以太坊的DeFi和增产农业-为什么蜜月不会持续

近年来，单产农业风靡一时，有人甚至将其称为DeFi所需的“火箭燃料”。 夸张是好事，但问题仍然存在–产量农业是真正的交易吗？ 还是那些经常引起加密社区许多人关注的简短幻想中的又一个？

自大院开始流动性开采以来，已经过去了90天，而且确实标志着农作物的热产。 在撰写本文时，它仍然是。 然而，在过去的几周中，越来越多的审查也已开始。 VM Capital的联合创始人Baptiste Vauthey是最新批评这种新“趋势”的人之一。

不是很闪亮？

沃西特（Vauthey）在最近的一篇文章中继续提出了他所谓的“单产农业的案例”。 他声称这可能很快就会逐渐消失，也许从长远来看是不可持续的。 据他介绍，用户在继续使用“下一个闪亮的事物”之前，可能会短暂使用该协议。

他认为，之所以如此，是因为许多项目没有为激励措施枯竭的情况做准备。 大多数项目通过补贴降低行动成本来激励行动。 但是，大多数补贴是通过项目的本机令牌支付的，该令牌通常是在几行代码之后按批量发行的，并且本质上没有任何价值，除非社区将其归因于此。

根据Vauthey的说法，这些代币缺乏“价值获取机制”，尽管它们赋予了某些管理权，但它们却不能充当适当的货币。

游戏激励游戏

考虑到耕种速度有多快，已经吸引了加密社区许多人的想象，这本身就是一个非常大胆的主张。 可能有一些例子可以支持他的论点。

查看GUSD的案例–早在2019年，双子座就以折扣价向GTC向OTC柜台提供GUSD。 用户做了什么？ 好吧，他们看到了套利机会，可以以折扣价购买GUSD并将其兑换为Paxos Standard。 在这里，用户对GUSD或即将接近其ATH市值的事实不感兴趣。 相反，他们对打折GUSD提供的激励机制感兴趣。

快进到2020年，仅在过去的几个月中，就有几起案件抬起头来。 例如，Compound本身就是精心制作的目标，看到一些用户利用BAT和ZRX市场陡峭的利率曲线来挖掘大量的COMP。 后来，他们从事一种称为递归借贷的做法，给人一种虚假的流动性幻想，他们借用了他们自己提供的大部分流动性，而没有任何化合物的其他用户进入。

平衡器也处于此类事件的中心，阿拉米达研究公司提供了证明有可能玩其协议的证据。 正如沃西（Vauthey）所说，

“阿拉米达在这里表明的是，有可能提供两个没人特别想在其之间进行交易的资产，同时仍能从协议中获得大部分收益。 “

高风险的业务

这并不是第一次强调与单产农业有关的风险。 实际上，在过去几个月中，随着“总价值锁定”数据呈指数级增长，DeFi空间本身一直处于许多审查的中心。

在上一篇文章中，我们强调了Binance的CZ如何迅速强调所涉及的风险。 但是，他并不孤单，以太坊的Vitalin Buterin也评论了这一趋势的未来，

“[Yield farming] 这是短期的事情。 一旦吸引力消失，您很容易看到收益率将回落到非常接近零的水平。”

实际上，DeFi的日益复杂性以及诸如耕种农作的努力也引起了Deribit的注意，其Insights的一份报告评论说，DeFi的各个部分正混杂在一起。 有问题的报告补充说，这些“ Money Legos”中存在太多层，使其更容易受到安全风险的影响。

风险不是这里唯一的问题，法规也是如此。 或者更确切地说，缺少它。 根据Swartz Binnersley＆Associates的执行合伙人Kristi Swartz的说法，

“……。 DeFi运营商似乎有一个不言而喻的“行为准则”，他们是该领域的佼佼者。 监管机构显然正在仔细地观察空间，并且众所周知，在方法上是被动的而不是主动的。 可以说，一笔交易可能会使苹果购物车倒塌。”

这是一个关键点，但也经常被忽略。 这是令人惊讶的，因为这不是被指责加密行业未能标记坑洼的那一次。 那么，至少可以说的是，请小心并保持幻想！

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/yield-farming-on-defi-enjoy-it-while-you-can

原文作者：Jibin Mathew George

编译者/作者：wanbizu AI

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