几分钟发一个币！Defi可能已经进入泡沫期

Defi概念火了、uniswap也一直在刷屏，直接推动了本次的热点行情。

观链哥这篇文章避开晦涩难懂的专业词汇，用大白话讲一讲相关概念。我们尽量避以币圈过去曾经流行的故事和概念，来解释现在的现象，这样你对defi现象的理解，就能少一些狂热，甚至能看到狂热后的终局。

你是否记得2018年的0ETH空投？

币圈的老韭菜应该记得 2018年，发送0个ETH到某个地址，随后钱包中就能收到一些“空投币”吗？

这其中某大部分上架到去中心化交易所。也有小部分的“空投币”会被资本看上，能上架到一些小的中心化交易所。最典型是ENU，号称对标EOS，中文名“牛油果”，通过发送0ETH的方式调用“智能合约”，用户仅仅消耗了一点链上交易手续费，便可免费的获得ENU代币。 没想到的是ENU在上线“币信”后暴涨100多倍。 其中某矿池老板通过大量注册ETH钱包地址，并以0ETH发送的方式，薅了1000万枚ENU。短时间套现1000万RMB。随后这种空投方式流行了至少2个月时间，各种千奇百怪的山寨币都在空投。结果是太多太杂过后，大部分币都未能上架交易所，很多人白白的消耗掉了高昂的手续费。

但是中空投代币的方式让去中心化交易所火了一把，因为这些空投币，一般都没钱去上架大交易所，很多都在去中心化交易所交易。有人炒就起飞，没人炒就默默无闻地死去。

去中心化交易所其实也是Defi在币圈体现出来的一种较早期应用，你可以这样理解，defi的故事，包含了去中心化交易所。

白话文理解Defi的表层

要系统且浅显的讲解什么是Defi，较为主流的解释：DeFi是Decentralized Finance（去中心化金融）的缩写，也被称做Open Finance。它是开放式金融系统，是一系列去中心化协议，旨在让世界上任何一个人都可以随时随地进行金融活动。

以上的表述方式，至少90%的感觉虚无缥缈，根本看不懂，也感知不到和自己能有什么关系。

下面这张图，也许看起来更简单一些：

直接说一下应用吧：

1、“去中心化交易所”，去中心化交易所非常好理解，在没有中心服务器记录你的账号密码的情况下，一样完成交易，所有交易都通过智能合约在链上执行。做到公正、公开、可溯源，大部分是基于ETH公链。理论上是只有你自己知道你的私钥，没人能盗取你的资产，除非你自己泄露自己的私钥。你仅仅需要一个钱包就能完成所有的交易。

因为操作上有些难度，很多人都不会操作，观链哥也是操作了好几遍才敢把资产放到去中心化交易所中进行交易。理解去中心化交易所之前，大家一定要先去理解ETH的智能合约。观链哥有空会写一个详细的去中心化交易所使用教程，其实非常简单，只是大部分人都不愿意花时间去操作而已。

在币圈投资，很多东西是必须要学会的。去中心化交易所就是其中之一。

2、“去中心化借贷”，去中心化借贷目前来看是Defi概念里面最具有想象力的部分。

在目前传统的中心化金融活动中，存取、借贷、转账、都是以中心化的系统控制，Defi想构建的东西非常符合去中心化的区块链精神。上链、公开、透明。用大白话讲，就是不需要中间人帮你记账，通过智能合约，在任何人都无法干预的情况下完成借贷。

这个理念是非常好的。进行币和币之间的交易，叫交易所，在现实世界，对应的是外汇交易市场。而借贷市场，在线下，对应的是银行等金融机构的贷款业务，显然是一个比外汇交易更大，利润更丰厚的市场。正因为借贷巨大的想象空间，才让defi更值得关注。

3、“流动性挖矿”，很多人说到挖矿就怕，质押挖矿，交易挖矿，让人看到都害怕，毕竟18年交易挖矿的fcoin跑路让大家心有余悸。但是基于pow的btc挖矿为什么能经久不衰呢，所以我们不能一味的去否定一些新的模式，必须亲历亲为的去看，去学习，去判断。

所谓的流动性挖矿，简单点说就是为整个Defi生态提供流动性而获得的补贴，形成双向的共赢。

这样理解，Defi生态要成熟壮大，在借贷和交易市场里面，如果没有买卖方就永远无法形成市场，也就毫无流动性可言。所以想办法提高可流动性是Defi必须要解决的一个问题。就像滴滴打车刚开始司机很少，滴滴公司就以最直接的现金补贴方式，让更多的司机参与到其中，让用户出门就能叫到车，这样生态才会越做越大。

放到Defi里面就是补贴一些代币。当你为整个生态提供了流通性过后，获得代币金钱的奖励。

所以总结下来， Defi的核心就是“去中心化”，这是区块链诞生以来的第一命题，也是永远为之追求且已经初显实现的核心命题。

对于币圈投资者而言，当一个实际应用（如，Defi的金融、IPFS的存储），在与区块链结合过后，能够有一定希望颠覆传统模式，并且得能获得大部分人的认同的时候，那么这个概念就一定能成为热点。因为区块链的概念，都是从有到无的创建，所以首先得逻辑自恰，符合逻辑的东西，就一定会被炒作，炒作就会形成热点，热点对应的就一定是收益。

