币赢DeFi专区明星 Miniswap的变革与超越

随着DeFi的持续火热，交易所、项目方、机构、散户，都竭尽所能在UniSwap上淘金，然而多数人也只不过是陪跑。那怎么做才能脱颖而出，真正享受到DeFi的红利呢？新的去中心化金融衍生协议——MiniSwap带来了新的创新、新的机制，或许这一次能给投资者带来更多的机会。

8月12日周三晚，“玉·言”第四期直播，邀请到Miniswap首席科学家Yu Jiangshan、技术总监Andrew，会同币赢交易所PR总监兔子君，一起剖析UniSwap的不足，深度解析新协议MiniSwap所带来的创新及机会。

以下为直播全文回顾：

玉竹：今天我们请到了Miniswap首席科学家Yu Jiangshan、技术负责人Andrew，那么首先请Yu教授跟大家打个招呼，简单介绍下自己。

Yu Jiangshan：大家好，我是于江山，Miniswap的首席科学顾问。我目前是澳大利亚蒙纳士大学区块链研究中心的科研主任。我主要研究方向包括区块链系统与协议等。我有幸被邀请作为多个顶级国际期刊的特约审稿人，并多次担任区块链顶级国际学术会议的程序委员会委员。我非常期待接下来与各位的互动。谢谢大家。

玉竹：好的，本次直播我们也有幸请到MiniSwap的幕后的技术大咖Andrew，还有币赢的PR总监兔子君，也请您们给大家做一下自我介绍吧。

Andrew：大家好，我是Andrew。现任Miniswap项目技术总监。主要精通 C/C++，go,solidity等编程，对数据结构和加密算法也有深入研究，2017年进入区块链行业，曾主导和参与公链开发、联盟链开发、澳州基站项目开发等。谢谢大家。

兔子君：我是币赢 PR负责人兔子君Winnie，毕业于吉林大学，曾在大学期间投资BTC、ETH等数字资产，赚得了第一桶金；当时赶上市场火爆，看到巨大商机，后受币赢CEO Sebastian的邀请，担任币赢PR负责人一职。

Miniswap对比Uniswap

玉竹：好的，那么请Yu教授来简单介绍下MiniSwap吧。

Yu Jiangshan：MiniSwap是一个去中心化的交易平台。在基础功能上和其他的交易平台类似，但是miniswap意在解决DeFi生态系统的可持续性和跨生态系统的互操作性，这些是现有平台，比如Uniswap所不具备的。

MiniSwap有自己的代币，这个代币可以同过交易挖矿产生。交易产生的代币会根据我们的经济模型按一定比例来返还给交易者。交易费会被用来在交易池中购换 MINI 代币。所购换代币一部分会分发给所有 MINI 持有者，余下的代币将被销毁。

MiniSwap的第一个版本将预计本月末上线。后续我们会不断的根据我们的研发成果来迭代现有的服务和产品。

玉竹：我们都知道Uniswap是近期最为火爆的DeFi项目，上了Uniswap的项目虽然很多，但鱼龙混杂，靠谱的也很少，对这一现象不知道Yu教授有什么样的看法？这是不是也说明Uniswap存在着一些缺陷和不足，能否给大家分析一下？

Yu Jiangshan：Defi，甚至是区块链技术本身，都还处于非常初期的阶段。在密码货币非常早期的时候，有大量的空气币和泡沫产生。现在的DeFi实际上也处于这个阶段。目前确实有很多项目的质量是良莠不齐的。无论是DeFi还是区块链核心技术，都有很多亟待解决的科研挑战。

比如对于区块链来说，最核心的区块链共识机制都还有未解决的技术挑战。而DeFi面临的问题则更多。再加上分布式金融市场本身巨大的价值潜力，就会导致较多的投机项目出现。

