人们对灰度及加密产品的依然有兴趣，而不仅仅是BTC

全球最大的数字资产管理公司Grayscale Investments一直显示其加密货币产品的投资呈指数增长。Twitter更新显示，7月不到的两周内，其管理的资产总额增加了10亿美元。此外，根据最新文档，2020年第一季度和第二季度之间，Grayscale发行的股票数量增加了90％。

考虑到在第二季度的更新中，该公司透露整个季度已经筹集了大约9亿美元，对Grayscale产品的兴趣似乎正以指数级的速度增长。当时，该公司总共持有价值超过52亿美元的加密货币，而比特币领先于44亿美元。该公司在2020年上半年总共获得了14亿美元的收入。

灰阶

尽管比特币价格不高，但Grayscale基金的投资水平也超过了2017年底的水平。鉴于迄今为止尚未批准比特币交易所交易基金，这通常被认为是机构对数字资产兴趣的最佳指标之一。

需求不仅限于比特币

虽然到目前为止，比特币是Grayscale投资产品系列中最受欢迎的产品，但其他资产也显着增长，其中以太（ETH）成为第二大收益者。Grayscale最近还向美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）提交了Grayscale Ethereum Trust表格10的注册声明，并指定该报告为SEC报告公司（如果经过验证）。

这表明机构对以太坊的需求不断增长，这也通过衍生品交易量的增加来预示。这种兴趣很可能受到分散式金融部门和稳定币活动不断增长的推动。

灰度级投资者还显示出有兴趣通过投资该公司的灰度级数字大型股基金来多样化几种加密货币。该基金是Grayscale的第四次公开发行，提供多种加密资产的敞口，可用于场外交易。灰度级投资者关系主管Rayhaneh Sharif-Askary告诉Cointelegraph：

“在2020年上半年，Grayscale看到$ 1.4B的资本投资于其产品系列的私募。对替代硬币的需求在上升灰度比特币信托之前的产品需求比上一季度增长35％，并且20％的第二季度返还机构投资者中的81％现在已分配给多种产品（比T1M增长了71％）。 ”

比特币现金和莱特币的股票是Grayscale的第五和第六次公开发行，最近已获得美国金融业监管局的许可，可以将这两种资金用于公开OTC交易。

灰度溢价和套利

虽然Grayscale的资金流入肯定是机构利益的标志，也得到了CME的比特币期货未平仓头寸等其他数据集的支持，但有些人担心，合格投资者利用基础资产和基金股价之间的溢价可能会加剧这些资金流入。Grayscale董事总经理Michael Sonnenshein最近证实，经认可的投资者仍可以以比特币的价格购买GBTC：

“那些问……是的，Grayscale #Bitcoin Trust私募可供合格的合格投资者在该信托的每日资产净值中购买股票。我们接受现金和BTC两种投资。”

根据Grayscale向美国证券交易委员会（US Security and Exchange Commission）提交的最新文件，从第一季度到第二季度，售出的股票数量增加了90％，这相当于该基金发行了超过8700万股股票。

还值得注意的是，Grayscale的股票溢价波动，据报道，7月份，该股跌至10％。根据加密技术公司Amun AG的数据，过去一年中，投资者（可能是零售业）以高于其平均资产净值22％的市场价格购买了Grayscale Bitcoin Trust股票。因此，溢价的下跌可能会邀请套利交易者介入并购买股票，这表明了Grayscale产品需求旺盛的另一个原因。

Amun AG的研究员Lanre Jonathan Ige告诉Cointelegraph，存在溢价的原因是“由于缺乏像ETP / ETF一样每天创建股票（或赎回股票）的能力。” 他加了：

“美国市场上对那些税收优惠账户（如退休账户）的比特币需求尚未开发，例如退休账户，它们是BTC的唯一选择（有些人可能甚至无法正确理解GBTC的高额溢价），因此他们保持了对GBTC的需求，从而提高了溢价。聪明的投资者在知道溢价不太可能下降的情况下，能够（某种程度上）产生等于GBTC溢价的收益率；甚至通过在创建新股时也做空GBTC来对冲GBTC风险。”

机构交易回升

尽管如此，也可以通过其他指标来观察流入比特币和其他数字资产的机构资金的指数增长，即通过CME和Bakkt期货市场的衍生品交易 -两者最近都创下了未平仓量和交易量的新高。 。

机构投资者的其他选择也在各地涌现。Lanre Jonathan Ige告诉Cointelegraph，缺乏可行的期权是上述溢价的原因之一，但是新的期权开始出现：

“人们之所以不会购买本国资产，是因为许多不那么精明的投资者不熟悉Coinbase / Kraken，并希望通过他们了解并保留其剩余财富的经纪人进行投资。GBTC可以通过一些能够获得OTCQX市场。通过这样的包装购买比特币将使投资者可以从许多税收优惠中受益，就像投资21Shares的ETP套件一样。”

随着比特币继续在公众眼中确立为更可靠的资产类别，人们的意识似乎正在得到回报。Grayscale通过将比特币与许多其他策略一起提升为财务顾问，来促进机构的教育。同样，富达（Fidelity）也将比特币称为经济动荡的保险计划，高盛（Goldman Sachs）最近表示，随着对可行价值存储的需求增长，比特币价格可能会与黄金一起上涨。

Grayscale不仅在向金融顾问推广加密货币教育，而且还试图提高大众对加密货币的认识，最近在CNBC，MSNBC，FOX和FOX Business上发起了一项广告活动，以“向大众传播加密货币”。然而，这则长达30秒的视频广告遭到了比特币社区中一些人的严厉批评，因为他们没有提及比特币，而是过于关注金钱的历史而不是数字资产。此外，一些人还批评提到有争议的分支，例如以太坊经典和比特币现金，甚至是广告本身的质量。

根据Grayscale的董事总经理Michael Sonnenshein所说，在持续的大流行和美元贬值之中，只有一个时间问题，我们才能看到比特币ETF可能真正改变比特币的游戏规则。就目前而言，最接近ETF的是GBTC基金，如果它是ETF，它将成为美国最受欢迎的基金之一。

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编译者/作者：先知先觉

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