预言机 NEST 3.0 上线后发展如何？了解 nToken 机制发展现状

价格无法说明一个项目的好坏，但数据可以。

撰文：LeftOfCenter

去中心化预言机系统NEST在3.0上线以来短短一个多月的时间里交出了一份相当亮眼的成绩单，不仅与包括原力协议、dForce、CofiX在内的一众优质项目建立了合作伙伴关系，其原生代币NEST也相继被多家头部交易所收录上线。随之而来的还有二级市场上的火热表现，NEST价格在过去一个半月时间里一度取得了超10倍的惊人上涨，即使是在已经出现了一定回调的情况下，截至发文时NEST价格相比7月13日仍保有500%的可观涨幅。

当然，币价的强势表现只能说明一个项目的市场热度，而如若我们想要更深入地了解一个区块链项目，尤其是一个去中心化的社区项目的现状，链上的一系列指标才是最直观且最真实的参考依据。那么，NEST在过去一段时间里的野蛮生长究竟是否健康呢？让我们先来看一组数据：

以上这些数据中，尤其值得关注的是ETH/HBTC预言机报价对，不仅平均报价区块密度目前排名第一，而且远超越第二名，大约为第二名的1/4。那么，为何该报价对会深受矿工热捧？该报价对又带来了哪些投资机会？其发行的nHBTC是否值得投资？为此，链闻专访了NestFans论坛拾二，以弄清楚这些问题。

nToken是什么？

在深入这些问题之前，先来了解一下nToken是什么及其运行机制。

nToken是NEST预言机报价系统在1个多月前新增的报价系统，本质上是NEST2.0的扩展，即在原先唯一报价对ETH/USDT的基础上，新增支持开通任意的ERC20代币与ETH的交易对。

NEST预言机报价系统是完全开放的、无需审核的。这意味着，任何人都可以开通任意ERC20代币与ETH报价对，在为期5天的拍卖期限中，竞拍者只需持有最低10万NEST就可以参与竞拍，一旦竞标成功，可永久性获得nToken区块挖矿释放奖励「5%」的份额，同时，该竞拍资金中的大部分NEST代币将被永久销毁。

每成功开通一个报价对，都会产生该报价对的奖励代币nToken，以HBTCToken/ETH为例，一旦在NEST3.0中开通该交易对，将会在NEST系统中生成一个映射HBTC的代币「nHBTC」。

持有nToken代币可获得该报价对预言机轨道的系统收益权，每周根据持仓占比获取ETH收益分配，当然，也可以在交易所、场外OTC平台或DEX自由交易nToken代币。

目前，nToken预言机轨道的系统ETH收益主要有3个来源，报价矿工在挖nToken支付的部分报价手续费（报价手续费为报价ETH规模的1%），nToken报价对验证者吃单的手续费（为吃单ETH规模的0.1%），以及未来DeFi开发者调用nToken预言机价格数据时向nToken系统支付的ETH费用（该费用80%进入nToken收益池，另外20%奖励给当时挖到该区块的报价矿工）。

NEST3.0各个预言机轨道现状

复习完nToken的基础原理后，接下来，我们看看nToken系统目前的发展状况。

拾二告诉链闻，目前NEST生态内大部分资金都在参与ETH/USDT资产对的报价，只有部分NEST社区内的老矿工在nToken探索新的挖矿机会。

链上数据显示，截至到最近一周收益分配时间8月21日，NESTToken产生的ETH系统收益占总比为84%，这意味着84%的资产都在挖NESTToken，剩下的16%的资产在挖nToken。不过，随着nToken系统的逐步发展，NESTToken分得的ETH系统收益占总比正逐渐降低，这意味着，虽然NESTToken一定时间内将保持决定性优势，但有越来越多的矿工正在向其他nToken报价轨道转移，NESTToken和nToken报价轨道的资产规模差距正在逐渐缩小。

那么，nToken系统内部的发展状况又如何呢？目前nToken系统已经开通了多少个报价对？其中又有哪些最引人注意的报价对和值得一看的数据指标？竞拍冷启动的成效如何？

