没有本机令牌的DEX-过去的遗迹还是可行的方向？

有利可图的耕作是去中心化金融（DeFi）的最热门趋势之一。 去中心化交易所（DEX）细分市场也不例外-许多交易平台都发行了本地代币。 Uniswap是此类平台中的佼佼者，它在冻结资金方面已成为领导者。 尽管如此，目前仍然有一些没有本机令牌的DEX。 《 ForkLog》杂志为读者提供了几种此类平台的简要概述。 键

大多数市场参与者仍然更喜欢在集中交易所（CEX）上交易加密货币，该交易所具有很高的流动性和许多人熟悉的界面。 但是，越来越多的人意识到CEX所面临的风险，并且正在转向DEX。 后者是使用智能合约和链上交易的非托管平台（不存储用户资金），从而无需中介。 交易所营业额不断增长，DEX代币价格下降。交易量令人印象深刻的动态证明了DEX受欢迎程度的快速增长。

9月份，去中心化交易所的营业额超过了235亿美元，与8月份相比增长了100％以上。 该细分市场由Uniswap平台主导-其在总??交易量中的份额接近70％。

两种根本不同的市场类别之间的竞争正在加剧。 8月底，Uniswap的每日交易量超过了美国最大的加密货币交易所Coinbase的交易量。 一些专家认为，DEX领域活动的快速增长是暂时现象。 例如，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried认为，随着“过度”激励措施用尽，交易量将蒸发。 后者包括围绕所谓的有利可图的农业的炒作和对平台管理令牌的需求。 https://forklog.com/defi-yield-farming-liquidity-lending/许多DEX都有治理令牌，包括Uniswap。 该交易所释放的UNI资产几乎立即出现在领先的集中交易所的列表中，并进入了市值排名前50位的项目。 Uniswap和类似DeFi平台的成功正在被其他项目复制。 许多市场专家发现正在发生的事情与2017年ICO热类似。

我担心Uniswap成功的开始将是那些没有适当商业模式的公司现在都将发布“无价值”的治理令牌。 这只会稀释市场，使投资者更加疲惫，最终市场可能看起来像2017年一样

-拉里·塞玛克（@lawmaster）2020年9月19日

但是，围绕DEX资产的炒作通常是短暂的-实践表明，大多数代币进入市场后不久价格便稳定下跌。

显然，DEX的长期成功不能完全基于围绕本机令牌的炒作。 重要的是要改善用户体验，提高平台安全性，使用解决方案来加快操作速度并降低交易成本等。CryptataTelegram频道已整理出一小部分相对流行的DEX，它们仍然没有自己的令牌。 让我们仔细看看其中一些平台。 dYdX这是用于借贷和保证金交易的以太坊智能合约交换协议。

该项目自2017年以来一直在工作。 它的创始人是前Coinbase和Uber工程师Anthony Giuliano。 该平台将链下订单与链上结算集成在一起。 DYdX当前支持三种资产-以太坊（ETH），USDC和DAI。 它们可用高达5倍的杠杆率进行现货和保证金交易，并分为三对交易：

2020年春季，该平台开启了交易BTC / USD，ETH / USD和LINK / USD永久掉期的可能性，杠杆高达10倍，并且可以下达止损订单。 该交易工具不适用于美国居民。 此外，dYdX用户可以存入资金以获取利息收入并借入以硬币作为抵押的资产。 借款的最低抵押品比率为115％。 在中期，dYdX项目计划基于StarkWare的StarkEx扩展引擎为永久合同实施第二层解决方案。 根据开发人员的说法，这将允许：

在撰写本文时，dYdX在DEX中的交易量方面排名第14位。 日交易额为100万美元，比Uniswap指标少344倍。

该表中的数据还显示，在DEX细分市场中，无论是在数量上还是在交易量方面，都以流动性池为基础。 评级中的三个领导者包括与本机令牌的交换。 DDEX该平台采用混合模型-链下订单匹配和链上执行。 DDEX智能合约基于基于0x的Hydro协议。

“不需要创建和取消订单的气体，但所有硬币转移均在链上完成。 对于做市商来说，这是一种更方便的模型，旨在提供出色的流动性。”-交易所博客说。

DDEX提供高达5倍杠杆的现货和保证金交易。 制造者和接受者的交易佣金均为0.1％。 可用交易对：

在保证金交易模式中，可以下达止损限价单。 与dYdX一样，在DDEX上，可能会收到存入资金的利息并接收由加密资产担保的贷款。 费率是通过算法设置的，同时考虑了供求比。 就交易量而言，DDEX在DeBank评级中排名第20位。 截至2020年10月11日，该交易所的每日营业额仅为$ 16,124。 用户活动也有很多不足之处-24小时内进行五笔交易。