币圈的所有概念，都首先从逻辑上诞生，再经过论证演绎，自恰到完美。就像中本聪发明比特币时，最初吸引人的，恰恰是比特币经济模型和数学模型的完美。这才是比特币最稳固的内核，哪怕我们跟进的这些炒币者，根本不懂这种完美。

有个东西叫科学家共识，也很类似比特币这种现象：大多数人并不懂相对论，但所有的人，都说相对论是正确的。这不是盲从，是普通人相信科学家们的判断力。

所以，我们要预测币圈一个东西能不能成为流行，还可以去看这个东西，是不是逻辑自恰的，是不是完美的。

Defi是逻辑自恰的，也是完美的。Uniswap也是逻辑自恰的，一样也是完美的。

我们经常听说一句话：“存在即是合理的”。很多人对这句话有误解，滥用这句话来证明：现实世界是不可改变的。其实黑格尔的原话准确一点翻译是：“存在即有其合理性”，意思是存在一定有其逻辑自恰的地方，存在都是有原因的。

这句话翻过来说，也成立：“合理的就会存在”。前者解释现在的存在，后者解释未来的存在。前者侧重现在和不变，后者侧重未来和变化。

怎么预测未来？去看逻辑的合理性。

Uniswap逻辑是完美的，实用性还有待观察

目前来看，最大的应用改变了数字货币的交易模式。让去中心化交易变得更加的简单，其最典型的代表就是Uniswap。简单得接近中心化的交易所的流程：注册账号-充值-交易-提现-OTC-套现。Uniswap又改变了原本的订单簿交易模式，变成了兑换池。

关于单簿交易模式和兑换池交易所模式，其实非常的简单。订单簿交易模式就是原始的像币安、火币这样挂单吃单交易模式。 兑换池的交易所模式价格的是根据兑换池里面代币的比例计算的。

uniswap的缺点和优点都很明确，如图：

因为交易是通过链上执行，手续费收取的GAS其实挺贵的，完全不适合高频交易，这就已经摒弃了币圈的大量投资人（量化工作者），合约的安全性也有待验证。再考虑到用户习惯的问题，至少目前，愿意去交易的人并不多，中心化交易所的模式已经根深蒂固。用户习惯的改变是需要大量的时间去培养的。在高昂的手续费下，可能很多用户体验一次就再也不会再使用了。

还有一个重要的点，合约如果存在漏洞，那兑换池资金的安全性怎么去保障呢？为了获取流动性挖矿收益而去为提供代币，是否存在风险？ 大家可以回想一下Fcoin的挂单挖矿是否和“流动性挖矿”有异曲同工之妙。是否会存在伪需求的偏差呢？当然FCOIN是中心化的运作模式，最终结果是毫无牵绊的直接跑路的，uniswap是去中心化，不存在人为跑路的风险，是有本质的区别，但是智能合约的代码漏洞问题也是一直存在的。

所以观链哥给大家的建议，作为了解Defi去使用Uniswap进行一次代币的兑换是非常有必要的。长久来看还是需要谨慎而行。币圈投资有一个非常容易获胜的点，就是别人还不懂的时候你懂了，别人还不会的时候的你会了。懂且会，就已经超越了90%的人。Uniswap的百倍币千倍币，如果你是最先懂的那批人也许财富就是你的。

为Uniswap喊口号，喊的不是逻辑，是情绪

Defi的概念火了过后，媒体上出现更多的口号，“改变传统金融”，甚至“改变世界”等，如雷贯耳。

即使在大部分人都嚷嚷着DeFi就是未来的情况下，真正使用DeFi类产品的用户还是非常少的，对比传统金融领域动辄几百几千万的用户量来说，实在是相形见绌。通过查询可以看出MakeDAO的24小时用户量仅为4700人次。

还是那个最基础的问题：入门门槛高、用户体验差。这个问题一直困扰着各类区块链落地产品，当然也包括DeFi。

所以在数字货币投资领域，一直把概念作为未来的想象，炒口号，炒预期，是在币圈存在的最普遍想象。各位朋友一定不能人云亦云。百倍币、千倍币往往都是一些资本洗脑的工具，所以大可不必那么激动。

最近看了一圈，个人觉得泡沫巨大，除了持有以太坊，不打算追热点了。

Defi像极了2017年ICO的泡沫，甚至泡沫更大。

你看uniswap上发的币，注意红色框框的时间，已经达到了几分钟一个。

这是怎样的疯狂呀，不管有多少新资金入场，都支撑不起这样的发币速度。

总的来说，观链哥本人对Defi的理念看好，就像看好IPFS的理念一样。同时相信：“新的东西一直都有，冲在最前面的，不一定是笑到最后的”。

这大概是一个错过热点的老韭菜的自我安慰，或者是自我克制。

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编译者/作者：观链哥

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