面对defi，我只能席地而坐

今年的币圈，终于在年中时，被defi挖矿彻底复苏了。各种所谓的金融概念，再套上区块链，再套上去中心化，再套上衍生品，再套上借贷，再套上挖矿，你还搞得清楚当初defi是为了什么。

就像美国的次贷危机一样，那些银行家们，把各种金融衍生品打包，做出各种复杂的投资组合，最后的可能收益计算，需要从几百页的投资产品说明书中，才能找得到，而且没有一个人能讲得清楚，这些衍生品，如何能真的带来利润，给市场带来真的价值。

金融的本质是释放资本的流动，给生产、生活的经济周期运转创造价值，带来复利空间。任何金融借贷，都逃不开本质属性。

你有资金，拿出去借贷，有资金需求的人会向你借入，约定借款周期和利率，提供抵押品或者信用，然后借款人必须拿着借到的钱，做贸易，搞生产，搞销售，开公司等等各种商业活动，努力创造商品价值，借款到期后，能还上本金和利息，手头还能有多余的资金，这才算完成一次借贷的商业活动，传统经济的借贷模式本质就是这样，现代商业的各种衍生品，只有基于这样的基础逻辑，才能得以平地起高楼，才能在这样的地基上一层层越叠越高。这就是传统金融周期的循环的根本逻辑，没有这个逻辑，一切都是虚妄。

就像这几年不断暴雷的P2P一样，如果放入资金池的资金，根本就没有被借出去驱动实体经济的运行，进入资本的正循环后获得收益，来偿付本金和利息，而是被那些虚构出超额利息的人在挥霍，很快，所谓的p2p就一个个暴雷了。在传统的金融领域，即使开办p2p公司的时候，那些创始人就想着做庞氏骗局，搞一段时间直接卷资金跑路的，也至少都会做出很多貌似合理的向外借贷的项目，标明利率，项目地，还款期限等等，让所有出资人至少看上去，这个p2p从资金流转的逻辑上是讲得通的。

而现在在币圈的defi市场，我只看到蜂拥而入（其实蜂拥而入也才几百上千人而已）的人群，不断地把币压入资金池，去做市，提供流动性。但是借贷的人呢？在整个defi的各种盘子中，大家有看到谁冲进来，去真的借贷出资金，参与实体的经济活动，给整个经济带来新的价值，然后完成资金的增殖闭环。没有，一个都没有！！！

就算是真有人借贷了defi中的各种eos，usdt，usdx，都是为了加杠杆，重新放到defi的池中挖矿，挖到各种defi币。前面是dfs，现在是box。

最魔幻的，应该就是所谓挖矿defi币。这才是最迷惑人性的。

那些急于把defi搞出花来的人，既然根本搞不出来基本的资本借贷、流动、增殖的闭环逻辑，就生造了一个defi挖矿币，然后告诉大家，你来做事挖矿，挖矿就给币，币有交易，有交易就有价值。于是资本增殖的逻辑就闭环了。

在币圈，你不需要告诉人真实世界的逻辑，你只要在纸上画一个闭环，高声呼喊，说这就是严密的数学逻辑，这就是资金自动增殖的方法闭环。

于是，最早一群天生的套利者开始进入defi挖矿圈，就像中古市场上的一些买烧饼的一群商家，做出一些从来没人吃过的塑料烧饼，开始我卖给你1块钱一个，然后再卖给下家2块钱一个，还在市场上大声地叫卖价格，并成交。于是，旁边不明白的路人开始发现所谓的低买高卖的机会，蜂拥而至，开始加入交易，于是，最早的那群天生套利者，就开始悄然退出了。

信号，就是烧饼买不动了，烧饼从最高点的100块，开始快速下跌，接盘的不明路人开始恐慌性抛售塑料烧饼了。

defi，请你告诉我，现在除了挖矿，接下来还有什么新套路。

对于此，我只能席地而坐，因为我真的一点都不明白，这是在干什么？

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编译者/作者：skywalker

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