一文了解 PIZZALEND —— EOS 上首个去中心化借贷

2020年7月1日，PIZZA上线PizzaLend。

今天这篇文章，我们将带领你全面的了解PizzaLend。

PizzaLend 是一种去中心化的非托管货币市场协议，用户可以在其中充当存款人或贷款人。

存款人向市场提供流动性以赚取被动收入，借款人能够以超额质押进行无限期贷款。

1、支持币种：

EOS/USDE/USDT/PIZZA/BTCUP/BTCDOWN等。

2、支持模式：

存款、贷款、清算。

3、发行代息代币：

pzEOS/pzUSDE/pzUSDT/pzBTCUP/pzBTCDN。

1、各支持存款币种参数：

2、存贷款利率公式：

贷款年利率 (APR)= 基础利率 +（使用率 * 浮动利率）

存款年利率 (APY) = 贷款利率(APR) * 使用率 *（1 - 保留利率）

注：各币种基础利率，浮动利率，保留利率均为独立参数；使用率为动态参数。

某币种使用率 =(该币种已贷款 + 该币种产生的利息) / (该币种剩余可贷款 + 该币种已贷款 + 该币种产生的利息)

3、利率更新周期：

当使用率发生变化时，利率将相应更新。

即每当发生一笔存款进入，存款退出，贷款申请，贷款归还，都将影响使用率情况。

存贷款利率将产生实时变动，并且用户的存贷款利率将按最新利率进行计息。

4、pzToken（带息代币）：

①pzToken 是一种发行在 EOS 链上的代币。用户可使用pzToken：

作为存款凭证，通过 pzToken 的汇率赚取利息，该汇率相对于基础资产增加价值；

或使用 pzToken 作为贷款质押。

②带息代币将由 PizzaLend 主合约账户通过调用 带息代币合约 进行发行，销毁。

③初始价值，1 单位代币 = 1 单位pzToken。例：1 EOS = 1 pzEOS；1 USDE = 1 pzUSDE。

④ pzToken将因长期获取累积的利息，在兑换汇率上一直处于增值的状态。即，一单位代币可兑换的带息代币会因 pzToken 的存款利息不断累积导致兑换数量逐渐减少。

⑤pzToken 可被存储、转移、交易。

5、pzToken 的利息计算：

每个 pzToken 将作为其币种在存贷款间的结算，并在发生使用率变化时进行价值结算。

某一时刻，pzToken 可兑换的价值是统一的。

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1、健康因子 -- Health factor：

健康因子(Health Factor)在于显示用户当前的贷款安全程度。当 健康因子(Health Factor) < 1 时，质押物将面临清算。

2、贷款：

当用户存入 Token（例如 EOS，USDE，PIZZA）后，可根据质押物价值向主合约账户进行发起贷款（需先允许其为质押物）。

发起贷款，根据可贷款额度用户将 pzToken 发送至主合约账户，主合约账户根据 pzToken 价值和贷款率 向用户发送贷款 Token。并收取贷款金额 0.25% 的一次性费用。

3、可贷款额度：

可贷款额度(Available borrow) = 存入的 Token 的价值 * 该币种最高质押率。

当用户存入多种 Token 时，可贷款额度将分别计算并合并。

4、贷款计息：

用户向主合约账户发起贷款后，利息将根据实时贷款利率(APR)进行计息（当使用率发生变化时，贷款利率将会改变）并在最后归还贷款时一并归还。

利息收取贷款标的物（即借什么还什么）。

未归还期间，产生的利息将对健康因子（Health Factor）产生影响。

即健康因子（Health Factor）将逐渐降低，直至 < 1 时触发清算。

5、贷款期限和还款：

贷款期限：无上限。

保持健康因子>1 时，用户可一直保留贷款仓位。

贷款还款：可部分还款或全部还款

6、贷款调仓：

①当用户发起贷款后，实际贷款率未达到最高质押率时，可进行赎回部分质押物，即降低健康因子(Health Factor)。

②当用户发起贷款后，可追加补充质押物，即提高健康因子(Health Factor)。

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1、清算规则：

当用户健康因子(Health Factor) < 1 时，系统将对用户质押物进行清算。

①单质押物

系统将在 健康因子(Health Factor) < 1 时，清算 1/2 的贷款仓位。

即清算用户质押物直至贷款价值 = 清算前的 1/2。

若之后又触发清算门槛，即再清算剩余仓位的 1/2。

公式：

②多质押物

系统将清算贷款价值的 1/2 仓位。

但清算仓位顺序为：

BTCUP < BTCDOWN < PIZZA < USDT < USDE < EOS

质押物清算顺序为：

pzEOS > pzUSDE > pzUSDT > pzPIZZA

当用户存入多质押物，并且贷款多个不同币种仓位。在面临清算时，按以上清算仓位顺序和质押物清算顺序。

即遵循优先使用安全评级高的质押物进行清算安全评级低的贷款物。

2、清算流程：

①当用户健康因子 < 1 时，进入清算队列。

②将 pzToken质押物 以（当前贷款仓位 / 2）/（质押物当前价格 /（1 + 清算奖金））的数量进行公开清算，向市场参与清算用户换取借出标的物。

③参与清算用户向主合约账发送清算贷款标的物后，主合约账户 将pzToken质押物发送给参与清算用户。

④若单边连续行情等极端情况，最后由系统作为最后清算人。由PIZZA基金会进行偿还。

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1、主合约账户：pzalendcntct

2、带息代币合约：pzalendtoken

3、借贷池热钱包账户：pzalendsaved

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编译者/作者：PIZZA_USDE

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