数据显示，截止到目前为止，已经有23个以太坊上的优质Token开通了价格预言机，包括HBTC、DAI、HT、KNC、MKR、LINK、WBTC、BAT、OKB、COMP、ANT、YFI等。

值得注意的是，NEST3.0采用了竞拍激励机制开通预言机报价对，即对未竞拍成功的参与者进行补贴，具体来说，该机制会将当前竞拍者与上一个竞拍者出价差额的一部分（50%）用来奖励上一个竞拍者，有效减少未能竞标成功的竞拍者的损失。比如，投机者会直接在市场上购买NEST参加拍卖，在低价时开始加入竞拍赚NEST，由于知道自己拍不到最后竞标价，所以这样赚取NEST很安全。这样，未竞拍成功的参与者来不仅可以拿回竞拍资金，甚至可以通过nToken的竞拍激励赚取NEST代币收益。

这样的激励机制也产生了不错的冷启动效果，激励了竞拍者的踊跃参与。数据显示，自NEST3.0上线以来，开通的23个报价对产生的竞拍资金高达1845万NEST代币，截止到目前，NEST生态系统中已销毁1088.5万枚NEST代币，该销毁在某种程度上可以说为NEST代币带来了隐形的价值支撑。其中，ETH/HBTC报价对产生的竞拍资金高达400万NEST代币，占比22%，位居第一。

可以说，ETH/HBTC报价对在nToken系统中是一个值得特别关注的报价对，除了竞拍参与激烈，ETH/HBTC报价对在热度排名也位居第一，目前「平均报价区块密度」为15.7区块，以压倒性的优势超出第二名报价对ETH/DAI，其平均报价区块密度为后者的1/4。

平均报价区块密度是指竞争报价的平均密度，在NEST报价系统中以区块数衡量，该数字越小，意味着报价的颗粒度越小，价格延时就越小。比如，每隔10个区块报一次价格，延时就是10个区块，每隔1个区块报一次价格，延时就是1个区块。而延时会带来风险，区块的延时则会带来价格引用的风险。因此，对于预言机来说，需尽可能降低区块延时，以不断降低价格引用的风险。

以ETH/HBTC报价对为例，其平均报价区块密度目前为15.7区块，意味着ETH/HBTC每隔15.7个以太坊区块产生一次链上报价，相当于每隔2分钟更新一次链上价格数据，这意味着ETH/HBTC报价对的延时是2分钟。考虑到该报价对上线短短1个多月，这已经是非常不错的成绩了。

与之对比，NEST系统中上线时间最长的ETH/USDT报价对目前维持在2个区块。化名为Bruce的NEST社区负责人告诉链闻，考虑到市面上大部分预言机的延时都在100个区块以上，NEST已经是市场上延时最短的预言机了。

最后，让我们再来看看另一个重要指标，nToken每周收益池收益分配数据。

和NEST每周收益分配机制几乎类似，不同的是，nToken每周收益池收益会将矿工报价支付手续费（0.1ETH/次报价）的40%「输血」到NEST收益池，这意味着，nToken系统中报价次数直接跟NEST代币价值挂钩，也就是说，只要nToken系统中任意一个报价交易对的报价次数获得增长，都会带动系统中每周NEST收益池的收益分配增长。

对于核心资产NEST代币来说，各个nToken报价轨道就像是来自不同渠道的涓涓溪流，作为价值来源之一汇入到核心资产NEST代币上，以分散的方式通过报价次数的增长为NEST代币输送价值，通过每周系统收益池提升NEST代币持有人的ETH收益。

数据显示，自7月20日以来，nToken已累计产生2054ETH的手续费，按照目前状况，其中40%会被输送给NEST收益池，也就是说，nToken已成功向NEST收益池输送了822ETH，其中ETH/HBTC报价对产生了625ETH，以压倒性优势占比76%。

这样的输血对于nToken矿工来说是一种损失，特别是在预言机没有下游DeFi应用调用的早期阶段，相对于nToken矿工将自己的部分收入补贴给了NEST系统收益池。那么，为什么还会有如此踊跃的矿工参与nToken挖矿，尤其是ETH/HBTC报价对，到底有什么魔力深受矿工热捧，在nToken系统中以压倒性优势占在各项指标和数据上独占鳌头呢？

