DeFi锁仓风险加大如何更为稳妥地参与defi挖矿

2020年无疑是DeFi元年，自今年6月“流动性挖矿”的概念被提出以来，短短半年内DeFi的质押资产翻了整整20倍。但就目前而言，Defi整体还处于早期发展阶段，风险相对较大。

前天bZx协议再次被盗为我们敲响了代码安全审计的警钟：即使是通过第三方代码审计的项目，其安全性也很难得到保障。另一方面，DeFi流动性挖矿的产出代币通常会在刚上交易所时被二级市场疯狂炒作，同时参与流动性挖矿的矿工们不断地“挖提卖”在二级市场中砸盘，因此你永远也不知道自己挖到的币值多少钱，更别说还有滑点损失和高Gas费用这些隐性成本。

近期，随着比特币上涨再次受阻，DeFi在行情不景气的市场下风险已经显露并加剧。DeFi热潮开始转变为大退潮，公链DeFi们纷纷熄火，而那些虚无缥缈的流动性挖矿项目也在踩踏中崩盘，从前段时间的红薯（YAM），到近段时日的寿司（Sushi），DeFi的锁仓风险逐渐为市场所重视。

越来越多的人急于寻求一种安全、稳健且高效的平台。而纵观整个数字货币交易市场，也有一些比较符合条件的，比如火币所引领的平台币挖矿新模式。火币的DeFi/新币挖矿，主要目的是为了给平台币赋能，探索其更多的应用场景与潜在价值。

从模式上看，火币锁仓挖矿锁定的资产是平台币HT，锁仓价值相对稳定可控。而DeFi流动性挖矿将同时锁定两种代币（“主流币+DeFi代币”或者“稳定币+DeFi代币”），锁定的“DeFi代币”币价波动较大，这便会导致一个很严重的问题，即锁定的资产价值将非常不稳定。

“恒定乘积做市商“模型

在DeFi流动性挖矿的恒定乘积做市商模型下，DeFi资金池中的两个币种符合x*y=k的规律（其中k为恒量，x、y为两个币种各自的数量），从公式中不难发现，当其中一个币种数量减少，另一个币种的数量就会相应增加。

假设我们参与DeFi流动性挖矿锁仓的两个币种是USDT和X（指代其他新币），当X代币大量增加，USDT便会相应地大量减少，在极端的情况下资金池中的USDT可能被完全消耗，同时X代币剧增，最终所有锁仓做市的流动性提供者只能取回X代币最终砸向二级市场，由此导致的结果便是币价暴跌甚至归零。

比如部分平台上线的私有链平台，其刚上的defi项目就目前来看已经是一地鸡毛，而参与的用户本金损失也异常惨重。就风险而言，延续DeFi流动性挖矿模式的平台或项目风险等级都相对较高（可类比传统的资金盘）并且不可控，能在高风险挖矿游戏中赚钱的始终只有极少数人，而没有了平台的保护，散户就像崖壁之马，只能在疯狂的大潮中裸泳。

火币锁仓挖矿锁定的HT资产由交易所直接背书，挖矿产出是DeFi代币或者还未上线的优质新币，并且保持每日释放，同时挖矿结束后交易所将全额返还锁定的资产。因此，在火币参与挖矿可以保证锁仓价值相对稳定，挖矿风险更低。

另一方面，相比原先的DeFi的流动性挖矿，火币的锁仓挖矿操作更加便捷。DeFi流动性挖矿的原理非常简单，但其具体操作过程却十分复杂，这也是DeFi一直以来被很多人诟病的原因。

近期火币陆续推出了2期DeFi挖矿和3期新币挖矿，我们可以在官网首页直接找到Banner入口（https://www.huobi.com/zh-cn/topic/defi-lock/list/），进入挖矿活动页面后可选择自己想参与的项目并转到详情页参与，整个过程操作步骤不到三步，而且只要你有HT就可以直接进行锁仓挖矿，非常方便。

火币最新的两期项目分别是“锁仓HT挖GOF”和“锁仓ONT挖WING新币“。值得一提的是，在火币锁仓ONT挖WING最终得到的是全部的链上挖矿奖励，同时还可以参与瓜分WING的全部奖池，这与其它平台仅0.98%的收益和只瓜分40%的奖池相比更为良心。

参与交易所的DeFi挖矿也应注意风险防范，看似浮夸的模式背后很可能潜藏着不为人知的“镰刀“，而火币挖矿更为安全稳定、收益也比较可观，总体更适合中小投资者参与。可以预见，当DeFi重新迎来涨潮期时，火币或许将成为绝大多人更为稳妥的选择。

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编译者/作者：币界阿凡提

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