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DeFi「连横」 币安经纪商「合纵」CeFi

2020-08-28 蜂巢财经 来源:火星财经
DeFi拥护者们寄予它革命者的期待,奈何星火还无法燎原

流动性挖矿引爆的DeFi,其实是金融场景在去中心化协议上的「连横」,这种设计对一级市场的破坏力初现,DeFi锁仓资金总额在3个月内翻了7倍,增值82亿美元。

尽管如此,DeFi的整体市值在加密资产总体中占比还是个位数,其体量尚无法撼动CeFi的主流地位。

CeFi的基建大军也没有掉以轻心,代表者币安一边拥抱DeFi,一边借助开放式平台扩大CeFi版图。

最近,币安的业务板块中增加了Broker「低成本终端解决方案」,试图借助API整合输出技术和服务,下沉式培育用户、资管团队、量化平台及交易所等CeFi领域的B端参与者。

DeFi「连横」之时,CeFi领航者开始「合纵」加固护城河。

DeFi规模尚小 难敌CeFi主流

第三方数据显示,截至8月28日,DeFi锁仓资产的总价值为82亿美元。如果以1年为单位,DeFi在今年1月之前,锁仓总量变化几乎是一条直线,仅在今年2月时有过一次小突破,为13亿美元。

今年1月之前DeFi锁仓总量曲线几乎是一条直线

陡然上升发生在今年6月16日,当时正值去中心化借贷协议Compound开启流动性挖矿,DeFi锁仓总量快速从11亿美元起跳,一周时间突破了30亿美元。

此后的DeFi一发不可收拾,各种金融场景的去中心化协议轮番出现在市场上,带着DeFi板块吸入了80亿美元的加密资产体量,3个月内翻了7倍。

DeFi「龙卷风」携流动性挖矿过境币市正带来某种「破坏」效应,它对一级市场的改造更为明显,参与挖矿者更喜欢那些无投资机构介入、团队0预挖的透明项目,无论参与者的资金体量大小,均需要等协议「鸣枪」后在同一起跑线上出发「挖矿」。

但DeFi真的能革了CeFi的命吗?

不久前,币安创始人赵长鹏在接受媒体采访时给出了他的判断——DeFi是未来,但中心化交易所仍然更受欢迎。

的确,无论是从资金体量、支撑基建、用户习惯和规模看,DeFi还没有对CeFi构成威胁。

尽管DeFi的总锁仓额超过了80亿美元,但市场规模尚小。CoinmarketCap收录的DeFi资产数量目前为79个;在CoinGecko上,这一数据为73个,总市值为149亿美元。截至8月25日,加密资产的整体市值为3700亿美元,DeFi板块市值仅占其中的4%。

各类DeFi协议正在覆盖抵押借贷、交易、衍生品、支付等金融场景,但在各个场景中的协议数量还十分有限。

一家第三方数据平台收录的38个以太坊上的热门DeFi项目中,Compound这类抵押借贷场景项目最多,但也仅为10个;纯资产类协议为9个;并列第三位的是Uniswap这类交易协议和Synthetix衍生品类协议,数量同为8个;支付场景的协议数量为3个。

如果从使用场景对比CeFi的基建,DeFi的弱势便十分明显。仅币安一家中心化交易平台,就已经提供了抵押借贷(币安宝)、交易(现货市场)、衍生品(杠杆、期货、期权)等各类服务,交易资产数量更不必多说,在链上跑通了的币安通证BNB还不断在拓展支付。

而像币安这类中心化交易所,仅CoinGecko上收录的数量就达383个,遑论整体的日活对比了。DeFi市场在纵向上比过去有了大幅提升,但横向上还无法形成摧毁CeFi的实力。

CeFi聚集专业参与者币安经纪商现身

毫无疑问,流动性挖矿是DeFi资产在币市暴动的原因。这种以代币分配来激励用户质押价值资产、为去中心化协议提供流动性的方式,成为了投资新玩法。

支撑这种投资方式底层设计是DeFi协议中广泛存在的自动做市商机制(AMM),它通过智能合约的程式化设计,让使用协议的用户直接成为资产流动性的提供者。

连CeFi领域的意见领袖、中心化交易平台币安的创始人赵长鹏也表示,「自动做市商(AMM)是一项极好的发明。」

他在接受Boxmining Youtube的采访时阐述了他的观察:最初,当人们谈论DeFi时,他们会想到借贷,因此你可以借出代币。但现在,你借出代币是为了提供流动性。当流动性良好时,人们交易更多,交易也更容易,「我认为自动做市商是一个有趣的发明,它非常简单,也将继续提供流动性。」他透露,币安已经和一些带有AMM机制的DeFi协议展开了合作。

