EOS上首个聚合交易平台即将开启头矿“汉堡”是否值得一试？

今年的DeFi行情来得相当猛烈，ETH一马当先，TRON紧跟其后。作为目前生态最好的公链之一，EOS的DeFi行情较前两者来得较晚一些，颇有一种“虽迟但到”的意味。随着大丰收（DFS）、大宝（DeFibox）、披萨（Pizza）以及OGX等项目的上线，EOS的DeFi生态逐渐起势，甚至在之前大盘不稳的情况下走出了不错的独立行情。

目前来讲，与ETH?和TRON相比，EOS的公链性能更有优势：交易速度快、无高昂交易费用、交易体验更好。不过因为起步较晚，仍然有许多不足和提升空间，辩证得看也必然会不断涌现出新的项目来填补这些空白，那么这些项目对于DeFi投资者来说就是潜在的盈利机会。我今天要讲的正式一个最近上线的首个EOS聚合交易平台：汉堡Hamburger，并分析一下项目价值和可能存在的盈利机会。

一、项目价值

汉堡项目有两大核心功能：聚合交易以及swap闪兑，也是项目的价值和潜力所在。

1.聚合交易

汉堡的1 step通用交易聚合协议，可以提供通过集成?量去中?化交易所?（DEX）和代币，解决了DEX?业信息碎?化的问题，可以帮助路由主流的DeFi交易，?户可以兑换?乎所有类型的EOS代币，并且?户在兑换时能够获得最优的价格、最低的成本。汉堡是EOS上首个致力于聚合交易功能的项目，对标ETH上的比较成功的DeFi项目，Debank和1inch做的也是同样的聚合交易功能。汉堡1 step协议的名字也很有寓意,1 step即一步，“交易只需一步”也是汉堡对其聚合交易功能的期望。

汉堡的聚合交易功能的价值在哪？我个人认为主要是三方面的体现：

1）?首发优势。目前来讲EOS上聚合交易这块还是空白，首发优势意味着没有竞争者，并且更好的吸引和保持用户流量。

2）?解决交易深度痛点。因为自动做市协议（AMM）的特点，DEX中交易对的价格与流动性池深度有关，流动性池深度的交易对经常会出现较大的价格波动。这些问题也间接导致了不同DEX的相同交易对的价格存在一定出入。对于投资者来说，如果需要获取最优的价格就必须“货比三家”，这就意味着时间和精力成本的增加。聚合交易则可以解决这个痛点。按照上述对1 step聚合交易功能的介绍，可以判断出汉堡将会聚合目前EOS链上大丰收、大宝以及披萨这些主流DEX的交易深度，并帮助用户自动匹配最优的价格，省时省力且价优。

3）?虹吸效应。虹吸效应是我认为聚合类应用最大的价值所在！可以试想，按照以上第二点的思路，如果汉堡的聚合交易解决了交易深度和最优价格选择的问题，那么理论上讲大丰收、大宝以及披萨的用户是不是会倾向于来汉堡进行交易？因为汉堡上的价格是自动选取的上述三家DEX中的最优价格呀，简单省事为什么还要分别去三个交易所交易呢？此外DeFi类项目其实对于很多币圈投资者是存在门槛的，而DEX聚合器的存在则会变向的会降低DeFi用户的进入门槛，新用户也会更倾向于选择DEX聚合器。完美情况下，EOS上所有DEX吸引用户流量的行为本质是在为汉堡吸引用户流量，你吸引的用户最终会变成我的用户，这就是所谓的虹吸效应。上述是理论下的完美情况，但是实际中还是会被各种因素影响，比如说汉堡的聚合交易实际效果、交易量级以及流动池作市的收益差距等，不过聚合的潜力可见一斑。其实仔细观察ETH链上做聚合的除了上述提到的做聚合交易的Debank和1inch，还有很多：譬如目前DeFi顶流项目YFI，其本身做的就是收益聚合。如果专注到交易聚合方面，汉堡对标的1inch的交易量也是目前ETH DEX中名列前茅的。针对价值投资，我个人不提倡对项目有所谓的坚定信仰和死拿，但是想象空间还是要有的。

