DeFi热潮下，如何评估耕收的风险与效益？

缠 中 禅 说 资 讯 讲 坛

在决定要不要进场做流动性挖矿之前，Steaker DeFi Team 会针对下列三大题做审视：

1.智能合约2.代币/经济学3.社区

越前面的部分越重要，如果前面都没过关的话，后面几乎都可以说是白搭。这过程跟我在 2017 年 ICO 时的评级方式有些类似，但很多已经不太一样了，旧玩法已经不适用，也需要越来越多资讯确认。

智能合约

我一直认同Elon Musk的第一原理这件事，很多做事的方式有其脉络，而脉络和历史渊源也有其参考价值这点我也不反对，但有时时间久了或是时代的变迁，科技的进展导致假设不一样时，其实随时还是要回头看第一原理。

在区块链的世界里，程序就是第一原理，所以有问题基本上能在智能合约内先发现或是预防，这也是为什么我把智能合约放第一个的原因，而这部分可再分为以下几点：

第三方审核

这个项目有没有经过可信的第三方审计公司看过？有没有主动提供公开的报告？主流知名项目都会有，如果没有的话就要小心一点了，但是实际情况是新出来并且收益不错的皆不会有此类报告，因为审计公司动作很慢，等到报告出来再进场时，收益都已经被替换了，年化也已经降了下来。

Steaker DeFi Team会直接去看Etherscan上已验证过的源代码，没什么问题的话基本上可以直接进场，抢到最新又安全的耕收收益。

从哪个项目分叉？

如果没有审计报告也没关系，简单一点的状况是项目宣称是fork 自哪一个行之有年的项目，其实就能找找看有没有相关的报告，他们自行提供的或是你自己去抓取来比对也可。这个方式会比等审计报告来得更快，以这个文件为例 Check Diff，像 Cream Swap 就有主动提供与 Balancer 的 Diff 报告，他们改了哪些部分，增加了什么功能都能在上面看到。

这是一般来说实务上常见的作法，合约最大权限的角色调用的是该地址，或者说这个地址还有没有权限做这些rug pull使用者的动作。

像YFI，YFII，YFFI，YFIII系列的玩家，都会很在意合约有没有刻录键，这时可以看Admin的地址是不是一个看起来不可能有人拥有的地址，或者是说逻辑上已经不可逆的锁死，以base.money举例来说，他们就是一开始就在官网上直接说：

BASED的唯一规则是没有人可以更改规则。没有所有者，并且由于私钥已被销毁，因此无法更改合同。这使得无法进行出口骗局。

如果你真的去看合约，就能够验证，这一部分是取信于用户的方式。

另一个方式是时间锁，如果项目需要保持日后修改的弹性，但又不想让人觉得他会陷害大家的话，就会设置个时间锁给大家看，常见天数是两到三天。从而，即使他想要把钱都移走，或者做一些坏事，他的动作会暴露在区块链链上，必须要等两到三天才会真正执行，这时间长度足够让大众能够反应，例如说马上卖掉他的代币或是把资金移走。

但如果他是要真的做一些改善更新的话，就会先公布给用户，再进行真正的植入，同时放置内容也是用户们能够在区块链上翻阅检查，并持续两到三天。

社区

最后一部分，挺重要的加分题，也是跟 2017 年看 ICO 比较类似的地方，有没有花心力经营社群以及公开资讯也是不可或缺的：

Coingecko, DeFipulse, Yieldfarming.info, Etherscan

看团队是不是有经验的，并且懂加密文化，就是看他们有没有在一些常见的资讯网站申请上架。很多只想来诈骗做短期，或是利用加密货币和 DeFi 当噱头发币的组织，根本不会在这些平台上做努力，更有甚者根本不懂到哪去上传自己的治理代币图标。在此列出几个比较常见的：

CoinMarketCap, Coingecko：加密货币市值排名币价查询网站

DeFi pulse：知名去中心化项目市值排名网站

Yieldfarming.info：DeFi Degen 查询耕收年化收益的网站

Etherscan：知名以太坊区块链浏览器

团队，顾问，共同签名人

Team有没有名，有没有知名度VC投资，有没有正派的社群KOL介绍，这些还是占一些关键因素。不过这次DeFi热潮不一样的是，都是先有产品再发币，跟之前只写白皮书就发币拿钱不太一样，玩法显然上升了。

