公众对比特币价格的迷恋正在减缓比特币的普及（二）

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多巴导读：

比特币价格在过去18个月里上涨了两倍。今年到目前为止，该股已经上涨了50%以上，而且几乎没有哪一年的收盘价低于开盘时。今年上半年，比特币基金的机构投资增幅超过了此前所有年份的总和。

文章分两部分，今天是第二部分

原文地址:https://hackernoon.com/public-fascination-with-bitcoin-price-is-slowing-the-adoption-of-bitcoin-ov353exr

原文作者：@MarkHelfman

译者：DuoBaaa

（接上一部分）

此外，与企业不同的是，这些国家在无法按期付款时可以提高税收。与此同时，大规模量化宽松意味着美元将贬值，随着时间的推移，新兴市场的债务将更容易偿还。

当你可以在新兴市场债券中以更低的风险获得更高的回报时，为什么还要购买垃圾债券和低价股呢?

流动性陷阱的回归

这个问题的存在是因为所谓的流动性陷阱——钱多，收益少，人们不敢花钱。

当你没有投资动机时，你就不会投资。当你的预期风险调整回报率基本为零时，为什么还要放弃现金和房地产呢?

欲了解这一现象的更详细解释，请阅读美国联邦储备委员会2014年的这份报告。

一些人认为，这种流动性陷阱制造了一个巨大的“一切”泡沫，股票、企业、债券、房地产和其他所有东西都被吹高，超过了它们的“实际”价值。

肯定要放弃一些东西，对吧?

经济学家罗伯特·席勒因其在资产和资产如何获得价值方面的研究而获得诺贝尔奖。他发现价格是人们行为的函数。市场不是有效的。只有当人们不再相信资产泡沫时，资产泡沫才会破裂。

席勒会说“比这更微妙”，这是对的，但我要把几十年的研究总结成一段话。这是我能解释的最简单的方法。

换句话说，泡沫可能永远不会破裂——如果它一开始就是泡沫的话。它只会持续下去，扭曲人们的经济决策，直到人们决定改变他们的行为。

现在是钱，以后是加密货币

这些行为最终将不得不改变。

金钱往往流到最有能力利用它的人手中。随着资产价格上涨，投资不再像以前那样产生那么多的收益。花得多赚得少。

在某个时候，投资者将不得不寻找更好的选择。美国银行账户上有3万亿美元，其中22万亿美元在美国美国注册的投资基金、至少40万亿美元的海外私人财富，再加上数万亿美元的现金和房地产，有大量资金在寻求收益。

投资者知道这一点。

最近，银行和大型投资机构得到了美国监管机构的允许，允许它们收购私人股本，这个市场充斥着从未盈利的小企业。

在什么情况下，基金经理才会觉得有必要把客户的部分资金投入比特币——过去十年里表现最好的资产?或者，像哈佛那样，在象征性的交易上打个小赌?

债券收益率和股票股息要低到什么程度，普通投资者才会去赌“跑得最快的马”(投资传奇人物保罗·都铎·琼斯称之为“跑得最快的马”)?也许他们从DeFi平台开始，可以获得6-8%的回报?它超过了银行的1%。

阻止他们的是什么?

比特币的价格。它似乎总是崩溃。

只要比特币的价格似乎总是在暴跌，人们就不会把钱投进去。我们只需要价格上涨足够长的时间，让人们开始相信它会继续上涨。

到那时，一切都会改变。人们会开始认为他们可以从加密货币中赚钱。他们会认为这是比现金、债券和股票更好的交易。

对收益的追求是一个非常强大的激励因素。

注:本文首次出现在全球领先的英语区块链媒体和研究平台Blockchain.News中。

马克?赫尔夫曼（Mark Helfman）出版了“Crypto is Easy”通讯。他是“比特币媒介”的顶级作家。他的著作Consensusland探索了一个以加密货币为基础的虚构国家的社会，文化和商业挑战。在前世，他曾在美国众议院议长南希·佩洛西（Nancy Pelosi）工作。

（全文完）

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编译者/作者：DuoBaaa

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