什么是流动性挖矿和收益农耕-Deipool致力于打造全球DeFi生态系统

此前很多关于DeFi的沙龙都太过于技术，可能听着听着就睡着了。因为DeFi确实有一定的门槛，我们今天的直播会尽量深入浅出地给大家讲解。今天的主题是流动性挖矿和收益农耕。

可能很多人对这两个概念还不熟悉，但是，要知道，想要掘金DeFi，弄懂这两件事十分重要。首先，第一个问题，最近因为YFI、YFII、YAM、CRV，几乎很多老韭菜都在问，什么是“流动性挖矿”和“收益农耕”，各位嘉宾能否给大家科普一下这两个概念？在defi行业里面有一个技术叫做自动化做市商AMM，区别于我们过去的中心化交易所的撮合技术，AMM不需要用户去挂单，而是直接根据算法来计算出两个或几个资产之间相互交易的汇率，实现不用挂单等待的“即时交易”，但是这样的“交易池”需要用户预先存放更多数量的资产作为底仓（也叫流动池 liquity pool），才能够有更好的流动性，以及更小的交易滑点，所谓“流动性挖矿”也就是指协议为了鼓励用户向底仓注入资产而给予的相应的token激励，因为这样的“挖矿”会经常会出各种各样的新项目，所以大家会把自己的数字货币频繁调仓，拿到市场上面挑收益最高的项目去做“挖矿”，隔几天就会换一换，类似于农民伯伯今天种西红柿，明天种土豆，大家形象的叫做“收益农耕”,今天挖这个币，明天挖那个币。

流行性挖矿Liquidity Mining，主要是指为Defi项目提供流动性获得收益的过程。主要的平台是以太坊。提供流动性的意思是可以是通过进行借贷，或者按照比例资金池供资产，获得代币奖励。比如拿Compound举例，通过操作借贷可以获得COMP治理代币的奖励。在Balancer上流动性挖矿呢，可以为代币池按照比例提供资产，注入流动性，获得奖励。

更有意思的是，用户还可以跨协议操作：

跨协议操作方面，比如在compound借出资产为Balancer注入流动性，有很多不同的套利组合方案可以关注。

流动性挖矿的目的简单总结一下：

有利于激发长期、有粘性，正向循环的流动性。

聚合资金，提高知名度，推助项目启动

一种分发代币的方式，对协议的治理进行去中心化。

在很多老韭菜看来，所谓的“流动性挖矿”和此前FCoin的“交易挖矿”没有区别。各位嘉宾怎么看？流动性挖矿和交易挖矿的异同是什么？

流动性挖矿在我看来是一种新项目进行冷启动时采用的营销方式，是一种为DeFi项目特别定制的growth hacking技术。与Airdrop或Lockdrop相仿，它通过稀释项目开发团队权益，为新项目吸引社区用户，同时初始化一个分布合理的持币者网络。

至于liquidity mining亦或yield farming，这不是一个新概念，大家应该都知道Fcoin。但是这一轮defi项目的挖矿，有别于Fcoin，主要是在激励层面的差异。

个人认为，在各类DeFi项目中，流动性挖矿对AMM的质量提升更为显著：为了补贴做市商的无常损失，Balancer每周提供价值约14.5万枚BAL token（约290万美元）的补偿，吸引了更多的资金入驻做市，增加资金池深度，有效降低用户在进行token swap时的滑点。在TVL为王的DeFi生态内，Balancer启动挖矿后排名迅速上升，使其业务更具有竞争力。

Yield Farming能否持续取决于该业务带来的长期价值能否Cover挖矿成本。如果一个项目针对其产品特点进行挖矿，就有可能创造长期价值，超过短期token分发带来的损耗。如果在挖矿结束时，无法留住资金，那么这种farming策略有可能是失效的。

“流动性挖矿在我看来是一种新项目进行冷启动时采用的营销方式，是一种为DeFi项目特别定制的growth hacking（增长黑客）技术。”

我做些补充，第一，流动性挖矿和交易挖矿从本质上说，都是通过token的激励来引导最初始的流动性增长，这是他们相似的地方。

第二，这个激励在交易挖矿里面，是以手续费分红的形式来返还，在流动性挖矿，因为提供流动性本身并不会产生交易手续费，所以一般AMM都会新发出一个token来进行激励，像老白说的一样补贴无常损失；

第三，之前的交易挖矿只是带来虚假的、人为夸大的交易量增长，order book本身并没有大幅度增加，没有带来真实的价值，所以这个热度很快就下去了。但是流动性挖矿底仓的资产大幅增加，能够极大的改善交易的体验。比如原来没有的交易对， 通过用户自主提供流动池有了，通过swap路由协议，我们可以让更多的资产之间一键交换，向已有的交易池注入流动性会使我们的交易深量与交易深度更好，滑点也更低。