因为产品通常都是智能合约，团队有没有名就没那么重要，主要看智能合约有没有问题，所以这次就会有Sushi，基于这类匿名的团队做的东西还是很多人会玩。

YFI的Andre Cronje，因为独自开发拥有的权力太大，后来分散YFI 挖矿的管理私钥替代多重签，也找了很多加密货币社群的大佬参加。

有点方式也影响了后面很多DeFi项目社群的效仿，例如说Cream的multisig cosigner也不少大佬，有Compound CEO，罗伯特，也有FTX CEO，Sam和Multicoin Capital的Kyle。有别于以前是VC用投钱的方式站台，这次DeFi是用社群治理的方式参与，一样有让项目变得更正派的效果。

Discord，Twitter，Medium，电报

经营社群的方式也转变了一些，Discord和推特转变为主力，推特要持续的跟不同大佬们互动并发表心得， Discord，Telegram则是国外币圈社区经常混的地方，里面是项目的用户会互相讨论，也要观察项目社群的活跃程度，而Medium就是发比较正式且详细的内容平台。

DeFi与加密货币这圈子非常的基础，很少有人知道发生什么事，因为变动实在太快了，拥有正确观念知识的人才能在里面生存，基本就像西部大荒野，野蛮生长。热钱的流窜速度是我这两年以来看超过最高的，到处都在掉钱喷钱，同时又暗藏着各种陷阱和风险，没有顾好连睡觉吃饭都是在赔钱，弄好的话呼吸喝水之际都是赚钱。

这几个月市场发生什么事，只有身在其中的从业者会最先知道，很多做完介绍之后消息就过时了，不久就看到很多做区块链教育或跟比较慢的粉专做的教学实际上已经没有太多参考价值，甚至有些吸收完去操作会导致赔钱的，因为玩法早就已经失效，或者没有提醒相关的风险，非常可怕。

以下分析仅供参考

BTC：

近几日行情来来回回，咱们也是收获满满，明天中秋和国庆提前祝大家双节快乐！比特币目前行情还是持续一个多空争夺的过程，短期不跌破10650美元，还将有反弹测试上方压力的可能性。最强支撑在10500附近，大级别价格有效收于林带中轨下方需注意日线级别三卖风险。整体区间保持在10500~10900点之间。操作上，合约的朋友合理控制仓位，震荡行情对待即可。现货继续持有。

三十分钟图

三十分钟走势来看，目前价格走在三角形上轨附近，突破站稳将会迎来一波高潮。价格均围绕中枢展开运动，下方支撑10700附近，上方关键能否站稳10750一线至关主要，站稳后才能向上做发展，走势上没有太大变化，有效跌破10700需注意回踩风险。反弹上方压力10830无法突破需注意短期见顶风险。

一小时obv来看，并未有起色，日内短线波段交易才是最好的选择。

日线图

日线级别来看，走势一直围绕布林带中轨展开争夺，日线价格收于下方需注意多转空的信号。昨日也和大家提升过日线级别三卖的风险，日内重点关注价格能否收于布林带中轨上方。

支撑位 10630压力位10830

ETH：

以太表现还不错，整体走势较强，波动越大，风险和收益也是成正比，做短线是最好的选择。一小时级别来看，不跌破353均有机会形成三买的可能性，做单可以可以在353一线作为止损点，介入多单，上方利润自己把控。走势上不跌破353并不会加大下破风险。

支撑位 353压力位366

LTC：

辣条走势一直都是教科书般的走势，昨日提示根据46.4一线来操作的都获利满满。连续多日跟上利润都非常可观。走势上并没有太大变化，上方压力依旧位于46.4一线，不跌破44.7均是一个上涨走势，今天继续根据46.4一线来操作，企稳继续上看，未企稳继续看回踩。

支撑位44.7压力位46.4

BCH：

太子周线来看，价格一直处于顶部运动，未来向上做发展涨幅空间非常大，我们长期持有底部现货是一个不错的选择，之前和缠道一起买入的朋友继续持有。

支撑位226压力位232

ETC：

etc走势还是较为偏弱，在没有站稳5.5一线我们不考虑建仓，价格位于下方，需注意再次回踩的可能性，风险较大我们暂时不做考虑，继续等待建仓机会！今日再次回落也是在我们的预期之内，激进追空的朋友，利润自己把控。

支撑位5.27压力位5.5

文章分析具有消息滞后性，进群可获得实时交易指导

没有人生下来就是交易高手，他们的成功都与他们的努力、智慧和坚持不懈的精神是分不开的。新手不要被无知造成的亏损所吓倒，大厦不是一日建成的，交易也不是一天就暴富。只要努力往正确的方向坚持下去，总有出头之日。一路上走来，“缠道”陪你一起成长！

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本文来源：缠中禅说
原文标题：DeFi热潮下，如何评估耕收的风险与效益？

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编译者/作者：缠中禅说

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