来说，之前的交易形式是类似于 Newdex 的链上撮合形式，在进行交易时，用户的资产是要先转到交易所的账户中，然后才能进行撮合交易的，也就是说实际上用户进行交易的资产还是要转账到交易所的账户中，暂时脱离用户的管控，交易所还是有转走合约中的资产并跑路的潜在风险。

但是，基于资金池人机交易形式的 DEX，很显然它的去中心程度更高了，它不用撮合，是和资金池直接交易的，也不存在资产暂时由交易所托管所造成的风险。是立刻可以成交的，并且交易后的资产马上就会自动转账到自己的数字钱包中，和基于订单簿的 DEX 相比，显然要更加安全了。

而且，基于资金池人机交易形式的 DEX，一切交易操作都在链上可以进行查询的，和中心化交易所相比，交易更加透明了。

基于资金池人机交易的 DEX，确实具有许多中心化交易所不具备的优点，正像行业大咖万卉所总结的那样：DEX 的一个最大的好处就是可以在一定程度上把中心化交易所的隐形杠杆和泡泡去掉。

因为在中心化交易所那里，我们存储在那里的资产只是交易所数据库里的一串数字而已，交易所是可以像造假token一样无限放量，这是具有巨大泡沫和杠杆的，而这些暗箱操作，在基于资金池交易的 DEX 中是不存在的。

二、在基于资金池的 DEX 中交易需要注意什么

当然了，我们也应该看到使用基于资金池的 DEX 进行交易，也是有许多的风险的。例如合约风险，人机交易，一切都是基于智能合约代码的，如果合约存在漏洞被黑客攻破，当然会存在许多潜在的风险，所以我们在选择进行交易时，要选那些合约经过审核的 DEX，虽然代码经过安全机构审核，不一定百分百找出所有漏掉，但经过安全机构代码审核的 DEX，当然相对来说会更加安全。

使用基于资金池人机交易的 DEX，我们要习惯于没有人工客服进行服务的，它就是我们用户和资金池的交易，用户是在和资金池进行人机交互的，不会有小姐姐客服陪你聊天。

同时，在基于资金池人机交易的 DEX 中进行交易时，也同样是有许多坑的，一不小心就会中招的，

1、注意价格滑点

我们在基于资金池的 DEX 进行交易时，一定要注意价格滑点的问题，价格滑点说白了就是真实成交价和正常价格之间的偏离。

一般来说，资金池中的做市资金越多，价格滑点也就越低，相应的，资金池中的做市资金越少，价格滑点也就越高。在资金池比较少的交易对进行交易时，价格滑点高，成交的价格没有优势。

而且，价格滑点还受到用户交易量大小的影响，用户的交易量越大，因为交易额占资金池的比例就越高，所以价格滑点就越高；相反，交易量越小，价格滑点就会越低。

因此，我们在进行交易时，要根据自己的交易量，看看价格滑点，还可以对比下不同的 DEX 中价格与滑点，看看哪个 DEX 中的价格滑点越低，价格更具优势。

就拿 EOS DEX 来说，我们可经在大丰收 DFS 和 Defibox 中进行对比，哪个更具优势就在哪个 DEX 中进行交易，从而最大化自己的收益。

而且我们还可以设置滑点保护，这样也就可以避免一些不必要的损失。

2、注意假token（通过合约地址判断）

在 Uniswap 等 DEX 中发币并上所的门槛越来越低，成本也越来越低，于是一些不怀好意的人便可以在这些 DEX 平台中发行"假token"，混淆人们的视线，你买入的是他的"假token"，他拿走的可是有价值的 token。

那么，如何判断我们要交易的 token 是否是我们所需要的呢？其实方便也很简单，通过合约地址就可以判断了。虽然 token 名字可以相同，但是发行 token 的合约账号却是不同的。

例如，我们要在 Defibox 中交易 KEY，那么就要认准正确的合约地址为 mkstaketoken，别人当然可以用其他合约账户地址来发行同名的 token 了，所以我们在进行 KEY 的交易时，只要不是这个合约地址的 KEY，就都是"假token"，一定不能大意了，骗子太多了，"假token"的问题一直都存在的。

3、做市时注意无常损失

和中心化交易所相比，DEX 一大特色就是用户可以通过做市来赚取收益，这有点相当于做了 DEX 交易所的"股东"，不但可以根据自己做市资金占整个资金池中资金量的比例来瓜分用户交易所产生的手续费，而且在开启了做市挖矿的 DEX 中，还可以获取挖矿代币的奖励，例如 BOX 和 DFS。

但是，做市并不是稳赚不赔的生意，做市相对于只单纯持有来说，也是会产生损失的，也就是大家所常提起的无常损失。

到底什么是无常损失呢？

我用白话解释一下，无常损失就是和在钱包里单纯持有资产相比，通过做市最终可能造成的损失，我举个例子你就明白了。

例如：假如 EOS 目前的价格为：1EOS = 3USDT，那么我们在做市时，就要按 1:3 的比例同时存入 EOS 和 USDT 这两种代币，假如 EOS 存入了100个，那么 USDT 就需要存入 300个，以保持最终的比例不变。

但是，现在 EOS的 价格暴涨了，那么资金池中的 EOS 就会被更多的卖出换为 USDT，你的做市 EOS 数量也会减少，而 USDT 数量却会增加。如果现在要退出做市，相较于做市前的资产市值，做市所损失的那部分就叫无常损失。

因此，我们在做市时，是一定要考虑由于单边行情所造成的无常损失的，例如选择交易对的时候，尽量去选择那些价格波动小的，如 box 中的 USDT-USN 交易对。

希望以上内容对于你帮助。感谢阅读！

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编译者/作者：阿华区块链

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