起底去中心化交易所Uniswap，龙头老大的地位无法憾动，参与其中我们应该注意

随着DeFi的日益火爆，在DeFi生态去中心化的交易所（DEX）也进入了蓬勃发展时期，根据CMC网站的数据，在撰写本文时，加密市场24小交易额为1137.06亿美元，而去中心化的交易所（DEX）24小时交易总量为4.4亿美元，DEX现在的交易量已经接近中心化交易所的3.8%，在7月这比例大约在2%。

在未来我们不仅只有火币、币安、OKEX等中心化交易所来进行交易，更多的可能是去中心化的交易所，如Uniswape、1inch、Banlancer等进行交易，DEX已经成为未来的方向和趋势。

虽然DEX体量相对较小，仍无法与传统的中心化交易所相比，但这也丝毫不影响去中心化的交易所（DEX）的崛起之路。

去中心化的交易所（DEX）崛起之路：Uniswap一家独大

根据debank的数据显示，DEX的交易量在6月-7月呈爆发式的增长，各交易所交易量都进入了快速增长期。但整体发展并不平衡，Uniswap仍是一家独大，交易量占50%以上。

DEX的用户数量也呈喷井式爆发，24小时内Uniswape用户数量高达21965人。

随着用户数量的增加，24小时内交易数量也达到历史新高，约为14.7万。

从整体交易量来看，Uniswap稳居第一，Curve位居第二，1inch、Banlancer依次排序。

不仅如此，从总体的参与人数来说，根据律动消息：Uniswap在7月用户数量达到57976人，较6月成长132%。

从duneanalytics的数据来看，24小时内Uniswap交易最多，占总体交易量的58%，Curve占比15.6%，Banlancer10%，这三大巨头，已经占到交易总量的83.6%。

从上述各网站数据反馈来看，Uniswap仍是DEX的龙头大哥，不论从用户数量，交易量，交易笔数来说，Uniswap基本占有DEX的半壁江山。可能说Uniswap撑起了整个DEX，至少现在来说，Uniswap的地位仍无法改变，在短期内被超越的可能性还是比较小。

Uniswap为何在DEX中一枝独秀

早在2018年11月，Uniswap正式上线，但上线之初并没有得到太多的关注。

虽然说DEX在去中心程度、安全性等优于中心化交易所，但由于受到交易速度和资金规模的影响，在成立之初大多数DEX的资产流动性并不好。但是借助人们对DeFi生态的认识不断加强，去上心交易也受到人们的更多的关注，而Uniswap则以创新的模式引领市场。

Uniswap“恒定乘积做市商模型”的创新模式

这是Uniswap一个伟大的创新，正是因为这种模式，带来了Uniswap 的用户数量呈现指数级增长。

所谓的“恒定乘积”其实可以看成一个反比例函数“XY=Z”，无论X和Y怎么改变，Z始终是一个定值。放到Uniswap的交易中是指某次交易前后流动池里的两种代币数量的乘积是恒定的，即买前乘积=买后乘积，这就导致x和y是此消彼长的关系。

简单理解，用户如果用A兑换（买入）B资产，通过定价模型，供给池中的A增多、B相应减少，B的价格就会上涨。

Uniswap实现的是自动做市商机制（AMM），并不依赖传统的订单簿模式。 在交易中，Uniswap也非常简单，也不用挂单，只需要输入代币数量，轻松的完成闪兑。

这种模式改变了以前订单簿交易模式，并且降低做市商的门槛，吸引众多参与者进入。

根据相关资料统计，截止目前Uniswap合计约 14 万用户，每月用户数量的复合增长率约 34%。

一个钱包，人人可发币

没有上币费用、不用KYC、不用ICO、不交手续费，这种极低的发币门槛，吸引了很多人的眼光。Uniswap是完全去中心化的交易协议，任何人可以在Uniswap创建资金流动池，也就是说任何人都可以在Uniswap发币，也可以随时将池子拿走，也就是下架。一切操作都只需要一个钱包即可，来实现他们的梦想的价值。

对于一些韭菜来说，能发一个自己的币，并可进行交易，确实是一件了不起的事情，当了一回庄家。因此，很多的庄家、甚至是一些老韭菜都开始研究在Uniswap发币，并成立了相关群社。随着这种FOMO效应在整个币圈的扩散，也给Uniswap带来更多的交易量和用户。

