4.5 亿美元的比特币期货将于周五到期，目前期货溢价近 14%

价值4.5亿美元的比特币期货，总共62K比特币（BTC）期权，将于周五（明天）到期，这相当于8.3亿美元的未平仓合约。随着接近到期日，当前价位上方的看涨（买入）期权开始迅速贬值。不过，数据显示1.3万美元处有强力支撑。

10月BTC期权定价。资料来源：Deribit

在10月份BTC期权中，芝加哥商业交易所（CME）占 26％的市场份额，但仍然有效。接近当前市场水平的看涨（买入）期权总计7,200万美元，而看跌（卖出）期权则不到100万美元。芝商所期权交易员通常极为看涨，因此这一走势与以往的经历没有什么不同。

目前存在1.6亿美元的失衡，有利于BTC期权市场的多头。OKEx和Deribit期权及期货的到期日定为10月30日上午8:00（UTC），而CME则在几小时后的4:00 PM（UTC）到期。

期货未平仓合约通常会接近到期日

许多交易员认为，54亿美元的比特币期货未平仓合约也将在周五到期。这些合同中的大多数都是永久性的（反向互换）或设置为以后的日期。

这次，CME在10月的未平仓合约中领先3.6亿美元，但有一个陷阱。随着交易员在接下来的几个月内转移仓位，这一概念将在到期前急剧减少。作为这一动作的证明，CME十月份未平仓头寸昨天减少了1.3亿美元。

不管投资者的赢利或亏损有多大，将头寸展期至下一个到期日都是可行的。与期权市场不同，期货合约不会在最后交易日附近贬值。

期货保证金每天都会调整，这意味着，当比特币交易时，合约买方（多头）由卖方（空头）支付，而如果BTC价格下跌，则相反。只要有足够的余地来维持立场，双方都可以从头寸滚动中受益。

对于专业交易者而言，期货溢价是衡量这些投资者是多头还是空头的最有用的指标。在撰写本文时，OKEx以剩余的6900万美元领先，其次是Huobi的2300万美元。
该指标被称为判断基准，其年化率通常在5％到15％之间。只要溢价为正，就将市场定为买入。同时，低于5％的水平表示看空。

负的合同溢价非常罕见，通常与流动性问题有关。

比特币1个月期货年化溢价。资料来源：Skew

目前，基本指标处于非常看涨区域的边缘，接近14％。必须考虑的因素是，过去六个月中打开的任何杠杆看涨头寸目前都在增加。

比特币期货合计未平仓合约。资料来源：Skew

明天到期日，预计还会像往常一样增加波动性，但是就期货溢价而言，空头大获全胜的概率不高。
投资有风险，文章中的观点不作为任何投资建议。

原文链接：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-bulls-set-to-defend-13k-as-450m-in-btc-futures-expire-friday

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编译者/作者：爱莉莎

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