质押市场持续扩张 SRM Staking 带来新机遇

概要

随着 DeFi 的急速发展，质押（Staking）市场已经越来越广阔。数据显示，当前质押平台锁定的资产总价值已经超过 186 亿美元，并似乎继续以高速度增长。而近期 DeFi 市场热点之一的 Serum，也加入质押的行列。到底 SRM 的质押和其他的项目比较下有什么优势？用户进行质押时，除了年化收益率之外，还有什么需要留意？

已锁定资产价值再创新高

如果 2019 年是 DeFi 爆发性增长的一年的话，2020 年可以说是质押的一年。市场上多个项目相继宣布兼容质押功能，与此同时，投资者对高收益质押项目的殷切追求，亦是带动这板块高速增长的原因之一。

研究机构 Staking Rewards 的数据显示，全球质押平台锁定的资产总价值在今年 2 月中从 126 亿美元的高位，回落到 48 亿水平后迅速反弹，反弹速度踏入下半年更快，目前已经超过 186 亿美元，再创新高。而质押市场的总市值同时增加至超过 350 亿美元，数字为 2018 年 5 月份以来最高。

图 1：质押平台锁定的资产总价值／质押市场总市价
资料来源：Staking Rewards

当然，数据似乎反映愈来愈多投资者愿意参与质押活动来赚取被动收入。质押市场的百花齐放虽然丰富了投资者的选择，但同时，投资者就可能需要花更长时间调研不同产品的细节，有可能因为混淆而作出错误决定。所以在云云的质押产品中，如何挑选合适产品似乎更为重要？

不应盲目追求高收益率 创新和独特性才能推动长期增长

为了吸引投资者的眼球，市面上不少质押项目都以高年化收益率作为奖励，部分更超过 100％年化收益这些项目尽管看来非常吸引人，投资者需要留意的是，年化收益率会随时间、项目本身质素和进度、及项目的落地程度而改变。也就是说，投资者在开始质押时的收益率，并不一定会维持到赎回，投资者如果没有留意收益率的波动，将面临资产损失的风险。

相反，如果一个质押项目本身是具有高创新性和独特性的，并能够突破一些既有 DeFi 协议的限制的话，它可能就更具投资价值，因为这样就更 x 是从一个基本面分析的角度出发去进行投资，而不是纯粹从收率出发进行质押。就像进行股票分析时，大多需要首先考察企业的基本面好坏，而不会纯粹从公司的分红比率高低来决定是否进行投资一样。

Serum 交易所突破 DeFi 限制 SRM 通证质押具前景

Serum 作为今年 DeFi 领域的明星项目，其 SRM 通证的 IEO 和上线首日表演令人刮目相看 ，笔者认为，质押 SRM 可能是长线投资者可操作的下一个动作。官方数据显示，在 FTX 平台质押 SRM 或 MSRM （一枚 MSRM 等于 100 万枚 SRM）目前每年可以获得 4％回报，当中一半为没有锁仓的 SRM，而另外一半是有锁仓的。

虽然这个收益率并非 DeFi 市场内质押项目中最高，但论项目发展前景，Serum 有机会成为长期增长动力最高的 DeFi 项目之一。原因是它基于 Solana 公链建造，而 Solana 的数据传送速度，是以太坊链的一万倍，并且交易成本是以太坊链的 1 百万分之一，足以支持媲美中心化交易所的交易体验，无需妥协于自动化做市。Serum 同时解决了 DeFi 的多个痛点，例如支援跨链交易，有完全去中心化的交易委托系统，并且解决了链上稳定币的困境。有如此良好的基本面配合，质押 SRM 可能是看好 Serum 的长期投资者最理性的选择。

总结

毫无疑问，质押是目前币圈最火的投资模式。随住更多项目加入质押行列，投资者的选择愈来愈多，选择合适自己风险胃纳的质押项目可能就更富挑战性，投资者可以多加留意市场上一些真正带来实质改变的项目，而非单纯以炒作高收益率作招来的方案。

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编译者/作者：项目动态

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