BitWell流动性挖矿到底收益几何？

BitWell如果能达到FTX的体量，则预期其平台币WELL还会有15倍以上的上涨空间，由此计算参加BitWell流动性挖矿的潜在年化收益率可以达到3017%以上。

声明：本人与BitWell平台不存在任何合作或利益关系，只是作为一个普通用户在参与流动性挖矿和期权交易。

一个月过去了，今天继续来研究一下新兴衍生品平台BitWell的流动性挖矿。

BitWell于9月3日开启流动性挖矿，标的是其平台通证WELL，可以通过交易挖矿和存币挖矿来获得。

BitWell每日总共可挖到的WELL上限为10万枚，截至目前，总共已被挖出了301万枚。同时设置有一个爆破销毁的规则，一边挖一边销毁，目前销毁量已达6264万枚。

另外他们还设置了WELL的拍卖，允许用户把挖到的WELL拿出来竞拍。官方制定的WELL起始价为0.01U/枚，之前就曾经3天8倍，目前已经拍到了0.12U/枚，12倍了。

下图是2020年10月09日的WELL挖矿信息：

截图自BitWell官网首页

目前BitWell开启了MineWell我的矿井——“挖矿即享认购权”新玩法，让用户在参与挖矿获得WELL的同时，还能增加未来WELL公募的抢购额度，而且规则计算是从9月3号就开始，老用户们的过往努力都没有白费。最近两天，明显能感觉到社区活跃度又进一步提升了。

那么正题来了，说了这么多，BitWell的流动性挖矿收益究竟如何呢？

我认为BitWell的挖矿收益由两部分组成：

交易挖矿方面，成本计算比较麻烦，而且多数挖矿都是以存币质押为主，我们就不深究了。

重点看一下存币挖矿方面。目前BitWell支持BGTC、ETH、USDT三种主流币，以及HT、BNB、OKB等七种平台币，还有UNI的存币质押，总共11个币种。

结算方式：按日均存币额（换算成USDT计价）每日发放WELL币奖励； 系统会随机快照用户存币账户，结算时取当日的算术平均值作为日均存币额；每日达到上限后所有用户参与日流动性池的加权平均分配。

以我自己的存币举例：

上面是国庆假期前期连续三天的存币收益截图，我其实存入的币种和数量没有任何变化，但由于是换算成USDT，所以是因为币价的涨跌，而带来日均存币数额有不同程度浮动。

重点在于获得奖励的WELL数量上。可以看到，9月25日的日均量是最高的，但获得的WELL却是最少的。这就是因为上面提到的规则，每日达到上限后所有用户参与日流动性池的加权平均分配。也就是说，随着参与存币挖矿的用户数量增加，带来的全平台存币总价值增加，那么每日可分配奖励只有4万枚，所以最后所有用户加权平均下来，获得的奖励就减少了。

按照当前WELL价格0.12U/枚来计算，23-25号，我的存币收益分别为0.034%、0.032%、0.026%，换算成年化的话，是12.41%、11.68%、9.49%。收益率在下降，当然这也反映出参与用户数量实在持续增加。

怎么说呢，直接来看这个收益率的话，确实不高，只要是参与挖矿的用户，相信都能很轻易地算出来。不过这个年化收益率虽然不高，但我觉得也是在一个合理的水平范围之内。大家都知道，前段时间市场上有很多火热的DeFi挖矿年化收益率动辄几百甚至上千，但能够抢到头矿赚到钱的，毕竟是极少数，而多数后来进场的用户，多半是成为接盘侠，况且DeFi相关代币的市场风险也实在是太高了，挖矿的收益远远抵不上币价下跌的损失。而且，我们能看到，目前DeFi项目挖矿收益基本也都下降到一个比较合理的水平来了。

于是话说回来，WELL挖矿收益率不高，那为什么每天还有用户源源不断地加入进来，每日存币数量还在不断增长呢？

我觉得，大家主要还是看中了WELL的后期增值潜力。

首先这是一个交易平台自己的平台币，我们都知道，目前交易平台是连接普通人和数字货币的桥梁，也就是这个领域的刚需，那么衡量平台价值的平台币就必然是投资的刚需。

那可能不少朋友就会问：如何判断WELL的投资价值，换句话说，凭什么说BitWell就具备投资潜力和发展价值呢？

优秀的产品力+营销力

首先，平台币的价值来自于平台本身和它的生态构建。平台本身这点很好理解，一个平台人气越高、交易量越大，平台币的价值自然越高。从这方面来说，BitWell由于是一个新兴平台，现阶段的人气、交易量等当然还无法与头部平台如火币、币安相比。不过，从最近这20来天的流动性挖矿参与情况来看，其参与用户的人数是一直在增加的，这点从存币总价值的不断增长，以及挖出和销毁的WELL数量上就能体现（平台已经3次提高挖矿奖励和对应的销毁基数，使之能满足用户的需求和呼声）。

而且，从一个平台最核心的竞争所在--产品方面来看，BitWell自推出DeFi期权后，已多次有百倍涨幅出现，引发了广泛的关注和报道，现在有很多用户都来进行尝试，当然这也和他们的产品亲民化设计有关，这一点在此就不展开说了。所以BitWell整体用户数量也是在不断增加的，那么这无疑就说明其人气正在稳步上升当中，将来交易量逐步放大也是可以预见的。