探究ETH/HBTC独占鳌头背后的秘密

究其根本在于，对nToken矿工收益起决定性影响的并非矿工支付的手续费，而是nToken预言机调用费。根据新版白皮书，DeFi开发者调用nToken预言机价格数据时，需要向nToken系统支付一定数额的ETH费用，该费用80%进入nToken收益池，另外20%奖励给当时挖到该区块的报价矿工。

那么，为什么矿工对ETH/HBTC报价对青睐有加呢？拾二告诉链闻，这是因为人们对HBTC的预期很高，该预期已经形成了强大社区共识，且在nToken系统中产生了规模效应。

首先，比特币是目前市值最大、用户最多、网络效应最显著的加密货币，将比特币这样的优质链上原生资产整合进去中心化金融（DeFi）生态，一直是DeFi的无上圣杯。如果BTC可以安全且无需信任地迁移到以太坊网络，相当于BTC能享受到图灵完备的智能合约，将在前所未有的高度解锁一个巨大市场，想象空间非常大。

因为这个显而易见的趋势，我们看到了多种基于以太坊生态的比特币锚定币和合成代币的诞生，包括wBTC、imBTC、tBTC(KeepNetwork)、sBTC(Synthetix)、renBTC(Ren)和pBTC(ptokens)和HBTC等。

其中，HBTC是由火币交易所在今年2月份托管发行的BTCToken，HBTC严格遵守1:1的担保资产。目前火币正在大举发力DeFi新势力，包括成立DeFi实验室和发起全球DeFi联盟。

8月26日，Curve上一个添加HBTC/WBTC资金池的提案CIP#5被发起，这是一个非借贷池，允许用户直接双向兑换这两个币种，一旦通过，该资金池可进一步增加比特币锚定币（以太坊区块链上的比特币代币）的流动性。

此外，Maker协议正在发起一项关于将HBTC新增为抵押资产的提案，一旦通过将可增长HBTC的需求，目前赞成率为100%，MakerDao中国区负责人潘超称，该提案通过的希望很大。

作为主推资产，火币显然也在HBTC上倾注了大量资源，并且该代币在各大DeFi主流协议上得到了广泛支持。

作为BTC在以太坊上的价值表达，HBTC获得了较多资源的支持，具有肉眼可见的发展前景，一旦发展起来，将促进该资产在以太坊生态中实时价格数据需求的增长，这必然会促进矿工对ETH/HBTC预言机的看好，将资金投入该轨道，参与报价挖矿。

由于目前大部分资金都在参与HBTC/ETH的挖矿，nHBTC的共识也开始显现出来了，这具有很强的网络效应。此外，由于目前nToken预言机系统吸引的资金规模有限，所以聚集效应比较明显，以至于ETH/HBTC报价对在平均报价区块密度、报价资产规模多项指标上都呈现出压倒性的趋势。

数据显示，自上线以来，nToken生态中资产报价累计规模达410920ETH，其中，ETH/HBTC资产报价累计规模达312360ETH，占比76.1%。

可以肯定的是，短期内，火币对HBTC的持续支持将带动对HBTC报价需求的增长，让矿工继续向HBTC报价对投入资金，直接影响就是ETH/HBTC的规模优势会越来越明显，nHBTC代币价格上涨。

而长期来看，对外部持续输出价值才是支撑HBTC以及NEST整个生态系统的关键，也是该系统未来是否可持续运转的关键。因为作为一个去中心化预言机，只有在其核心报价资产对ETH/USDT被市场验证，且真的能被下游DeFi开发者所调用，并带来外部收益时，才算真正可以捕捉到系统外部的价值，成为一个与市场匹配的产品（Product-marketfit）。

本文来源：链闻独家
原文标题：预言机 NEST 3.0 上线后发展如何？了解 nToken 机制发展现状

—-

编译者/作者：链闻独家

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。