浅谈通证经济的落地场景

前面的文章发布后，很多小伙伴向我抱怨，说不熟悉区块链行业，很多东西没有概念，看不懂。因此我们开了个扫盲专栏，以尽量简单明了的语言向大家讲述通证经济相关的知识和落地场景。

说到通证(Token)，大多数人可能会想到代币、比特币、空气币、加密货币炒作等货币投资属性的内容。事实上，区块链经历了1.0和2.0的时代，即1.0中以比特币等具有投资属性的数字货币并以投资为主要目的吸引区块链参与者的模式，2.0中以太坊智能合约支持参与者编写参与智能合约搭建社区的模式，通证经济概念的出现标志着区块链进入3.0时代 —— 改变传统模式和生产关系的新型经济模式和体系，结合智能合约和区块链底层技术，充分发挥去中心化优势，积极寻求应用场景落地。

通证经济已有的落地场景——通证发行

通证发行，主要用作项目募资，一般有以下几种模式：ICO，IEO，IFO，IMO：

1.ICO（Initial Coin Offering），首次代币发行。主要指区块链项目中首次向公众发行代币，募集BTC，ETH等主流加密货币以获得项目运作的经费。

ICO与传统的IPO比较相似：

2. IEO（Initial Exchange Offering），首次交易所发行。以交易所为核心的代币发行。代币跳过ICO，直接上交易所。这种模式中除了早期私募是由机构参与之外，往后的公募和上线交易都在同一交易所完成。币安的BNB，OKEX的OKB等都属于此集资模式。

这种募集模式不像传统的IPO或上述提到ICO以直接的法币或代币募集，IEO增加了一个缓冲层：以交易所为核心和载体进行募集活动。值得注意的是，IEO的优点是能够很大程度的省掉代币发行融资中的ICO、空投推广（即免费赠送代币引流）等环节，直接上交易所，不仅节省流程，也能够盘活所在交易所，带来发行代币的流通量。IEO是现在比较火爆的一种代币募集方式。

3. IFO（Initial Fork Offering），首次分叉发行。主要指通过分叉比特币等主流加密货币生成新的代币。例如比特现金BCH(Bitcoin Cash)。

分叉发行，最初是以解决比特币区块储量而提出的一种优化方案。最初一个区块只能储存1M-2M的数据，储量太小不利于数据保存，分叉就相当于增加区块进而增加储量。借助原有货币的IP热点，分叉币一举而上，既盘活了原有货币的流通性，也节省了推广宣传费用。

4.IMO（Initial Miner Offering），首次矿机发行。主要指以矿机或硬件为标的，通过售卖他们来发行代币。

此模式顾名思义，类似于IEO中以交易所为核心为标的进行代币发行，IMO用矿机售卖发行代币。以本身矿机为载体，搭配所发行代币进行销售、募资，迅速吸引一批特定人群并扩大代币的流通量。

通证发行的升级落地场景——分红凭证

通证可以分为以下三大类。（1）功能性通证，以身份证、信用卡、用户积分、优惠券等为典型特征的。对于持有人来说，它具备一定的功能。比如身份证能证明持有者的公民信息，信用卡能反映持有者的消费透支程度，用户积分和优惠券能赋予持有人一定的消费特权等。（2）权益性通证，以金融衍生品、债券、期货合约和股票为特征的。它对应着持有人在金融交易过程中的获取未来收益的权利（或者损失）。（3）支付性通证，最常见的是以区块链技术为基础的加密数字货币，如ETH、BTC等基础代币，未来将会是Libra这种全球通证或者国家发布的主权数字货币通证。

分红凭证就是权益性通证一种。持有这种通证，便可定期获得一定比例的该通证载体产生的利润或者收入，如Chronobank的TIME token。这种通证与股票类似，区块链行业的公司，大多已经采取这样的享受经营利益的模式，在可以预见的未来，分红凭证将大规模出现其他行业中，我们称之为“企业股权的通证化改造”。

股权通证化改造为何能被称为“股权电子化2.0”？

（1）解决股权持有交易实时公布的问题

企业在股份的持有、交易等一系列的问题上，一旦股东较多，交易频繁，例如上市公司，就会出现无法实时公布股权所有权的问题。

通证化改造可以让每一次股权交易被记录并在区块链上向全网公开，交易可溯源，持有的钱包地址可查询。同时，基于区块链的智能合约（条件触发后，自动在没有第三方的情况下进行可信交易，这些交易可追踪且不可逆转）保证达到触发成交条件时，自动执行股权的转让，无需限定在交易所竞价交易，可自发协议转让，类似大宗交易，而无论是交易所还是大宗交易，均实时记录在链上。

（2）解决股权流动性的问题

未上市企业是没有交易所竞价交易机制的，因此股权基本没有流动性。而流动性是有价值的，对于投资者而言，没有流动性往往会导致手中的股权价值大打折扣。然而企业上市有各种业绩指标要求，还有漫长的监管审批，这一切都源于投资者的不信任。智能合约、加密货币（Libra或国家发布的主权数字货币）、分红凭证基于区块链底层技术可以同时存在于一条行业或者产业公链上。利用智能合约代替纸质合同，录入应收应付款项信息，并通过区块链分布式记账自动与交易对手核对余额交易额；以加密货币作为支付手段，全链公开、可溯源且不可篡改，保证数据公开真实；以上两者自动形成公链上每个节点（即企业）的电子账簿（即财务报表），真实、准确、完整、公开，并由节点投票形成行业或产业估值模型，录入电子账簿数据，自动为每个节点计算其分红凭证估值，以加密货币进行交易。持有分红凭证，即按照其发行时设定的规则，通过智能合约自动享受节点经营利益，无需再受企业股东会决议的分红限制。区块链技术解决了对企业财务造假、分红决策的不信任，增加了分红凭证的流动性，提升了分红凭证的价值。

本文来源：通证经济TOKEN
原文标题：浅谈通证经济的落地场景

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编译者/作者：通证经济TOKEN

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