行情暴跌、Defi良莠不齐，市场混乱状态下如何投资？

站的越高摔得的越痛

最近，加密货币频繁下跌，引发市场新的恐慌情绪，尤其是在经历Defi暴涨带来的财富效应高涨的情况下，很多项目并没有建立相应的价值支撑，价格虚高情况严重，“德不配位”，使得投资者更担心，这样的暴跌会带来一系列连带效应，从而引发市场的大崩溃。

Defi的崛起，确实是区块链金融落地应用的一次大规模爆发，但是也同时催生了大量泡沫，无价值项目此起彼伏，即使有价值的项目也因为市场热度而价格虚高，市场的暴跌正是对这些泡沫的洗盘过程。

因此，暴跌对整体发展来说并非坏事，只有清洗干净后，才可能迎来新的爆发。

这次的行情始于Defi，在已经积累了充足的市场热度和情绪的条件下，跨链与分布式存储等概念才被放大效果，进而形成联动，将行情推向极致。

Defi、波卡为代表的跨链、Filcoin为代表的分布式存储作为价值支撑，成为这轮行情的重要代表，而Layer2、预言机等作为上述几大概念的辅助项目，水涨船高，都有惊人的涨幅。

不过，在下跌现象当中，我们也发现，除了那些纯粹仿盘、空气盘等无价值割韭菜项目大跌甚至归零之外，上述几个价值代表也跌幅惊人。

下面我们盘点一下这次行情的几个代表性项目涨跌情况，为大家判断市场当前形势提供一点辅助：

1、Defi代表YFI：大姨夫是这次行情涨幅的No1，名副其实的千倍币，由于其开创了去中心化社区推动模式、机枪池流动性挖矿模式等的创新玩法，奠定了Defi流动性挖矿的的基本模式，也理所当然地坐上Defi老大的位置，其币价更是迅速发展，短短时间就超过BTC的四倍之多，被成为“Defi中的BTC”，并且开创了姨夫派系！

虽然目前还保持着713倍的涨幅，但与最高点43948.31美元（最低点22132.14美元）相比足足跌了21816.17美元，跌幅达49.64%。

2、最佳抢镜代表LINK：预言机很重要，但是，预言机只能算作辅助工具项目，还无法像公链、跨链、分布式存储等那样建立一个独立大类别概念。

但是本应该是配角的LIKN却凭借高超的演技，实实在在地抢走主角的光环，跻身10大市值排名第五，并稳定在第六位，成为这轮行情最大的黑马！

LINK价格最高被拉到19.91美元，高点之后最低价格是7.96美元，跌幅高达60%。

3、跨链代表波卡DOT：波卡作为跨链的代表被寄予厚望，通过波卡实现资产、合约跨链之后，区块链将进入一个真正价值互联网的全新时代。因此波卡代币DOT一发布，价格几乎没有太大波澜，便毫无悬念且快速进入市值第五的位置。

不过DOT由于经历了拆分，在涨跌幅度上不太好计算，拆分后最高涨到6.81美元，这次下跌最低点是3.9美元，跌幅为42.73%。

这里还应该重点提及的是被成为小波卡的金丝雀KSM，KSM作为波卡的测试网，在波卡主网上线之后仍然会以平行链的方式存在且会承担诸如投票、拍卖，以及上线主网前的筛选、测试等功能，其价值是非常明显的，因此代币KSM也倍受追捧，其涨幅接近20倍，热度甚至超过了DOT。

KSM最高涨到59.89美元，最低跌到31美元，跌幅为48.23%。

4、大军未动粮草先行的STORJ：分布式存储被热炒，但主要代表项目Filcoin并没有上线，目前虽然多家交易所上线，但都是期货，其价格也高低不一，且并不具备代表性。

因此分布式存储赛道一个致力于成为免审查、免监控且不会停机的云存储平台STORJ成为这轮行情的受益者。

STORJ最高涨到3.13美元，跌到最低0.3美元，跌幅高达90%以上，而且目前价格在众筹价格0.4096美元基础上海还跌了20.75%，这是众多价值项目跌幅最大，且最不稳定的项目，或许与Filcoin还没有上线有一定关系，价格虚高情况严重，而且目前很难预估最终价值。

