比特币主导指标是有缺陷的指标的3个原因||为了促进DeFi成长，CeFi必须拥抱它…

文一：比特币主导指标是有缺陷的指标的3个原因

比特币优主导指标是许多人在预测山寨币和BTC反弹时引用的指标，但该指标可靠吗？

比特币（BTC）的主导地位一直是在Coin360和CoinMarketCap等加密货币排名网站上显示的第一批信息之一。尽管这似乎是一个统一而直接的指标，但有一种观点认为，随着时间的推移，市场份额指标意义不大。

需要注意的一点是稳定币行业的惊人增长。 随着Tether（USDT）和USD Coin（USDC）的市值在过去一年中呈爆炸式增长，它们是否也应该在相同的“优势”排名中进行汇总？

无论答案如何，加密货币投资者都需要了解，仅凭比特币的主导地位来决定是否更改投资组合中的山寨币配置就变得不太有效。

自由浮动问题

简单性可能是市值指标背后之所以受欢迎的主要原因。即使是新手投资者也可以理解，将最后交易价格乘以未偿代币的数量就可以查看总市值。同样的道理适用于股票、共同基金、ETF和大多数可交易资产。

当正常交易的金额与未偿资金相比很少时，就会出现问题。全球一些最相关的股指都基于自由流通量的概念。

进行此调整是为了避免因市值膨胀而造成的扭曲，它是通过忽略那些不能自由流通的股票来实现的。无法自由流通的股票或代币通常是禁售期或股东协议的结果。

在传统市场中，标普500、纳斯达克-100，CAC 40、DAX、恒生和富时-100指数使用自由浮动。因此，每个公司的市值都根据可自由交易的股份百分比进行调整。

加密货币仍然缺乏透明度

尽管由于美国证券交易委员会（SEC）的备案，有关公开股票可用性的信息可能很容易获得，但对于加密货币没有类似的规定。可以很容易地验证有多少比特币已发送到其创世地址。这些代币是不可花费的，但并非每种加密货币都如此。

正如Cointelegraph报道的那样，灰度投资基金下的比特币持有量也处于锁定状态。GBTC和类似基金目前没有设定的赎回计划，这意味着投资者无法持有基础BTC资产。

除了最直接的情况之外，人们只能推断出多年来丢失了多少BTC。研究表明，多达400万个比特币已永远消失，其中包括归功于中本聪挖矿的100万个比特币。

自由浮动问题在分叉加密货币上更大。例如，比特币现金有三分之一的供应从未接触过。

激进的供应日历和重复计算存在问题

有人可能辩称，在提及比特币及其分叉币时，未动和丢失的加密货币没有太大变化。因此，它不应影响最新的BTC主导数据。尽管这是事实，但它没有考虑这些代币的同等通货膨胀率。

根据Messari的数据，仅在2020年，流通中的瑞波就会增加20％。接下来是Compound（COMP）40％，Stellar（XLM）17.4％，ZCash（ZEC）15.6％，Polkadot（DOT）13.8％和Cosmos（ATOM）10％。

重要的是要注意，加密货币供应的增加并不一定会增加市值。这种影响将取决于每种加密货币的统一价格变化。然而，这种通货膨胀压力在山寨币上更为明显，并对比特币的主导地位产生了负面压力。

对于每个发行的DAI，都有一篮子其他加密货币做后盾。以比特币一对一支持的ERC-20代币包装BTC（WBTC）也相同。这些是重复计算的一些例子，可能会使加密货币的市值放大。

过去的表现并不能保证未来的结果

考虑到2017年的牛市，比特币1318％的涨幅似乎不可思议，但事实是，当年比特币的涨幅甚至没有进入前十名，由XRP（36018％）、NEM（XEM）（29842％ ）、Ardor（ARDR）（16809％）和XLM（14441％）。

最初的1318％涨幅可能创造了一个神话，即在加密货币上涨期间，比特币的主导地位必须下降，而术语“山寨币季（altcoin season）”一词的出现是为了反映比特币主导率下降时出现的反弹。