代币暴涨，做市分红：实现财富自由的康庄大道

在Uniswap上出现了一些，短期之内暴涨的代币，少则几倍，多则几十倍，甚至百倍币。这吸引着众多的普通投资者参与其中，很多人都是抱着暴富的投机心理进去，实际上只是给庄家提供了收割的机会。

除了代币的暴涨，在Uniswap最重要吸引大家的还是做市可分手续费，大多数人参与的人都选择加入一个资金池来做市来获取利润。

Uniswap风险提示

根据标准共识在此前报告，Uniswap 上的交易量严重依赖少数头部项目，前五大交易对占据了交易量的4.39%，其中最大的ETH-AMPL占有14.69%。如果头部项目的交易额以及流动性做市出现下跌，会对整个平台的交易金额产生极大负面影响。

（来源：标准共识）

Uniswap无上币要求，这导致了Uniswap有太多的三无币：无官网、无团队，无介绍。很多庄家利用这一特性，来发空气币完成收割。这一现象被大家称之为“土狗”项目。“土狗”项目很多，大多数的项目可能只有1-2天的时间就会开启收割模式，甚至还有以小时发币的，也许只割到一个ETH就开始跑路。

随着Uniswap的发展，又有很多小白对Uniswap并不了解，一些别有用心的所谓“大咖”便建立起微信群，带领大家发现百倍币，先在Uniswap发个空气币，然后利用流动性较差的时机进行拉升，在社群内进行宣传，最后完成空手套白狼。

如果你在Uniswap上选择了一些靠谱的资金池来做市赚取利润，也存在一定的风险，并不能保证稳赚不赔。

这此风险包括币价风险和智能合约带来的风险。

Uniswap未来能走多远

Uniswap 融资情况

2019年4月，Uniswap 完成种子轮融资，融资金额约 100万 美元，预期估值约 500 万美元。

2020年8月7日Uniswap创始人Hayden Adams在官网发布公告，宣布完成1100万美元A轮融资。

这次投资由 a16z 牵头的 1100 万美元 A 轮融资，其他投资者还包括 USV、Paradigm、Version One、Variant、Parafi Capital、SV Angel 和 A.Capital，预期估值约 1.5 亿美元。

根据官网公告内容，这1100万美元，“此轮投资将帮助我们壮大团队来构建Uniswap V3，这将大大提高该协议的灵活性和资本效率。”

图片来源：标准共识

从最近的融资情况来看，Uniswap得到了机构的青睐和重视，未来发展会有一个比较好的结果。

Uniswap未来可期

Uniswap 的成功，很好的说明了DeFi 生态的发展，也验证了DEX未来会有更大的需求。DeFi和 DEX 现在已形成相互促进的作用，未来随着DeFi 生态发展，DEX也会站上一个新的台阶，作为领头羊的Uniswap也会有更大的发展。

但是，Uniswap也面临着竞争。作为Uniswap竞争对手之一的Bancor在8月1日启用了Bancor V2，它的这一做法避免了Uniswap自身的一些缺点，让流动性放大了20倍。

蓝狐笔记也在一篇文章中提到，Balancer在各方面数据表现很不错，并给Uniswap造成了压力。“Balancer提供了更好的流动性，并且有流动性挖矿代币激励和手续费收益，”而Uniswap并没有发行代币，只有手续费用收益。随着Balancer的快速发展，“Uniswap并非高枕无忧，DEX的头把交椅竞争会日趋激烈。”

Uniswap的最大创新就在于，能过很低的门槛，给普通用户在在加密市场进行做市的机会。但是参与做市活动并非没有风险，需要仔细了解项目本身，做好配置策略，控制好风险。

我们如何参与Uniswap呢？这里推荐钱包，如币乎的MYKEY钱包、TokenPocket（TP）钱包、imtoken钱包等，这些都融合了Uniswap，并且部分还有汉化版本，使用起来非常的快捷和方便。

参考资料：

蓝狐笔记：《一文读懂Uniswap》

标准共识：《一文了解Uniswap的优势与风险》

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编译者/作者：大白高国

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