正如赵长鹏观察的那样,AMM的核心还是流动性,无非是借助程序方式让用户直接成为了流动性的提供者。

流动性提供者在CeFi世界并不陌生,只不过,交易所的现货和合约流动性中,普通用户仅是一方供给者,职业做市商、量化交易团队、资管机构、交易所等B端角色均会为资产市场提供流动性。

尽管DeFi来了,但市场的专业参与者基于安全考虑,更多仍驻扎在发展了多年、规模更大的CeFi世界中。币安已在此布局许久,且一直向外延展。

最近,币安的业务栏中增加了Broker板块,它是一种低成本交易终端解决方案,也是币安云在经纪商业务的下沉式延伸。

币安业务栏中最近增加了Broker板块

币安相关负责人介绍,经纪商业务将会使币安的流动性和产品不仅可以直接服务C端客户,还可以建立一个连接市场上不同机构的数字资产业务网,它致力于将所有产品和服务都整合在一个简单易用的API当中,相当于对客户的技术输出做了降维,「更偏重对客户的产品和业务服务。」

CeFi领航者「合纵」扩大版图

DeFi拥护者们寄予它革命者的期待,奈何星火还无法燎原,Uniswap、Curve这类DEX上的用户量、资产量急速增长,但与中心化交易所相比,体验、市场规模还微不足道。

现货市场上,以LINK这个热门DeFi币为例,8月28日,LINK/ETH交易对在Uniswap上的24小时交易量为3110433美元,币安则为9679个ETH,约3739772美元,高于Uniswap。在Uniswap上,LINK-USDT交易对总流动性仅有1229美元,而币安相同交易对24小时交易量超过1.6亿美元。

需要指出的是,在Uniswap等去中心化交易所,主流的交易对往往是某token/ETH,而在币安等CEX,交易量最大的交易对集中在某token/USDT。但以LINK来看,无论是LINK/USDT还是LINK/ETH交易对,Uniswap都不及币安。特别是USDT交易对,币安的交易量和交易深度远超Uniswap。

在衍生品领域,无论是交易体验还是交易深度,DEX目前都难以和CEX作比。

DAppReview的数据显示,dYdX作为以太坊上最大的衍生品交易所,24h活跃用户为110人,24h交易量为2156.5万美元;相比之下,币安仅ETHUSDT合约交易对,24h交易量就达到7.4亿美元,体量远超dYdX。

限制DeFi继续爆发的主因是体验不佳,对此,CeFi们其实有两种看待方式。一来可以借助自身技术和资金实力加以改造,解决痛点,HBO头部平台均有自己的公链基建布局,这是机会。同时也给了CeFi们继续加固自身护城河的周期。

OKChain已经宣布要在链上尝试DeFi应用的搭建,火币拿出基金孵化,考虑的应该也是如何将一些优质的DeFi应用场景融入自身生态。

在业务层面,颇具实力的HBO展现出左手CeFi、右手DeFi「两手抓、两手都要硬」的态度,特别是币安。它在头两年就以上币的方式先行关注了Chainlink等项目。等到今年DeFi板块效应放大时,币安直接将BNB、BUSD等自生态资产通过链上的方式输入到去中心化金融应用的场景中。

币安今年来主打的开放式平台,依然是他们基于「CeFi仍为主流市场」的判断下巩固基建的动作。

币安Broker的服务内容

币安相关负责人表示,从开放式平台客户增长数据看,CeFi仍然受市场欢迎。他透露,币安云系列产品从今年1月至7月,最终用户的复合月增长率为7%,客户人数增加了41%,客户总交易量的增量率达339%。同比去年的数据均在增加。

目前,币安云及其下沉产品经纪商业务均面向B端客户,包括交易所、交易机器人、带单平台、行情平台、代客理财策略平台、传统金融服务商、钱包商等。为了帮助这些类型的客户快速成长,币安经纪商业务直接表态「0成本接入」。

怎么个零成本法?

币安相关负责人介绍,市场中一些提供流动性池子的服务商会收取类似年费、产品费、技术服务费等隐形费用。币安经纪商业务不收任何隐形费用,完全免费为客户提供流动性和技术支持,免费对接API,「拿交易所客户来说,一键就可以快速开工,现货、合约、理财等功能即时上线。客户的交易体量越大,Binance经纪商业务为客户提供的分润比例越高。」他表示,免费的意义在于币安想寻求长期的合作伙伴,彼此利益绑定,共同成长。

当DeFi应用借助链的功能将金融场景连接时,币安输出技术服务,也是在和CeFi们彼此绑定。DeFi和CeFi之间的博弈如同一场大戏供看客观察,二者之间的相互博弈、融合也将推着区块链行业登上另一个台阶。

本文来源:蜂巢财经
原文标题:DeFi「连横」 币安经纪商「合纵」CeFi

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编译者/作者:蜂巢财经

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