火币观察：SUSHI飙涨行情耀眼,SushiSwap是否存在风险？

据公告显示，火币全球站“全球观察区”已于9月1日开放 SUSHI 的充币以及币币交易 (SUSHI/USDT、SUSHI/BTC、SUSHI/ETH)业务。上线以后最高触及11.5004SUSDT，最大涨幅超过100%。今日SUSHI上线多个交易平台，是较为抢眼的明星项目。

据火币研习社了解，SushiSwap允许用户通过stakingUniswapV2上的主流LP代币，挖掘治理代币SUSHI。每个区块发行100个SUSHI，这些代币将被均匀部署在所有13个池中，前两周每个区块可获得1000SUSHI，而SUSHI/ETH池将获得200枚SUSHI。SUSHI代币没有实用价值，只拥有治理权，未来一旦Uniswap的流动性被迁移到SushiSwap后，SUSHI代币持有人将分享0.05％的交易费。

在Sushiswap中，0.25%费用会直接分配给流动性提供者，剩余的0.05%会兑换成为SUSHI代币。此外，为了保证研发和运营的持续，其中的10%SUSHI代币会用于开发和未来的迭代、审计等。从这个代币模式看，Sushiswap的代币SUSHI可以捕获0.05%的交易费用，也就是SUSHI的价值跟其交易量是挂钩的。在Sushiswap上，交易量越大，SUSHI捕获的费用就越高。

火币研究院高级研究员马天元表示，现阶段Sushiswap尚未上线，它针对Uniswap上主要交易对的流动性提供者进行激励，激励方式就是通过锁定头部交易对的LP Token进行高APY的Farm奖励。短时间来看，Sushi对于Uniswap流动性改善非常强，自sunshi上线以来，Uniswap上整体流动性抵押物飙增400%，尤其是主流资产例如ETH等流动性显著提高。截至1日15:30，200ETH的交易滑点仅为0.1%，即使是面对二线CEX也是不逞多让。

不过，目前Sushi的通证模型可能还有一些必须要重视的瑕疵。其模型支撑可能较弱，目前主要靠需要开设新池的项目投票需求，但是开设新池的目的只是为了让特定交易对LP额外获取sushi奖励，难以形成闭环。如果目前仅有的LP手续费奖励0.05%注入价值，无法使其形成闭环，那么长期来看可能会有损其激励效果。但是总而言之，就现阶段而言，Sushiwap很像是Uniswap的激励层。

火币研习社认为，由于Uniswap不推出代币激励体导致DEX市场留下可以让竞对介入的机会， Sushiswap即是最典型的代表，这种模式和当初FCoin的FT交易挖矿有相似之处，但由于其实建立在智能合约上的，和FT仍有很大不同。火币研习社提示，任何流动性挖矿都存在潜在的智能合约漏洞风险。参与流动性挖矿，也需要考虑风险承受能力，并控制好风险。

行情分析

BTC接近整数关口，需要关注突破情况

根据火币交易平台数据显示，经过昨夜的震荡下行整理，比特币在11500附近得到支撑，日间跟随ETH走出一波急速拉升的趋势，最高上探到11966.84 USDT，但仍未突破12000整数心理关口，如果能有效突破，或对市场造成一定的刺激，可能会吸引新的资金入场，给相对沉寂的市场活跃度带来一定的改善，有可能走出新一轮的上升行情。夜间关注BTC是否可以有效向上突破。

根据火币交易平台显示，ETH上午横盘整理之后，从午间开始继续放量拉升，从435 USDT一路快速拉升，已经突破前期高位450 USDT，最高上探到475.00 USDT，目前在470附近盘整，因今日Defi热点Sushi连上三大交易所，价格不断攀升是的ETH的流动性挖矿需求大增，从中心化交易所的ETH的流出量可见一斑。这些需求直接推高了ETH的市场需求。晚间需要注意短时获利盘的抛压，可能造成一定的市场波动。

根据火币交易平台数据显示，日内登陆火币的Sushi持续大幅上涨，日内涨幅达到了88%。截至晚间18：30已经达到了10.82USDT。由于Sushi本身投票上币的功能，短时引起多个币种的社区抢购Sushi的行为并没有结束，某些社区项目方竟然直接用法币买票。而且主流交易比如火币所迅速上币，进一步增加了市场的流动性，从而推高了市场的价格。

合约方面，火币合约大数据显示，BTC合约持仓量相对平稳，合约成交量小幅上升，合约市场不太活跃。交割合约基差小幅上升，永续合约资金费率小幅拉升。

ETH合约持仓量上涨，合约成交量小幅上升。交割合约基差小幅扩大，永续合约资金费率接近于0。

USDT在火币全球站OTC市场的报价为6.85元。

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编译者/作者：火币研习社

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