其次，从营销力上来看，BitWell最近动作频繁，在上线热门DeFi项目资产的同时推出流动性挖矿，可以说是对当下市场热点的把握还是很到位的。而且，他们是把热点和自身产品的优势结合在了一起，给广大用户提供了一个新的财富机遇。

此外，BitWell宣布了3000万美元的融资，一众全球顶级资本都参与了投资，可见平台本身已经获得了资本的认可，那剩下来的，就看他们自己如何进一步打磨好产品了。

再次，我们回到WELL本身上来，作为投资者，我们需要仔细看平台币的代币经济设计和逻辑是否健康。

打造极致通缩的经济模型

根据BitWell白皮书介绍，WELL总量是21亿枚，流动性总池占16%，即3.36亿枚，而本次流动性挖矿，官方拿出了630万枚作为奖励。

此外，在流动性挖矿方面，根据公告，官方设置有爆破销毁机制，用户每日参与流动性挖矿挖得的WELL越多，对应销毁得就越多。截至目前，用户挖到了171万枚，同时销毁量已达2364万枚。而且，将来WELL公募的话，在公募之前，官方会把总流动性池里剩余还未挖出的代币，全部销毁。也就是说，在公募WELL正式进入流通的时候，除开用户挖到的那部分，3.36亿枚中其余那些，将全部销毁掉。不得不说，无论是爆破销毁这样的一个销毁机制，还是3.36亿这样的一个销毁力度，都是相较比较有创新性的。

另外，在WELL进入流通之后，平台还会使用利润的50%进行回购销毁。据此前BitWell的CEO Jeff在线上AMA中所述，WELL未来将会销毁至只留2100万枚，也就是总量的1%。

所以，WELL在设计上，是一个极致通缩、双轨销毁的经济模型。那么这样的一个极致通缩的模型设计，无疑就赋予了WELL很大的价值想象空间。

WELL能有多大的增值空间？

那具体来说，WELL能有多大的增值空间呢？虽然我们没法对未来的市场做出具体的判断，但，我们可以进行一些对比，做出一些猜想。

根据BitWell白皮书所描述，公募轮WELL占总量的8%，即1.68亿枚，这个是未来公募进入流通的量，加上流动性挖矿流通的630万枚，公募后的流通量是1亿7千4百3十万枚。此外还有种子轮的4%，和天使轮的4%，未来也会进入市场，当然种子轮和天使轮是有锁仓期，未来是逐步解锁的。所以短期来看，流通量是1.743亿枚。

截图自BitWell白皮书

鉴于BitWell定位是衍生品平台，那我们就拿另一家衍生品交易所FTX进行对比，因为两者同处衍生品赛道，且在产品力上有一定的相似之处。我们来看一下FTX的平台币FTT的情况：

截图自FTX官网

以目前WELL的价格0.12U/枚来计算，按照上文提到的算法：

上文提到公募后WELL的流通量是1.743亿枚，按目前0.12美金的价格，流通市值约2000万美金，对标FTX的3.2亿美金流通市值的话，则还有15倍的上涨空间。

下表计算了WELL在未来流通后，价格是公募价格的不同倍数的情况下，挖矿的收益。（1则认为WELL流通价格与公募价格持平，2则为翻倍，以此类推）

假如仍是保持0.12U的价格，那么WELL的年化收益仅为11.50%，着实没法看，当然我们都知道，实际这样的情况应该不会发生。且不说公募后必然会迎来一波上涨，单就公募前可能还会有拍卖的情况，价格就应该还会再上涨一些。

而如果WELL价格达到现价0.12U的两倍，即0.24U/枚，那计算得到的年化收益率就是226.2%；若达到5倍，则为870.32%。这样的收益率，相信已经超过目前的一些DeFi挖矿收益率了。而且我们在上面也说过了，作为平台通证，WELL是有明显的价值支撑的，比起很多毫无价值支撑，只是在玩一个热钱挖矿游戏的DeFi项目来说，要稳妥地多。

那如果涨到15倍的话，则WELL的年化可以达到3017.38%，存一个月即翻倍。当然这是我假设未来BitWell发展到当前的FTX这样一个程度而得出的，所以只能是作为一个参考，这里面必然也是存在一定的风险的。但就近些时BitWell的一系列动作和行业目前的发展趋势来看的话，我个人认为，他们的发展潜力应不止于此，我是非常看好WELL未来的增值潜力的。

目前BitWell又推出了“MineWell我的矿井”——挖矿即享认购权玩法，让用户在参与流动性挖矿的同时，能够获得更多的WELL公募认购额度，我觉得，这是平台对于早期参与用户的一种回馈，毕竟能够在公募前就拿到一定额度的，以往都只有天使轮、私募轮的一些投资方，普通小散户根本不可能有的。所以这也说明他们对于社区用户还是相当照顾的。

所以，趁着WELL还没有进入流通，抓紧时间多屯一些吧，或许这一次真的就能财富自由了呢。

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编译者/作者：庖丁解币

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