比特币美元价格（蓝色）和主导地位（红色）。来源：TradingView

注意2018年初BTC的主导地位如何从95％下降到37％。当时，每个月都会有新的ICO发行，其中一些超过50亿美元的估值。

因此，这些新来者大大增加了山寨币的市值，而与比特币的价格上涨无关。

很快，到了2019年中期的复苏期及其随后的积累期，而恰恰相反的趋势正在形成。

当比特币价格上涨时，BTC主导地位增加，当领先的加密货币未能突破1.2万美元的水平时，比特币的主导地位便趋于平缓或调整。

BTC/USD（蓝色）和BTC主导（红色）。来源：TradingView

BTC的主导地位会随着目前的上市情况而发生变化

整个2020年，BTC的主导地位已从70％降至60％，而比特币则从7100美元上涨至目前的10200美元。如前所述，无数因素正在影响该指标。

一些投资者和分析师指出，整个新兴的去中心化金融代币运动是当前比特币主导地位转移的主要因素。稳定币的发行也大大增加，到2020年达到170亿美元大关。

无论近期比特币主导地位下降的背后原因是什么，推断指标与牛市或熊市趋势之间的直接关系都是不正确的。应该指出的是，当前60％的主导率无法与前几年相提并论。

文二：FTX CEO：SushiSwap可能不是“计划已久的抢劫案”

Nomi大厨对山姆·班克曼·弗里德（Sam Bankman-Fried）似乎很诚恳，但可能是贪婪占据了上风。

在SushiSwap的原始创始人厨师Nomi突然离开后，FTX交易所首席执行官山姆·班克曼·弗里德被留下来解决问题。

Cointelegraph采访了班克曼·弗里德，了解他与寿司有关的冒险经历以及他对该项目未来的看法。

该项目启动一周后，班克曼·弗里德于9月6日成为SushiSwap密钥的持有人。大厨Nomi交出这些钥匙对他和我们其他人一样突然，他说：

“我当时睡在一个豆子袋上，听到某人的一声喊叫，说Nomi在推特上说他要把金库钥匙交给我，这真是令人惊讶。 基本的答案是，它有点出人意料。”

Nomi主厨没有解释原因，但班克曼·弗里德推测这是由于他是社区中受人尊敬的成员以及拥有自己的开发团队的公司首席执行官的职位。此外，他还是SUSHI的代币持有人：

“我一直在耕种一些，我想这和我为什么和它有如此密切的联系有关。”

他坚称自己不知道Nomi大厨的身份，他只通过推特 DM与他们联系。通过这些联系，他对这个匿名开发者形成了一种看法：

“我的感觉是，他们确实关心SushiSwap，并且希望做得更好，并为此而努力。 他们[可能]有点贪婪，可能对他们有些不满。 [...]他们做出了一个错误的决定。 这是我对它的理解，而不是计划已久的抢劫之类的事情。”

在谈到该项目的未来时，班克曼·弗里德认为，在迁移过程中，大部分流动性可能会留在SushiSwap上，尽管“并不能保证，我们将不得不观察一下迁移后会发生什么。” 。

该项目还完成了新的多重签名者的选择过程，该签名者将掌握金库和合约的密钥。 班克曼·弗里德被投票，但是他说，在最初的过渡期结束后，他将扮演一个不太活跃的角色：

“我可能会对此发表想法和建议，但我不会继续使用它，这取决于SUSHI持有者。 最终，发生什么事情并不取决于我。

文三：万事达卡推出针对中央银行货币的虚拟测试环境

万事达卡是否试图向某些中央银行展示自己的愚蠢行为？

万事达卡星期三宣布发布了一种专有工具，专门针对希望测试其中央银行数字货币（CBDC）的中央银行。

国际清算银行的一份报告指出，超过70％的中央银行正在接受某种形式的数字货币的想法。尽管很少有央行进入实际的概念和实验，但万事达卡发布的工具旨在简化测试。

该工具模拟各种类型的交易环境，以使中央银行评估CBDC用例。它模仿银行，金融服务公司和消费者之间的CBDC的发行、分配和交换。

万事达卡呼吁合作伙伴使用该平台评估CBDC技术设计、提出的用例以及与现有支付方法的互操作性。

奇怪的是，虚拟沙箱的一个可能性是展示“消费者如何使用CBDC支付万事达卡在全球范围内接受的商品和服务。”