传统中心化的交易所会有一套机制去审核不同的金融项目，给市场提供了一定的保障。而由于Uniswap没有任何上币审核机制，而且上币非常简单，任何人都可以通过以太坊来发币，并在Uniswap上面进行交易， 这就极大降低了投机的成本并使得大量的虚假项目进入市场。这也是uniswap的缺陷之一。

玉竹：那么与Uniswap相比，Miniswap有哪些不同之处？做了哪些方面的改进？

Yu Jiangshan：Miniswap更加侧重于生态的可持续性与跨链互操作性，这些都是uniswap不具备的。并且我们将赋予代币一些价值。具体而言就是mini代币在后续版本中可能会作为社区管理机制和跨链互操作性的媒介。我们很快会公布一些更新。

MiniSwap平台将会推出 MiniSwap Defi，来支持更多的去中心化金融产品。简单的说就是 MiniSwap 不仅仅是交换以太坊上的各类币种，并且也会推出各类金融产品来丰富 MiniSwap 平台生态，满足更多人的需求，从而吸引更多的用户。

对平台而言，支持这些金融产品最大的挑战是如何进行审计。我们正在设计一个分布式的社区治理机制来审核每一个产品。我们的mini代币也将被用于社区治理机制当中。

另外就是现在每个区块链平台都是一个个孤立的生态系统，互相无法直接通信。MiniSwap的终极目标是支持不同的区块链生态系统通过我们的平台进行通信。这个难点之一是一个全局价格预言机，就是如何安全有效的确认不同区块链生态系统金融产品的价格，这个也是我们工作的重心。未来 MiniSwap 将会用于交易不同区块链生态中的各种各样的代币和金融产品，从而使他们之间互相链接在一起。

玉竹：去中心化交易所的价值该如何判断？Uniswap日交易量接近2亿美金，整体估值近3亿美金，是否值得大家投资？

Yu Jiangshan：由于我的专长在科技领域，我可以从这个领域的发展方向来说一下。

首先是技术层面。去中心化交易所可以使金融市场更加公平和透明。DeFi 可以减少昂贵的中介机构，降低消耗，也可以促进跨境金融服务的发展。由于区块链的本质，DeFi也可以比传统金融更快地进行创新和迭代，提高资本效率。从长远来看，defi会带来革命性的技术突破。

其次是市场的潜力。我们以去中心化交易所为例。在 2019 年，共有超过 250 个去中心化交易平台问世。他们的年交易量达到了约 24 亿美元。作为对比，今年7月的月交易量已经超过了43亿美元。就是说，今年7月一个月的交易量就达到了接近去年年交易量的两倍。这个体现了去中心化交易所发展的速度之快。但是当我们看中心化交易所时，中心化的交易平台日交易量可以高达五百亿美元。就是说日交易量超过了去中心化交易所月交易量的10倍。

所以去中心化交易所还有非常大的发展空间和潜力。

Miniswap创新的混合挖矿模型

玉竹：我看到Miniswap并没有像Uniswap那样直接采用流动性挖矿，而是重启了交易挖矿，并将二者结合，不知道这一设计背后的考量是什么？

Yu Jiangshan：直接单独采用流动性挖矿会给平台的生态系统带来毁灭性的损失。我们拿Uniswap的流动性挖矿来举例。Uniswap目前用户体验比较好，但是缺乏监管，所以会逐渐被竞争对手追上。在这个时候，因为Uniswap没有激励机制来奖励交易者，会导致交易者转向其他的去中心化交易所。这个就直接导致uniswap的交易量流失，进而影响流动性提供者的收益。所以流动性提供者就会随着交易者去其他的平台，这就会影响整个平台的可持续性甚至导致整个平台生态系统的消失。

