石油前景暗示，债券收益率将上升

石油和其他化石燃料在过去的12个月中遭受了巨大的损失。 COVID导致的能源需求下降以及行业的长期压力对这种情况没有帮助。 但是，现在许多人认为，汽车在大流行中提供了安全的泡沫。 由于这些车辆大多数都是汽油驱动的，因此这一概念支持了销量的回升。

石油市场现在陷入两种看跌之间，一种看跌，另一种看涨。 分析人士认为，多头将在来年获胜。 如果发生这种情况，投资者应期待通胀预期上升，这将使债券价格下降而收益率上升。

在过去六个月中，原油价格大幅波动。 石油消费的大幅下滑使整个市场陷入了严重的萧条，然后世界上最大的生产国决定削减产量以迅速适应新的常态。 现在，供需已经找到平衡，导致石油价格略有上涨。

俄罗斯和欧佩克在4月同意减产每天970万桶，约占全球产量的10％。 此外，美国石油勘探公司在2020年第二季度的日产量下降了200万桶。这些条件已经到位，以确保供应过剩的蒸发。

石油供需平衡

根据Rystad Energy的估算，重新平衡于6月开始。 预计这一举动的贸易商将布伦特原油价格推升至近每桶45美元，是4月份下跌价格的两倍多。 但是，专家们说，如果债务市场崩溃，投资者应该拥有与石油相关的ETF和股票。

全球最大的石油生产商可能会花一些时间才能完全打开水龙头。 消费仍比去年底下降了10％。 但是，随着来年危机的经济影响减弱，所有这些都将改变。

欧佩克的大多数观察者都主要关注俄罗斯和沙特阿拉伯之间的关系。 尽管如此，美国私人产品的行为也值得一些监视。

再起

到7月底，美国在岸和离岸生产仍未从两年低点反弹。 值得注意的是，与分布在墨西哥湾的近海地区不同，该国的陆上页岩钻机可以非常迅速地改变其方向。

目前，还没有直接迹象表明在关键的页岩区域（如二叠纪）中钻探活动会重新开始。 该编队涵盖了新墨西哥州和德克萨斯州的部分地区。 数据显示，它占美国总产量的近40％。 根据美国能源情报署的数据，该地区使用的钻机总数已降至四年来的最低水平。

根据赖斯塔德（Rystad）的说法，美国油田服务部门的大多数工人已离职，使雇员人数保持在201年的水平。 这清楚地表明，预计供应不会像停止一样迅速回升。 现在，美国勘探和生产公司的资产负债表中所记录的债务也比以往任何时候都要多。

得克萨斯州律师事务所海恩斯和布恩说，到7月底，有担保和无担保借款总额约为1700亿美元。 这个数字是四年前油价徘徊在同一水平时所记录的两倍以上。 由于他们的现金流量大部分没有显着增加，因此钻井公司极不可能支持很多额外的债务。

主要石油天然气公司

一切都在全球一些最大的石油公司承诺削减其资本支出或生产的时候发生，这可能会限制供应。 本周，沙特阿美公司表示，为节省现金，资本支出今年将下降近33％。

英国石油公司（BP）预计支出将减少，并预计未来五年其上游产量将下降。 推荐商品注意美国的页岩油和天然气下跌天然气燃烧使人们感到乐观。

此外，雪佛龙（Chevron）和荷兰皇家壳牌（Royal Dutch Shell）等全球石油巨头也削减了资产负债表上石油和天然气资产的价值。 这一举动造成了可观的会计损失。 但是仍然有人预计，未来几年原油价格将飙升至每桶60美元。

油键相关

如果石油设法达到60美元，随之而来的通货膨胀激增将导致债券抛售。 固定息票债券价格通常会在通货膨胀上升而收益率上升时暴跌。 在两年期债券市场出现之前，2016年发生了类似的石油反弹。

十年期美国国债收益率和德国国债收益率现在已于今年8月回升。 人们还发现，石油对通货膨胀的影响不成比例。 能源在美国消费者价格指数篮子中的权重为8％。 因此，与大多数其他CPI投入相比，该行业的价格波动更大。

这种情况倾向于使石油对通货膨胀率产生巨大影响。 原油价格暴涨10％会使通货膨胀指数提高0.5％至1％（视国家而定）。 所有这些研究都是由国际能源经济学协会的最新论文完成并得到证明的。

如果债券市场因油价下跌而崩溃，最好拥有石油相关的交易所交易基金（ETF）和股票，而不是最近与黄金相关的股票。

黄金价格在最近几个月中发生了相反的变化，美国实际债券收益率在2020年初变成负值。在实际收益率开始走高的情况下，黄金的强劲表现将结束。 石油价格将成为经济活动的晴雨表。 目前，它正在上升。

从COVID-19大流行的后果中恢复过来的道路已经开始吗？ 时间会证明一切。

—-

原文链接：https://www.cryptovibes.com/blog/2020/08/14/bond-yields-will-go-up-oil-outlook-suggests/

原文作者：John Wanguba

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。