CBDC将使中央银行成为直接联系消费者的桥梁，从而避免了通过商业银行进行分配和收款的必要性。但是，一些设计只关注机构资金转移。万事达卡的平台似乎适用于两者。

经常可以看到万事达卡从事各种类型的分布式账本技术，其中包括在2019年对Libra财团的初步承诺。同年晚些时候，该公司离开该协会，主要是出于监管方面的阻力。

万事达卡的首席执行官也对CBDC提出了一些批评，因为它们被认为是孤立的。该工具的目标之一实际上可能是向中央银行展示互操作性的好处，这也许可以保证万事达卡在支付过程中的持续相关性。

万事达卡的研究和开发通常涉及区块链或分布式账本，而其卡部门已与其主要竞争对手维萨卡（Visa）一起逐渐升温为基于加密货币的卡。

文四：为了促进DeFi成长，CeFi必须拥抱它

本文作者：威廉·穆加亚（William Mougayar）是“商业区块链”的作者，代币峰会的制作人、风险投资人和顾问。

目前DeFi的市场份额已经远远超过了其相对较小的加密货币市场份额的。它得益于一个吸引人的名字，并继续产生诸如“寿司”之类的易记单词。DeFi听起来比它本身更好：“自动化算法金融产品，没有中央人工中介，大量去中心化的基于计算机的协议作为中介。”

也就是说，无论你如何削减，DeFi的市场份额仍然相对较小。按市值计算，DeFi徘徊在160亿美元左右，约占加密货币市场总额的4％。按交易额计算，即使在连续30天的时间里达到130亿美元，去中心化交易所也占整个加密货币交易所交易额的0.3％。按价值锁定计算，价值90亿美元，占加密货币总市值的2.4％。 用户数量为16万个（估计），占5000万个区块链地址的0.32％。

另请参阅：唐娜·雷德尔（Donna Redel）和奥尔塔·安多尼(Olta Andoni)–DeFi就像ICO热潮一样，监管机构也在盘旋

当然，以上数字仅是DeFi的静态快照。他们没有为我们提供有关其速度和活力的完整动态图。为了应对其微小的市场份额，DeFi的增长率一直高得令人眩晕（达到三位数或四位数的增长，具体取决于你所查看的内容），并且从活动的角度来看，DeFi正在消耗区块链企业家创造力、创新能力和产品推介的力度之大，甚至对内部人士来说，跟上这一细分市场变得极具挑战性。

尽管周围有种种兴奋和积极的态度，但DeFi的发展轨迹并不理想。 DeFi用户（就像其创建者一样）令人讨厌。他们大多是加密货币书呆子或早期采用者。为了使DeFi蓬勃发展，它必须进入主流并吸引那些不容忍也不了解DeFi怪异之处的用户。

这是原因和方式。

用户来自哪里？

DeFi最大化主义者教条化地认为，财务上的自我监管足以扩大这一细分市场。不幸的是，由于DeFi的用户体验古怪，没有足够的用户愿意挑战它。

这些行话本身就是一种威慑力：闪电贷、yield farming、抵押、流动性池、流动性提供者、滑点、联合曲线、金库、货币市场协议、算法做市、信贷委托等。这些都不是主流用户能够理解的主题，更不用说一些金融专家了。

CEFI市场潜力正直面DEFI。

你可能在想：新的一组所谓的“DeFi钱包”怎么样？

是的，有新一代的自助保管钱包致力于实现自己的使命，以吸引数百万用户使用DeFi。他们中最好的有漂亮的用户界面。但是它们在本质上都没有主流的实用性，因为它们偏向怪异，并假设最终用户完全精通DeFi概念。

