漫谈投资的风险收益比

首先要跟大家解释一个概念，叫盈亏同源。这个概念的通俗的意思是，投资产生了利润，是因为在投资的过程中，我们投入的资金承担了风险。

比如我们把资金投入到国库券，也就是国债，利息一般是2%~3%，这个利率的背后是我们承担了国家财政出问题，债务逾期的风险。虽然这种风险很小，但是不能说不存在。

我们用资金购买银行的理财产品，利率是3%~5%。我们承担了银行破产的风险和这个理财产品背后的资产包不能如期兑现的风险。这两种风险相加显然比国债无法兑付的风险大，所以我们承担了相对较大的风险，自然也应该获得较高的利率作为兑价。

我们把资金投入P2P，P2P背后的资产包的风险要比银行理财背后资产包的风险大十倍以上，但是P2P的利率只是比银行理财产品大了两倍。从风险收益比来说，相对于银行理财产品，P2P肯定不是好的投资渠道，因为风险太高，利率与风险不匹配。

我们把资金投入风险投资基金，也就是我的老本行VC行业。VC行业主要是把资金投入到未上市的中小企业获得企业股权，然后希望等中小企业长大了去上市，从上市中获得股票溢价。风险投资的风险比P2P还要高很多倍，但是风险投资的收益要比P2P高几百倍，万一投中一个马云，收益是几十万倍。这里的收益能够覆盖风险，所以这种商业模式成立，需要做的是如何能够平摊其中的风险，获得相对确定的回报。这是运筹学方面的东西了，我们不岔开。

在币圈里，有部分小伙伴热衷于追逐资金盘。资金盘也是通过高额收益来勾引用户的。资金盘开出的收益一般会达到三个月翻倍这个量级。很多小白韭菜就被这个收益率吸引进入最后血本无归。之所以韭菜们被割，唯一的原因是韭菜看到了高收益率就忽略了高收益率背后的高风险。韭菜们心里也很清楚，资金盘崩盘的概率是100%，只不过是心存侥幸，觉得自己牛B，能在崩盘前跑出来。在韭菜与项目方的博弈中，项目方处于的是上帝视角，能够掌控全盘数据，能掌控崩盘的节奏，游戏规则随便修改，这样的条件下韭菜怎么可能玩的过项目方。所以用风险收益比来说，韭菜玩资金盘的收益可能是几倍，但是风险极大，基本上是刀口舔血的风险，风险远远不是收益能够覆盖的，所以被割的一地鸡毛。

第二个问题是关于如何对抗投资过程中的风险的。经常有朋友问我，那些不知名的小币种是否值得我挖。这类小币种有自己的矿机，看上去有很高的短期收益，让用户的贪婪欲大涨。我的回答是，判断某个币种是否值得挖，要看你评估的风险收益比。

我们以BTC来说，现在BTC挖矿表面上是不能看的，机器要卖16000，每天的净产出只有20元，看上去回本周期要800天，也就是两年半，但是如果你权衡上未来BTC的牛市可能翻一倍，那么你就会看到每日的净产出就变成了70元，回本可能就七八个月的事情。如果你能在牛市里把机器卖掉，那机器本身还能赚钱，这段时间里的币就是白赚的。老矿工就是看到这点，所以在这个BTC挖矿的低谷期，拼命的屯二手机，在他们看来，只要有牛市，哪怕只是小牛，这都是稳赚不赔的事情。

我们以ETH来说，与比特币类似，现在一台ETH的价格是15000多，每天收益是30元，看上去回本周期要一年半。但如果你权衡ETH2.0带来的价格上涨空间，以及未来机器残值的回收价格，其实这个现在投入这个机器，风险很小。哪怕挖一年就拆机器，至少能保证不会亏损。只是赚多赚少的事情。

很多用户问我各种小币种能否挖。我只问这些用户，这些小币种能支撑到你收回成本之前不崩盘吗？现在这个市场，小币种崩盘归零，几乎是板上钉钉的事情。如果你还没有回本，小币种就崩盘归零，后面挖出来的东西还有意义吗？用金铲子挖出来的屎依然是屎。用粪铲子挖出来的金子依然是金子。这是判断各种挖矿项目的原则。不要盯眼前的收益，把眼光放长远一些，我们直奔第一性原理，只有挖出来的东西有价值，挖矿这件事情才能成立。

投资，保本是第一原则，尽快收回本金是第二原则。切记切记。

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编译者/作者：圣香

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