（视频）比特币和以太坊的 Defi 双重奏 白露矿业报告 (20.08.20）

文字稿如下：

各位观众老爷大家好，今天是 2020 年 8 月 20 日，我是白露，欢迎收看今天的白露矿业报告。今天白露讲的这篇是白露于 7 月 3 日 翻译自 Coindesk 上的一篇文章《比特币和以太坊的 DeFi 双重奏》

一个被局外人认为是和睦的举动进一步刺激了比特币和以太坊社区之间本就紧张的关系，整个 6 月，以太坊上的比特币代币数量从 5200 个比特币飙升至 11682 个比特币，其中大部分是 WBTC，一种特殊的 ERC20 代币，其价值与锁定的实际比特币储备一比一挂钩。

正如往常一样，每个社区都将 WBTC 数量的增长描述为他们的代币优于其他代币的证据。以太坊簇拥者表示，这表明即使是比特币的 "长期持有者 "也认为基于以太坊比基于比特币构建的平台（如闪电网络）提供了更好的链外交易体验。相比之下，比特币的粉丝则认为这证实了人们对最古老、最有价值的加密资产 - 比特币，比对以太坊的 ETH 更重视。

笔者认为，这更多说明了他们是互补而不是竞争的关系。这些数据同时凸显了比特币是加密世界的储备资产，而以太坊蓬勃发展的 "DeFi "生态系统是加密技术创造信用和提供交易流动性的首选平台。

现实世界中相似的东西

虽然现在判断谁是最终的赢家还为时尚早，但我相信这是一个全新的、去中心化的全球金融系统的雏形。因此，为了描述它，我们可以使用现实中的一个比喻：比特币是美元，而以太坊是 SWIFT - 即协调银行跨境支付的国际网络。(由于以太坊不仅仅试图支付，我们还可以在这个类比中引用一些其他组织，例如国际衍生品协会或存款信托和清算公司）

所以，让我们驳回这样一种观点：由于以太坊上的比特币代币交易剥夺了矿工在比特币链上本可获得的费用，因此比特币正在成为以太坊的 "二等公民"。

你很难想象在美元优于当地货币的国家，人们会认为前者是二等公民，就像美国从海外对美元的需求中获益一样--通过承兑汇票或无息贷款，比特币持有者也从其在以太坊生态系统中受到追捧的流动性和抵押价值中获益，他们可以获得溢价利息。

不过，因为比特币作为储备资产的吸引力越来越大，就宣布比特币是赢家，这是把苹果和橘子相提并论。以太坊越来越多地被认为不是一种支付或价值存储货币，它为协调其去中心化的计算网络提供智能合约的燃料。

这个网络现在支撑着它的金融系统，是庞大的传统金融系统的一个去中心化的缩影。它提供用户最看重的基础货币（无论是比特币还是法币）的代币化版本，并为借贷它们或创建去中心化的衍生品或保险合约提供无需中介的机制。正在出现的是一个多维的、管理和交易风险的市场，尽管这种形式对传统机构来说太不稳定。

这个系统正在被一个比比特币更大的全球创新和开发池所推动。截至去年 6 月，有 1243 名全职开发人员为以太坊工作，而为比特币核心工作的开发人员只有 319 人。虽然这些工作分布在多个项目中，但其社区规模使以太坊具有网络效应的优势。

无论 DeFi 能否摆脱早期的西部拓荒，足够成熟以至于被主流采用，这些工程师产生的代码和想法都为在未来出现的任何规范或不规范的基于区块链的金融模式奠定基础。

复杂 VS 简单

对于以太坊的安全性，人们有合理的担忧。这样一个复杂的系统，这么多不同的程序在上面运行，攻击面是很大的，而且考虑到社区在迁移到以太坊 2.0 时面临的挑战，包括新的权益证明共识机制和用于增加网络可拓展性的分片解决方案，仍然不能保证它能为新的黄金时代做好准备。

事实上，相对缺少复杂性是很多人对比特币的安全性感到更舒适的原因之一。比特币有一个独门绝技，跟踪未消费的交易输出，或 UTXO，它能很好、很安全地做到这一点，其成熟的安全性是比特币成为加密货币储备资产的关键原因。

基础层安全也是一些开发者在比特币上构建 "二层 "（layer 2）智能合约协议的原因。

而当以太坊的粉丝们啼笑皆非地表示他们平台上的比特币（WBTC）超过闪电网络支付渠道中锁定的 900 万美元 12 倍时，后者作为小额、低成本的比特币交易支付网络，正在发展中国家取得进展。与 WBTC 需要专业托管人持有原始锁定（1:1）的比特币不同，闪电网络的用户不需要依靠第三方就可以开通，可以说更加去中心化。

走向反脆弱

将比特币纳入以太坊智能合约，本质上是在强化 DeFi 系统。去中心化交易所(DEX)允许点对点加密交易，无需中心化交易所(CEX)保管你的资产，它们已经将 WBTC 整合到它们的市场中，以提高使它们有效运行所需的流动性。去中心化交易所的交易量在 6 月份提高了 70%，达到了历史新高。

MakerDao 的团队成员

与此同时，领先的 DeFi 平台 MakerDAO 最近将 WBTC 纳入其接收的抵押品的举动意味着它有了一个更大的价值存储池来发行贷款。

DeFi 的用户群和市场产品的扩张本身就是对安全的促进。这不仅仅是因为更多的开发者意味着更多的代码漏洞被发现和修复，而是因为投资者的多空仓位、保险和衍生产品的组合，最终会越来越接近塔勒布理想中的 "反脆弱 "系统。

这并不是说 DeFi 没有风险。很多人担心，围绕 "流动性挖矿 "和抵押杠杆等投机活动的狂热可能会引发系统性危机。如果这种情况发生，也许比特币可以为其提供一个替代的、更稳定的架构。无论哪种情况，改进DeFi 的想法都在不断涌现 -- 无论是为了更完善的系统，还是为了更值得信赖的法律框架。在这加速的过程中，会出现一些变革性的东西。无论它是由以太坊主导，还是分布在不同的区块链上，最终的成果都会比链上交战的社区显示出更多的跨协议协同作用。

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梅花香自苦寒来

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编译者/作者：枫丹白露michel

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