玉竹：Miniswap的混合挖矿模型相比单一的交易挖矿和流动性挖矿模式，有哪些显著的改进和优势呢？这一模式对于整个交易所生态会有什么样的积极作用？

Yu Jiangshan：这个混合挖矿模型会提供非常好的生态系统可持续性，特别是在初期这个模型可以帮助社区实现生态系统冷启动。 对于一个交易平台而言，初期的流动性是相对容易提供的，但是吸引用户来平台进行交易相对较难。交易挖矿会吸引用户来平台交易。当交易量增加时，平台就会吸引流动性提供者来加入平台，导致一个良性的循环。

玉竹：对于投资者来说，大家最关心的还有代币互换和分红，这方面可否给大家介绍一下，以及MINI代币的设计初衷。

Yu Jiangshan：Miniswap的代币将会有多个职能。第一个就是给生态支持者，包括交易者和流动性提供者，提供奖励。但是任何奖励都需要有具体的价值。Mini代币的价值会通过其另外两个职能体现。

其中的一个职能就是用来管理和激励社区治理，来实现分布式的具有透明度的社区管理和审计。第二个是使用mini代币来实现全局价格预言机，这个也是miniswap在未来几个月的主要科研目标。

Miniswap的愿景和未来

玉竹：整个Miniswap项目的开发周期如何？主要会面临哪些困难，是否有了解决的方案？

Andrew：用一个成语来说，任重而道远；我就简单讲近期的两个：

一个是gas使用效率，因为我们增加了交易挖矿功能，gas费用也会随之上升，所以就遇到了如何设计合约既能减少gas消耗,又能保证安全性的问题，当然目前这个问题已经解决掉了。

另一个困难就是预言机的完善工作，目前余教授在做论文研究，后续会有更新。

玉竹：Miniswap的项目愿景如何？相比Uniswap，你们希望在哪些方面实现超越?

Andrew：超越uniswap是我们团队立项miniwap的时候就定下的目标。我就说一下团队目前在做的、和已经完成的一些工作来举例：

第一方面，从产品上超越，任何一个成功的项目都离不开用户experience；

1.产品体验upgarde，让用户更简单的使用产品，使用更流畅；

2.本地化，也是我们目前正在开展的工作，目前已经有多个国家和地区的志愿者加入mini社区进行本地化工作；

3.新项目审核机制，这块因为涉及到了技术开发，所以我也简单谈一下。UniSwap的成功证明了无需许可的、支持自动化做市的DEX是市场所需要的，但无需许可本身是会给用户带来伤害的；我们的想法是加上社区治理意见、社区成员的意见、KOL意见等共同来审核，从最大程度上尽可能的保护用户。

第二方面就是生态建设，主要是两方面：纵向上，我们将深耕产品，横向上，我们也会将miniswap移植到其它公链。

第三方面就是：技术突破，这也是我们的核心竞争力之一；最终要实现，Miniswap DeFi 可以在不同区块链生态系统之间进行通信。

玉竹：Miniswap今后还有哪些规划呢？

Andrew：现在有三个阶段的规划：

1.MiniSwap Genesis，分布式自动交易平台上线；

2.MiniSwap DeFi，丰富Defi产品线，包括借贷、期权、保险等；

3.MiniSwap Global，去中心化、跨链的自动化平台，用于交易不同区块链生态系统提供的各种各样的defi产品，初步会采用类似cosmos的框架。

玉竹：CEX（中心化交易所）与DEX(去中心化交易所)未来趋势将会怎样，比如他们之间会在哪些方面是竞争关系，在哪些地方是共存关系？

Yu Jiangshan：我个人觉得最大的竞争就是针对用户和交易量的竞争。传统的中心话交易所门槛高，费用高，技术更新迭代慢，资金和管理不透明，而且需要用户的完全信任。用户必然会选择分布式交易所。

但是中心话交易所也有一些目前无法取代的地方，特别是分布式交易所想要得到大多数国家法律法规认可还有一段很长的路要走。所以和法币的交易，和传统金融产品的交易，乃至现实生活中的资产相关交易还是需要依赖传统的中心化交易所来进行。