数据：DeBank。
1英寸该平台由俄罗斯开发商Sergey Kuntz和Anton Bukov创建。 它是一种流动性聚合器，可帮助在分散交易中心自动分配订单。 这样就可以以最优惠的价格进行交易。

1inch支持许多流行的钱包，包括MetaMask，Trust Wallet和Ledger。 如您在上面的屏幕快照中所见，可以选择在资产交换期间将为其分配订单的DEX。 向下滚动窗口，您可以查看特定硬币在各种去中心化交易所的汇率。

通过购买1英寸的Chi Gastoken（CHI），可以降低汽油成本。 之后，您需要在平台的主窗口中单击“ Enable Chi”。 您可以在平台上下达限价订单。 为此，您无需进行链上交易或支付制造商的佣金。

在“收入”选项卡上，您可以通过向DeFi项目Uniswap，Aave，Bancor Network等的流动资金池提供资金来赚钱。

1inch的每日交易量有时会超过1亿美元。

用户数量接近3万，交换交易总数将很快达到30万。

通过使用CHI，用户总共节省了223万美元，在交换操作中总共烧毁了539万个Chi Gastoken。 ParaSwap流动性聚合器与流行的去中心化交易所Uniswap，Bancor，Kyber，Balancer等交互

与1英寸一样，ParaSwap订单会分布在各种DEX中，以最大程度地减少滑点并以最佳价格执行。 例如，可以在Bancor和Kyber之间分别以54％和46％的价格分配订单。 用户可以通过ParaSwap向Bancor协议提供流动性而受益。

6月，ParaSwap推出了该平台的第二个版本。 改进之处包括：

ParaSwap的交易量和用户活动超过DDEX指标，略有下降到dYdX。

DeBank数据截至2020年10月13日。
DEX.AG另一个用于分散交易的流动性聚合器。

DEX.AG与各种非托管平台进行交互，包括Uniswap，Oasis，Curve，Aave和Balancer。 您可以通过MetaMask，WalletConnect，Fortmatic，Authereum和MEW钱包连接到平台。 当您单击“查找交易”时，交易所会选择最佳的订单分配选项。 例如，如果为USDC购买32 ETH，则Uniswap占84％，SushiSwap占16％。 在专业交易模式下，限价订单，TradingView图表和订单簿可用。

DEX.AG上的用户活动相对较低-交易量明显低于ParaSwap指标，更不用说1英寸了。

24小时内在DEX.AG上的交易量，交易数量和用户数量。 DeBank数据截至2020年10月13日。
MetaMask MetaMask以太坊应用程序的开发人员拥有超过一百万的活跃用户，他们正努力跟上趋势。 他们宣布推出DEX聚合器，使您可以直接在钱包中交换令牌。 ConsenSys说，MetaMask与主要的DEX和聚合器（包括1inch，Airswap，Kyber，0x API，Uniswap，dex.ag和Paraswap）的集成，将使用户可以在一个地方访问DeFi部门的所有流动资金来源。 最初，共享选项将出现在Firefox浏览器的扩展名中。 稍后，它将在其他浏览器和移动版本中可用。 ***在DEX细分市场中，最大的活动集中在基于流动资金池运作的平台上。 在日常营业额，交易活动和非托管平台之间的用户数量方面，Uniswap处于领先地位，该平台最近拥有UNI管理令牌。 1英寸流动性聚合器的典型营业额也很可观。 尽管此多功能平台没有管理令牌，但确实具有Chi Gastoken，可让您降低交易成本。 考虑到以太坊最近几个月的费用很高，这一点很重要。 某些没有自己令牌的平台（包括DDEX）具有丰富的功能。 但是，此类站点的流动性通常较低。 根据The Block研究人员Larry Chermak的说法，没有本地令牌的平台可能是一种“黑马”。 在某些时候，这些DEX可以将硬币分发给忠实的听众。

您必须傻傻地不要开始使用没有令牌的DeFi协议或DeFi红外应用，只是为了赌博他们做与Uniswap类似的事情

-拉里·塞玛克（@lawmaster）2020年9月19日

“您必须傻傻地在没有以下情况的情况下开始使用DeFi协议和基础架构应用程序： [нативного] 令牌，因为他们可以跟随Uniswap的领导。”

但是，鉴于该细分市场的增长率以及整个加密行业的不可预测性，从中期来看，一切都可能发生巨大变化。 在Telegram上订阅ForkLog新闻：ForkLog FEED-所有新闻提要，ForkLog-最重要的新闻和民意测验。

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原文链接：https://forklog.com/dex-bez-nativnogo-tokena-perezhitok-proshlogo-ili-zhiznesposobnoe-napravlenie/

原文作者：Alex Kondratyuk

编译者/作者：wanbizu AI

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