第四，交易挖矿是在中心化的交易所里面依赖程序去计算分红，由于数据不透明，很容易产生计算错误，导致资金可能出现储备不足无法兑付的问题，像Fcoin就因为这个暴雷；而流动性挖矿所有的数据都是在链上的，天然不会出现资金储备不足的情况，只会跌价，但币不会少。

之前参与过交易挖矿的老韭菜可能都知道，很多代币都被羊毛党薅走了。就是，作为一个老韭菜，一个DeFi小白，如果我要参与到流动性挖矿，去收益农耕的话，我应该要怎么操作。首先需要学习使用Metamask以及以太坊钱包使用，进行私钥管理。这个大多数老韭菜应该比较熟悉，因为目前defi项目多以网页形式呈现，对移动端支持不够友好，优先推荐Metamask。

2. Discord、Twitter等社交媒体使用：第一时间从crypto twitter上发现国内外最新项目，并且加入项目方discord了解项目进展。

3. yield farming数据分析网站，查询挖矿收益率，以及挖矿收益出货时，查询深度最佳的交易对，也就是liquidity最高的，避免出现高滑点。

4. 区块链浏览器的使用，查询自己账户因为gasPrice不足而未打包的交易，学习对堵塞的交易进行撤回。metamask自带取消交易功能，比较方便。

5. gasnow.org 查询当前最佳gasPrice策略，优化发送交易的gasPrice

6. 对项目的开源代码进行合约审计，这个也是最关键的，涉及本金风险。

整体来说，defi yield farming对新用户来说还是非常高的，主要是认知成本和交易费成本两部分。像CRV挖矿需要接近0.3eth来将稳定币兑换为yCRV来进行挖矿，成本非常高。为此，YFII社区开发了一个机枪池（Vault.yfii.finance），将farming的挖提卖策略全部打包进一个智能合约里，用户只需要充值进Vault，就可以获得市场最佳收益率，并且无需高额的合约调用手续费。社区有30多名智能合约审计志愿者在帮忙过滤合约风险，避免合约安全方面踩坑。

体验过YFII的机枪池，比较适合我这种老新交接的韭菜。可以关注的 DeFi 项目有：Compound、Uniswap、Balancer、Curve、AAVE，mStable、Synthetix等。

拿第一个推出流动性挖矿的Compound举例：Compound是以太坊的去中心化借贷平台，Compound借贷利率是由算法自动调节的，Compound收取15%手续费。COMP 奖励 会按50% 比例分配给该借贷池的资产提供人和借款人。

小白用户由于语言门槛等原因，最需要的是一个defi的聚合入口。

小白用户最便捷的参与渠道是使用钱包作为入口，推荐麦子钱包和imToken钱包：麦子钱包还推出了国内加速版，方便了用户的浏览体验。

举一个简单的玩法例子，比如可以通过imToken的供应市场入口，供应资产来参与流动性挖矿。

我截图方便大家了解如何操作

老韭菜：这次肯定能学会！

imToken?defi版块，提供大家非常丰富便捷的参与入口。

比如供应ETH，支付成功后，点击【供应】提交，可以在Compound看到自己提供的资产数量，钱包会收到奖励cETH，cETH可以兑换为ETH，如果供应Dai就可以收到cDai，这些奖励还可以继续在Defi生态里流通。

虽然DeFi流动性挖矿有一定的门槛，但其实国内一些产品和开发者已经在尽量降低这个门槛，就像Bree刚才提到的，麦子钱包，imtoken等有非常便捷的入口~

我们接着进行下一个问题，虽然我们的主题是读懂流动性挖矿和收益农耕，但是对于流动性挖矿模式的币种，一部分投资者是选择挖矿（挖卖提），另外一部分投资者直接选择在二级市场（Uniswap及其他交易所）买入。

有一种说法是，对于这类项目，最好的方式就是直接挖矿，因为二级市场的投资者往往会成为接盘侠。

挖提卖的方式对于投资者来说一定是最保险与最安全的，因为这种情况下，你的本金不会损失，或者你有极限损失是可以预见的（例如balancer的98/2交易池）但挖提卖每操作一次就需要执行一次智能合约，所花费的Gas费用相当于，尤其是现在以太坊又贵又堵的情况。

Defi新用户：充值进YFII机枪池，直接本金无损挖提卖，呼吸赚钱。

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编译者/作者：圣传

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