2.闪兑

目前绝大多数去中心化交易所DEX在去中心化交易方面的功能体现就是闪兑，汉堡的闪兑功能具体来讲就是基于自动做市协议（AMM）的EOS链上代币的闪兑交易。?户可以?由创建EOS链上任意两个币种之间的交易对，并注?流动性资?，使其形成有效的市场。汉堡的闪兑功能将通过恒定乘积算法实时提供兑换价格，?户可以即时完成代币之间的兑换。??户也可以任意加?市场成为做市商，为市场提供流动性（按?例存?两种代币），做市商根据流动性占?，?动赚取交易?户所?付的?续费。你可能会问，不过相比于目前EOS上现存的大丰收、大宝和披萨，汉堡的闪兑交易有什么独特之处吗？答案就是LP交易。与其它?EOS上已存闪兑Swap协议不同的是，汉堡的闪兑将会提供可流通的流动性凭证（LP）。

说到LP这点，熟悉以太坊DEX和流动性挖矿的朋友应该都能理解。根据以太坊上的LP功能来看，LP的好处有两个：

1）?有利于保持闪兑流动性池的深度和稳定性。用户在想要撤除流动性时，在直接撤除外也多了一个交易的选择，完成流动性的无缝衔接。

2）?与其他DeFi项目的交互。通俗的说就是“套娃”，最简单的例子就是双挖，在汉堡的LP可以在其他DeFi项目上进行质押挖矿，从而可以获取“双挖”收益。

除了聚合交易以及闪兑协议之外，汉堡还编写了抵押型稳定币发行协议。系统采?超额抵押 与爆仓清算的?控机制，规避市场波动，以?额抵押物为每个USDH提供价值?撑。?户可以通过USDH?轻松实现稳定币贷款。USDH将完全通过链上的可靠价格进?喂价，完全去中?化，公平公开安全可靠。这个设计是没毛病的，这方面没有什么需要特殊讲解的地方，大家可以自行去白皮书了解。

一、盈利机会

对于专注于聚合交易以及闪兑的汉堡来说，盈利机会主要来源于对于其平台价值的理解，直接将来说就是如何低成本获得平台币，并在价格拉升之后获得盈利。

1.平台币HBG

HBG是汉堡的平台币，发?总量是1000万，HBG的主要作用是用于平台的治理。汉堡的目标是把所有的治理参数完全代码化，去除adminkey，权限直接归到治理平台。提案和投票不再是一个辅助工具，?是?种多签方案，通过即可链上完成执行，不需要?为干预，直接实现去中化的决策。

2.公募

先来看下汉堡白皮书中的分配方案，15%的公募额度用于开发、审计和市场费用，5%的团队份额不算高且线性分期解锁，剩下的份额几乎都是用于各种形式的挖矿。其中我们要重点关注的有三个：15%的公募额度、1step聚合交易挖矿和SWAP闪兑挖矿。

公募这块我看了下，热度还可以。公募价格分为两档：无锁仓的价格为0.1632EOS，锁仓的价格是无锁仓的九折，约为0.1461EOS，毕竟锁仓需要承担风险，打九折无可厚非。目前无锁仓的额度已经没了，至于锁仓的代币需要锁定4个月，分5期释放。4个月不算短，就目前市场的行情来看确实存在不小的风险，所以目前还未筹满，还剩37%左右。我个人的建议是锁仓的公募额度需要仔细斟酌，毕竟不知道4个月内的价格变化，风险不能避免。更稳妥的做法就是等待上线进行高抛低吸，目前的行情就是开盘就跑，无锁仓的大部分开盘会抛掉，这个时候如果能够捡到更加便宜的筹码还是有很大希望盈利的。

3.挖矿

HBG大概在下周会开放矿池，这里的挖矿自然指的就是头矿，一般来说刚开始挖的人少，挖得越早收益越高。当然，在冲进去挖头矿之前还是得好好了解一下挖矿规则和机制。

1）?挖矿难度

汉堡的系统里有一个挖矿难度提升的设定，逐渐增加的挖矿主要是为了保证后期的HBG的稀缺性。挖矿难度机制大致内容如下：HBG初始基础释放量为0.005HBG/秒，挖矿每释放100万HBG后，基础释放量会减少90%，当释放量?于0.002 HBG/秒时，不再缩减。