这些价值项目之所以有如此大跌幅，主要原因，还是在于市场热度下，放大了项目财富效应，出现价格虚高，在市场热度冷却的情况下，被放大的价格必然要回归正常。

不过，即使大跌下，LINK、DOT市值仍然稳稳地占据第五、第六的排名，说明其价值仍然具备持续发展的肯定。

那么，在目前市场调节、变化频繁，项目良莠不齐的情况下，如何判断并选择投资标的？那些项目值得长期才有并可能带来稳定收益？

下面，我们将加密市场进行简单的划分，并简单分析其形势其趋势发展，从中窥视一点投资方向。

投资标的分析

保有价值的Defi项目

Defi项目的泡沫现象非常严重，目前已经又不少项目已经归零或者跑路，剩下的项目也基本存在价值支撑不稳定、价格过高等问题，

因此，要在Defi当中选择未来的持有项目确实很难，无论是项目本身还是价格都很难把控。

目前，从热度和发展趋势来看，DEX的趋势算是比较明朗的，Uniswap可能是倍受关注，并被看好的项目之一，其代币UNI被赋予治理功能，且投入了挖矿流动当中。

不过UNI作为DEX的一个平台币，目前还没有形成价格的增长能力，很难预测后面价格的走势。

其他具有创新的挖矿项目则因为很容易被复制仿造，也很难预估最终走向。

平台币还能投资吗？

这次行情当中，矛盾最突出的的就是CEX和DEX了，在Defi快速生长的同时，DEX的市场份额不断扩大，分走了很大一块蛋糕，而流动性挖矿的出现，又锁仓了大量代币，从而加深了CEX的危机。

但是，这并不意味着中心化交易所将推退出历史舞台。

首先，DEX虽然正在快速发展，但是其体量目前与CEX完全不在一个级别，比如，一个币安交易所用户量就高达900万，日交易额超过10亿美元，而Uniswap目前仅拥有超过25 万个独立地址，过去两年成交总额仅200亿美元左右。

其次，CEX正在主动参与到Defi项目，并且构建完整的Defi生态：包括开通流动性挖矿，直接参与现有Defi项目，并降低用户参与挖矿等门槛；依靠依靠交易所公链，主动构建DeFi从底层到项目的新生态，比如币安智能链。

CEX的做法，正在模糊DEX与CEX之间的界限，且具备持续长久发展的逻辑。

第三，中心化交易所在价格发现、撮合效率、综合服务上拥有较大的优势。因此，从发展趋势来看，中心化交易所长期依然是交易的主流。

更重要的是，CEX的平台币已经形成了回购和销毁、现金流、交易折扣、投票权、销毁/价格比、通胀/分配比、抵扣手续费、参与IEO、分红等成熟的财务逻辑和丰富的应用场景，具有长期上涨的增值动力。

平台币的价值拥有真实的利润支撑，为平台奠定了可以投资的最大逻辑。

从最近行情的大跌来看，平台币基本能够保持比较稳定的底线基础，因此，平台币不失为一个稳定且又能长期上涨的投资标的。

热门技术概念赛道

跨链、分布式存储、仍然是未来最热门的价值赛道，具有多重利好落地，因此也具备炒作、拉盘等理由，继续投资这些概念的最大风险在于两点，一是目前价格虚高现象让人很难在理想的位置买进，二是技术的难点可能会导致很多利好日期延后，加大投资风险。

主流币稳中有涨

最后，我们来看看BTC、ETH等老主流币，相对于新概念来说，这些主流币确实缺乏被热炒的话题和故事。

因此在Defi引发的行情热潮中，这些主流币被排除在外，成为旁观者，但是看客的身份反而更加有力地证明了其稳定的价值走向。

在看似失去财富效应的背后，实际上已经获得了更加强大的共识，目前很多主流机构已经开始将BTC、ETH等多个主流币，作为重要的资产避险和未来盈利的方向。而比特币虽然处于横盘状态，到价格保持在万元以上，本身就已经说明了问题。只不过在资金追逐热点的情况下，价格波动较小，上涨也缺乏动力，但是当市场回归理性和平静之后，以BTC为代表的主流币必然会有良好的上涨基础。

何况，目前以太坊还是Defi发展的重要根基。

因此，要想有比较稳定的收益，且打算长期持有的话，逢低加仓BTC、ETH等，或许是不错的选择。

很多大佬在Defi赚钱后，也将资金转向BTC、ETH、USDT等，只留小部分资金去博市场。

（注：以上分析不构成投资建议）

本文来源：飞扬跋扈的小白兔
原文标题：行情暴跌、Defi良莠不齐，市场混乱状态下如何投资？

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编译者/作者：飞扬跋扈的小白兔

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