SakeSwap：支持滑点捕捉的高激励效率AMM协议

截止到2020年9月20日下午3点，Uniswap的流动性锁仓总量达到21.4亿美元，成为在AMM市场中当之无愧的老大哥。

在过去的两周内，Uniswap曾被Sushiswap分走80%的流动性，原因仅仅是因为Sushiswap在完全fork Uniswap的基础上，发行了自己的代币SUSHI，引入了流动性挖矿的规则，即：

SUSHI代币发行总量无上限。

流动性挖矿：抵押交易对获得SUSHI代币，每个区块出矿1000个SUSHI。两周后，启动Uniswap的流动性池迁移计划，对流动性提供者空投200万个代币。

交易手续费返还给LP：交易手续费的0.25%直接分配LP流动性提供者，交易手续费的0.05%兑换为SUSHI代币。

Uniswap虽然是老牌DEX，但是AMM市场变化太快，面临着Sushiswap这匹黑马，Uniswap迅速做出反应，也发行了自己的代币UNI token:

UNI总发行量10亿枚，4年内全部释放。

空投预算1.5亿枚，奖励Uniswap的早期用户。

流动性挖矿：总计500万枚，2个月（截止11月17日）挖完，ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI和ETH/WBTC四个交易对挖矿，每个交易对每天可挖8.33万个UNI。

交易手续费分发：交易手续费的0.3%直接分配LP流动性提供者。

在Uniswap引入流动性挖矿的机制后，短短两天时间，TVL翻倍。而SUSHI由于创始团队套现、大盘震荡等因素，目前TVL不断下滑，表现低迷。当Uniswap也发行自己的代币，并引入YFI的机制后，SUSHI的优势难以维持。

但是有两个问题，Uniswap和SUSHI都没有解决。

第一，流动性挖矿并不一定真正提供了价值。矿工通过给池子提供流动性而获得挖矿收益，虽然池子中资金量增多，但是真正用来交易/兑换的资金量少之又少。这样的流动性是虚空的。

第二，Uniswap采用的恒乘积交易曲线机制，难以解决稳定币的滑点问题。这一点在Curve平台得到了很好的解决。而SUSHI直接fork的Uniswap机制，也没有解决稳定币的滑点问题，矿工可以通过交易来套利。

另外，SUSHI代币由于发行总量无限，也没有很有效的激励机制，导致币价表现疲软。

相比之下， Sakeswap拥有更高的激励效率，具体特点如下：

引入通缩模型。

交易滑点捕捉。

交易挖矿，不仅仅对流动性提供者奖励，也对交易行为本身奖励。

Sake代币模型：

1. 阶段一：流动性挖矿阶段

对提供流动性的矿工提供SAKE代币奖励

持续时间：235,000个区块（约35天）

发行总量：111,750,000个sake币

默认每个区块出矿100个SAKE代币

0.5 x in the first ~5 days (35,000 blocks)

10 x in the next ~15 days (100,000 blocks)

1 x in the last ~15 days (100,000 blocks)

抵押币种：抵押Uniswap Lp Token获得SAKE代币，抵押SUSHI Lp Token获得SAKE代币，抵押Sake Lp Token获得UNI代币和SAKE代币双挖。

2. 阶段二：交易挖矿

对交易的矿工提供SAKE代币奖励

持续时间：从第235,000个区块到2,400,000个区块（第35天到1年）

发行总量：26,000,000个sake币

默认每个区块出矿10个SAKE代币

2 x in the first ~30 days (200,000 blocks)

end in ~1 year (2,400,000 blocks)

除此之外，Sake平台将对交易者提供S-TOKEN的交易凭证，交易者可以抵押S-TOKEN获得SAKE代币奖励。

3. 通缩模型

与Uniswap和Sushiswap相同，交易手续费收入的0.3%将用于返还给LP。不同的是，其中0.25%返还给流动性提供者之外，剩下的0.05%的手续费将用于购买SAKE代币，这其中70%分配给SAKE代币的抵押者，30%SAKE代币会销毁。

另外，还有稳定币交易手续费的0.3%全部用来购买SAKE代币销毁。

还有流动性挖矿里的UNI/SAKE双挖双币奖励的手续费，用来购买SAKE代币销毁。

Sakeswap的代币通缩模型，将保证每一个环节都能燃烧一定的SAKE代币，为SAKE代币的长期价值做支撑。

4. 交易滑点捕捉挖矿

不同于传统DEX的套利交易自行吃掉交易滑点套利，Sakeswap采取了自动交易滑点捕捉的模式。50%的滑点收益将分配给流动性提供方。此项收益最多可以达到流动性提供者靠交易手续费挖矿收益的2倍。

本文来源：星球日报
原文标题：SakeSwap：支持滑点捕捉的高激励效率AMM协议

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编译者/作者：星球日报

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