2）?swap挖矿

swap挖矿分为交易挖矿和流动性挖矿。

交易挖矿：交易挖矿将为每个流动池开辟单独的?个矿池，系统会调节可挖矿的池?数量。交易挖矿的收益取决于基础释放量、矿池交易权重和交易量。基础释放量即0.005 HBG/S，之后会随着挖矿难度的提升而减少。每个矿池的实际产量是基础释放量*交易权重，?户每交易1个EOS可挖释放池余额的万分之?，交易多个EOS可以累计挖矿次数。假设初期有10个权重都为1的池?同时开房挖矿，则每个池子每天释放量为432HBG，十个池子一共4320HBG。

流动性挖矿：系统将分配?些流动性池参与流动性挖矿，每个流动性池有不同的权重，所有流动性池共享?个矿池，初始每秒矿池产矿为基础释放量的10倍，即0.05 HBG，则每天做市挖矿的释放量为4320 HBG。按照上?的数据推算，第?次挖矿产量的衰减将在115天后，但这不是确定的值，实际时间会根据情况调整。

3）1 step交易挖矿

交易挖矿说明：?论最终在哪?交易，只要从1step发起的交易都将会得HBG挖矿奖励。交易挖矿每秒释 放量等于基础释放量，即0.005 HBG，?户每交易1个EOS可挖释放池余额的万分之?，交易多个EOS可 以累计挖矿次数。

看到这里大家应该对汉堡的挖矿有所了解了，那我们就来梳理一下不同形式挖矿收益的可能性。首先是swap和1step里的交易挖矿，交易挖矿说简单点就是手续费挖矿，在深度比较好的池子里，来回交易的损失主要来源于交易手续费，汉堡的手续费为千分之二，而每1个EOS可以挖去释放池里万分之一BHG。以swap的交易挖矿来说，权重为1的池子每天释放量为432个HBG，则当天第一个EOS交易挖矿相当于支付0.003个EOS的手续费挖出0.0432HBG，想当于每个HBG的成本只有0.0694EOS!通过计算也可以得出，当矿池中还剩183.82个HBG时候，这个时候一个EOS挖矿的成本刚好等于无锁仓公募的价格。所以如果要想挖到足够便宜的HBG，每天第一时间挖矿是必须的。

与交易挖矿不同，流动性挖矿共享一个矿池，每天做市挖矿的释放量为4320HBG。那么流动性挖矿的收益与参与挖矿的池子总深度有关。按照其他DEX主流币种的池子深度，大概一个流动性池子大概100万EOS左右，那么假设五个权重都为1的池子去参与流动性挖矿，总体量为500万EOS,去平分4320HBG，按照不锁仓的公募价格计算，即一个1HBG=0.1623EOS,则500万EOS的每天收益为4320*0.1632=705.024EOS，年化收益为5.1%，这个收益明显是偏低的，所以HBG的价格还是有上升空间的。

三、?安全与其他

目前DeFi的挖矿经历过野蛮生长开始逐渐暴露出安全问题。按照道理来讲如果严格遵循挖提卖的除了收益不高之外基本没啥本金风险，所以主要的原因还来自合约安全隐患。EOS的合约审核除了代码BUG的问题之外还需要重视多签问题，因为如果没有多签，项目负责人可以直接提取流动池，存在本金丢失风险。

对于汉堡这个项目，根据从华哥文章里的内容来看，汉堡的合约和多签已经提交给派盾审核，同时项目创世人的身份也得到了实名认证。这个实名我的感觉就是最后一道保险，虽然实际作用不是很大，但是创始人能够自己站出来至少还能让人有点放心的，最坏的打算就是项目跑了，有创始人信息可以更加方便通过法律维权。

关于汉堡的公募和下周创世挖矿的参与途径，我推荐大家使用TP钱包，在钱包发现的新品中可以找到Hamburger的进入界面。TP钱包的更新速度很快，使用体验也相当不错。

最后希望大家都可以体验到DeFi的好处，都能赚到钱~

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编译者/作者：明观

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