由于上述原因，我相信发展DeFi并将其引入主流的最佳前景是通过中心化交易所或“CeFi”。

我最近进行了一次推特民意调查，询问DeFi是基础架构、中间件还是最终用户应用？大多数的回答都倾向于俗话说的“以上所有”的答案。

作为基础设施，DeFi的协议提供了可建立的技术和功能基础层。

作为中间件，DeFi见证了API、开放访问点、可互换的模块化功能（DeFiers称之为“可组合性”）的激增以及丰富的可编程潜力。

作为应用，钱包已成为流行的切入点，主要是通过非监管类型的钱包，可以说是典型的加密货币钱包中用户友好程度最低的一种。

这些多种个性有助于掩盖DeFi的入口。结果，无需担心这些模糊的建筑线条，DeFi变成了由一个杂乱的产品、服务和技术功能拼凑而成，所有这些都被融合为一体。

尽管最初是可以接受的，但是随着细分市场的成熟，这种混乱最终将消失。 最终，这三类架构部分将被谨慎地断开连接，并且更加清晰可见。

CeFi进行救援

这里有三个攻击角度，CeFi玩家可以采取，以便充分利用DeFi的爆炸式增长。

另请参阅：保罗·布罗迪（Paul Brody）——如果不是那么公开，企业将使用DeFi

将DeFi产品带入交易所

CeFi玩家已经在交流中建立了主流的用户体验。 这是他们取得成功的关键条件。 现在，他们必须找出如何通过将DeFi产品和服务逐渐融入这些已知的用户体验中来将它们集成到其产品中的方法。

币安、火币和Coinbase已经开始通过上市DeFi代币或创建一篮子DeFi指数，添加质押服务以及在质押服务之上引入稳定币支持的利率来实现这一目标。这些都是很好但又很羞涩的第一步，但仍然是必需的。

像批发采摘者一样思考

从长远来看，我认为各种DeFi协议等同于“制造商”，而CeFi则是批发商，他们选择产品，进行集成并赋予他们零售的面孔。CeFi玩家应抓紧时间并选择他们想在其之上构建的DeFi产品。

为此，CeFi可以专注于从中间件级别集成DeFi并提供自己的用户体验，即在DeFi技术之上添加自己的品牌。

提供更多的教育，而不仅仅是出色的用户体验

如前所述，许多新的加密钱包具有华丽的界面。但是，尽管有必要，但这还不够。 我指的是市场教育，而不是应用内教程，以及“如何做到这一点”，这很快使主流用户不知所措。

引用日本作家村上春树（Haruki Murakami）的话：“如果你不加解释就无法理解，那么加了解释也无法理解。”

另请参阅：加伦·丹津格（Galen Danzinger） ——2019年，学生要求进行区块链教育。2020年，它即将到来。

市场教育将有很长一段路要走。目的是将DeFi切入点降低到主流的理解水平，从而隐藏内部的复杂性，以便通过主流的包装方式产生新的好处。

你可能会想，传统金融怎么样？它的作用是什么？我认为，与CeFi玩家相比，传统的金融玩家需要更高的集成度来集成DeFi。

在DeFi渴望取代传统金融之前，它需要首先吸收一些CeFi，也许是开胃菜。

另一种情况可能是让DeFi从自己的基础上成长，同时绕过CeFi和OldFi（传统金融）。从到目前为止我们对DeFi玩家的观察来看，该情节成功的概率较低、难度较高。

有人可能会认为，走入CeFi路线会伴随着大型交易所手中越来越大的集权风险，但与让DeFi从一个小的基础上蜿蜒进入不确定的增长相比，这种担心要小得多。

另请参阅：DeFi之父——五年过去了，DeFi现在定义了以太坊

CeFi市场潜力正直面DeFi。如果CeFi交易所希望让自己看起来更像提供全方位服务的金融服务机构，则它们必须成为DeFi的最佳分销渠道。

我希望双方各让一半，以实现这一目标。

原文链接

比特币主导指标是有缺陷的指标的3个原因

FTX CEO：SushiSwap可能不是“计划已久的抢劫案”

万事达卡推出针对中央银行货币的虚拟测试环境

为了促进DeFi成长，CeFi必须拥抱它

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编译者/作者：灰狼

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