玉竹：感谢Yu教授的分享，那我们有请我们的美女总监——兔子君分享一下这个问题。

币赢兔子君：CEX（中心化交易所）与DEX(去中心化交易所)的竞争关系主要体现在流量的争夺上。其实我个人认为二者今后更多的是共存的关系。这是两个不同的东西，去中心化交易所和中心化交易所并不完全是竞争关系，我看来两者就是火车和汽车的区别。去中心化交易所有很多自己的优点;第一个是用户资金全部在自己的地址，我们就不用管理用户资金了，此外，去中心化交易匿名性会提高。但是去中心化的交易所，黑客肯定是攻击用户而非交易所了。

去中心化交易所的追求的本质是在信任层面去中心化，从技术实现的角度来讲，就是通过密码学和区块链的特性达成技术的信任。在去中心化交易所中，资金的释放是由用户通过数字签名直接授权的，原则上讲是不可能被盗的。但是，由于资金的流动性受限，会限制交易者的机会；用户需要支付更高的交易手续费；并且拥有相对较差的体验。

目前来看，去中心化交易所是作为中心化交易所的补充存在的。原因是很多小币种因各种原因无法挂牌主流的中心化交易所而选择在去中心化交易所挂牌，或是某些新发行的币种在登陆主流的中心化交易所之前会被去中心化交易所抢先挂牌。因为去中心化交易所相比操作流程上会更方便一些。

出现这种现象，是因为区块链发展早期，并没有智能合约等基础设施，中心化交易所是唯一的选择。后期虽然基于智能合约与跨链技术的去中心化交易所开始出现，但在用户体验上仍然很难与中心化交易所匹敌。

预计在区块链底层基础设施完善前，市场依旧会是由主流交易所主导，只有当撮合效率、交易成本以及用户学习成本能与中心化交易所相似时，去中心化交易所才有可能占据更大的交易份额。

得出上述结论的具体原因，要从用户需求的角度来看。用户“交易”的目的是将自己手中的币以一个能接受的价格兑换成另一种币。交易能否达成，取决于两个方面：效率和代价。

效率，是指用户想交易时，能不能快速找到对手方，能不能快速找到理想的价格，能不能快速完成交易，交易完成后能不能快速交割；代价包括行业的共识推广代价，用户的教育学习代价，以及用户在每一笔交易的背后，付出的显性及隐性代价。

我们可以看到，现实生活中的股票、外汇以及其它的金融衍生品，都经历过从 case by case，点对点逐步过渡到区域中心化、国家中心化的一个演化过程。

理论上，效率最大化和代价最小化的终极形态应该是，全球的某一个品类的交易都在同一个地方集中完成，但是受限于不同国家的监管差异，这样的终极形态并没有出现。但是这些中心化的交易所背后都是有国家信用作保障。

而在数字货币交易市场，有一些项目的“去中心化”落在资产托管层，让资产去中心化托管在智能合约上，甚至不托管资产，仍留在交易参与方自己的手上。这样带来的问题是，如果是托管在同一个智能合约上，这个合约本身又是一个“中心”，可能出现 bug 或其它的安全问题，如果是托管在不同的智能合约上，或者不托管，那交易完以后的交割过程效率就非常低下。

虽然目前去中心化交易所还不是主流，但这些新的交易理念，正在不停的推动着数字货币交易业务的改革，一些全新的交易模式也正在探索过程中 。去中心化交易所在未来很长一段时间会和中心化交易所并存，向不同需求的用户提供服务。

玉竹：最后一个问题是，想请问一下Andrew，您说产品在月底上线，具体时间是什么呢？

Andrew：产品已经内测了，本月20日上线，当然这个是第一个版本，希望大家多多提建议和bug。

玉竹：好的，感谢Andrew的回答，今天我们的玉言直播课就到这里啦，感谢嘉宾们的精彩分享，感谢观众们一直在屏幕前的关注，我们下期玉言直播课再见！

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编译者/作者：玉竹Amanda

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