为什么Bakkt的以现金结算的比特币期货的交易量增加了一倍？

Bakkt的以现金结算的比特币期货于2019年12月根据大众需求推出。 实物结算的比特币期货使交易员面临持有该资产的风险，并且并未在衍生品交易员之间真正地飞行。

尽管存在最初的障碍，但在过去六个月中，以现金结算的比特币期货交易量翻了一番。 有趣的是，它保持了一致的交易量。

资料来源：歪斜

根据偏斜数据，该图表比CME上以现金结算的期货数量或跨顶级衍生工具交易所的合计更一致。

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顶级交易所和芝商所的每日总交易量显示大幅下降。 在最主要的原因中，最流行的原因是人们普遍认为，以现金结算的期货可以很容易地操纵，因为它们使用一种公式从某些潜在现货量小的第三方现货市场中获取价格，而不是简单地在到期时交付标的。 。

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衍生品交易者在即期和衍生品交易所维护账户。 他们在衍生产品交易所以现金结算的期货中做多/空头头寸，在结算期间，他们利用现货市场上的钱包余额上下移动参考价格，这是衍生产品交易所捕获的价值并用于其结算公式中。

仅由于从中获取参考价的现货交易所的流动性低，才可能进行这种操作。 一旦这些交易者从现金结算中获得利润，他们就会在现货交易中平仓。 尽管这种操作很难追踪，但在计划的结算之前有一个急剧的动作，这在CME图表中清晰可见。 但是，这在Bakkt上以现金结算的比特币期货中并不明显。

在Bakkt，过去六个月的增长是稳定的。 但是，Bakkt的实物结算比特币期货图表有不同的增长轨迹。

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交易量在2020年7月的最后一周回升，一直稳定在8000万美元以上，几次突破1亿美元。 与实物交割的期货相比，现金交割的期货更受欢迎，前者持续增长。 这表明在过去6个月中，Bakkt上的比特币期货合约一直表现良好，并且在交易所中对比特币期货的需求是一致的。

Bakkt比特币期货合约可能是唯一未被操纵的合约，并且是过去六个月中交易量持续增长且翻倍的唯一合约。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/why-have-bakkts-cash-settled-bitcoin-futures-volume-doubled

原文作者：Ekta Mourya

编译者/作者：wanbizu AI

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