Filecoin经济模型详解及未来生态预测?

前 言

加密货币项目的经济模型设计一直是行业的探讨最热烈的，因为这涉及利益分配及生态治理，其目的终归是保证项目的长期发展速度及发展空间。

加密货币经济模型解决最大的问题是在熊市底部增加代币的需求性，像治理经济金融危机一样，从而使得项目可以长期正向发展。从目前的理论研究和实践结果看，对于小型经济体，面对经济危机最好的办法是将货币快速贬值，从而促进对外贸易；对于大型经济体，则是在崩溃时提供充足的流动性，增发货币，从而降低社会创新成本，哺育新的创新产业。

自比特币以来，目前并没有很成功的设计案例。有一POS项目基于共享经济理念提出了新的想法，但目前其深陷在市场超发中，且没有新的生态创新可以引发新一轮的代币需求。如果这个问题不解决，将限制其长期的发展速度和发展空间。

其他的POS项目并没有太多的创新。telegram open network提出了基金会管理生态代币供给的模型，其意义是基金会作为生态内的货币调控者，就像美联储一样，根据生态发展情况动态管理telegram的供给，可惜被美国政府打压，我们无法继续观察其运行情况。（但有些区块链精神领袖并不认可这样的治理模式，他们追求的是超越当前经济金融体系的区块链治理模型。）

Filecoin基于抵押机制，提出了一种新的经济模型，使得整个生态可能可以长期正向发展，我们将详细介绍。

1.Filecoin矿工经济模型

作矿工成本包括矿机成本、电力成本、运维成本及抵押成本等四个部分，在一定的时间内，全Filecoin网络成本是时间函数：

矿机成本：M=M(t)

电力成本：E=E(t)

运维成本：O=O(t)

抵押成本：K=k(t)

在一段时间内，全网总算力成本：

C(t)=M(t)+E(t)+O(t)+K(t)

全网挖矿奖励收入,前期，全网交易费用及存储费率占比很小，矿工收入主要来自区块奖励：

R(t)=P(t)Q(t)，P为价格，Q为区块奖励总量。

全网挖矿利润：

W(t)=R(t)-C(t)

矿工的目的是在一定时期内追求挖矿收益的最大化，因此：

即：2P(t)*w=c(t); p(t)为t时间内的Filecoin价格，w为区块奖励（6年减半），c(t)为t时间内的全网算力成本,所以：

在Filecoin的矿工成本结构里面，最大的成本结构与变动因素是矿机成本与抵押成本。对于矿机来说，与币价的涨跌及技术创新会息息相关；对于抵押成本，与市场利率和币价的直接相关。

?；（r为借贷利率，P为市场价格）

由于全网算力将持续增长（目前每天10P左右，以后可能更大），单个区块的挖矿成本将会持续的增加，从而矿工的抵押成本也会增加。市场会形成自我加强的价格上涨预期。因此，我们预计Filecoin的算力（挖矿难度）长期走势会很类似于比特币的挖矿算力（难度曲线），如下图：

因此，我们预计Filecoin 的价格与算力图形如下：

2.抵押模型与科技创新

2.1?一个可以长期正向循环的经济系统

在Filecoin的矿工成本结构里面，最大的成本结构与变动因素是矿机成本与抵押成本。对于矿机来说，与币价的涨跌及技术创新会息息相关；对于抵押成本，与市场利率和币价的直接相关。

按照现在的市场价格，1P算力约为200万元，是成本的大头。

按照filecoin的模型参数，一个扇区32G抵押x个flecoin，那么一个P需要32768x个Filecoin，抵押，周期为T（久期）。假设每天新增算力10p，那么抵押成本：

算力的增长会增加矿工抵押的需求，矿工大量的买入Filecoin，推高币价，进而推高预期的挖矿收益率，大量矿工涌入，算力再次上涨，进一步推升币价。如下图中a和b之前的时间和e和f之前的时间。

由于算力的增长滞后于币价，所以导致了上图中币价曲线和算力曲线的时间差。

在市场的底部阶段，由于技术进步减少矿机的硬件成本，币价下跌和币量充裕减少矿工的抵押成本，有技术优势的矿工再次增加算力，进而引起代币需求，逐步推升市场价格，进而提高挖矿预期收益，新的一轮算力上涨和币价上涨再次开始。（在市场熊市中可能会多次经历这种情况，但在技术创新的推动下，市场终将走出上一轮熊市的高点）。

2.2抵押模型增强了币价和算力的相关性

比特币的算力和币价相关性是基于算力增长增强网络安全性，进而提升比特币的价值，推升币价上涨，这是是基于广泛的社区对比特币长期价值的共识，是间接的关系。

filecoin抵押机制的引入，增强了fiecoin的使用价值，使得算力和币价直接正相关，在市场底部形成了坚强的托底力量。当filecoin的应用生态达到一定的规模时，这股托底力量将更加坚实。

正是有了技术创新和抵押机制的存在，在市场的底部，算力上涨早于币价上涨，正如下图中的c和d,g和h。

2.3高昂的抵押成本，催生巨大的filecoin借贷市场

在抵押模型之下，全网的抵押成本如下：

这背后的意味着将会发展出很庞大的filecoin借贷市场，在算力增长的早期，这样的抵押市场可能以矿池为中心，发展金融借贷业务，在后期可能发展出DEFI。我们认为，当filecoin算力增长到一定规模时，比如（1000P），全网的filecoin代币市场规模可能有几十亿美元。

2.4?抵押模型模型下的算力套保业务

算力增长与币价增长的时间差，大量的抵押资金，这无疑使得filecoin的矿工面临比比特币矿工更大的风险。因此需要有专业的团队提供专业算力套保服务。

对于矿机公司来说，在牛市高点需要算力套保服务，锁定挖矿收益，进而为客户创作价值，从而销售更多的矿机，用更多的利润提供新的技术研发，从而降低成本。

3.如何选择优秀的算力服务商

我们所说的算力服务商，也就是常说的矿机公司，需要具备技术、资产管理、市场等方面的一流水平。

技术开发团队：提供市场最有效的算力设备及挖矿软件、最优秀的运维服务

资产管理团队：算力套保、新增算力、市场扩张、算力资产化、算力产品设计

市场营销团队：市场开发、合作推广、生态推动、客户服务

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编译者/作者：云存科技

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