行走笔记：这一轮比特币行情，牛在哪里？（下篇）

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笔记来自火星财经直播。本篇是这次直播的最后一部分，互动问答环节。主持人为每位嘉宾挑选了一个相关的问题，最后几位嘉宾也预测了本轮比特币最高点位以及牛市会在什么时候结束。

以下，Enjoy：

主持人：下面我们来回答一下评论区的问题。

1、波场什么时候能上Pal Pay的销售名单？

孙宇晨：刚才的话题让大家谈的非常沉重。我作为国人的一员也感到非常沉重。波场最重要的价值观是在世界舞台代表华人声音。我们也觉得重任在肩，中国可能还只有几颗独苗。我们还得把自己这颗独苗长成苍天大树，不能轻易折了。

我们也表个态，无论未来态势多么艰难，我们一定会坚持到加密货币革命胜利的那一天。

以前中国人在币圈可以说是称王称霸，因为各种各样内部的原因，不得不渐渐将主导权拱手让人，确实是行业、国家悲哀的事情。但我们也得继续前行。不能因此就不前进了。

PalPay上线波场的时间，我不好说，太敏感。但我可以透漏几点：我们现在讲的合规，是美国和国际的合规，我们波场在这方面的合规上取得了一定的成绩。举两个例子，一是Coinbase今年早些时候宣布探索、支持全波场系的代币。不仅是TRX，包括BTT、JUST、USDG、SUN所有波场系的代币。这是一个巨大的突破。甚至这是Coinbase除以太坊之外，第一次支持全系的代币。虽然目前还没有上线，但拿到Coinbase的名单已经极为不易了，我们当然会持续推进，让它能持续推下去；

第二是PayPal 在这个领域已经上线了四个加密货币，彭博社也发出了传闻，PayPal很有可能会收购BitGo。而BitGo早已支持了波场，BitGo要被PayPal支持或收购。BitGo只在两条链上做探索，一条是以太坊，一条就是波场。BitGo也宣布了，要在波场上发行Wbtc和Weth，预计将要在本月底在波场上正式发布。在以太坊上已经发行了Wbtc，已经突破了20亿美金。BitGo也没有时间在其他链上做开发了。

其实某种程度上，只要我们的合规做好，和PayPal的合作都是水到渠成的。波场我们在国际上的合规还是非常看重的。今年我们也取得了非常决定性的进展。这些进展在2021年大家选择加密货币投资时会慢慢展现出来的。现在有大量合规机构也在波场上做开发。

USDT现在在波场上已经突破55亿美元了，而合规的稳定币有好几家波场也在谈合作，很快也都会转移到波场上。

2021年是合规大年，但这个合规是美国和国际合规。我们也希望成为正规军，能够真正吸引想PayPal这样真正的大企业，就像三星已经在波场上做开发了。也真正向世人证明，一条由国人最早创立并且研发的区块链是可以得到国际巨头和国际信任的。这也算是我们代表中国参赛吧，希望取得好成绩。

主持人：BCH发展的问题可能江总都说烂了。但BCH分叉以后，大家对BCH的前景还有些混乱。请江总简单讲讲对BCH未来发展的看法？

江卓尔：我写了一篇比较长的文章，把重要的点都列出来了，大家如果没看过，可以在微博搜“江卓尔”，就可以看到11月15日的文章。

如果把19年4月2日币价开始上涨当做牛市开始的话，BCH从牛市开始对BTC就一直在下跌。BCH对法币涨了，但对BTC却在跌。这是因为我们可以把牛市分为两个阶段，前牛市和后牛市。当比特币币价没有破新高之前，都称为前牛市。千牛是大部分资金处于避险原因，处于不确定币能不能发展的原因，都会去买比特币。因此比特币对所有主流币都会上涨。比特币涨得最快。一直到比特币破了前高才会有大量新人入场去买各种主流币。

有一个调研的结果是，上一轮17年三月份前十名的主流币有8个都出现了大幅上涨。就是因为有大量新人从3月到8月间进场了。所以现在也很可能是主流币的机会，但也不是所有主流币都涨，毕竟上一轮除USDT稳定币之外还有一个币死掉了。

我本来以为比特币突破前高会到2021年，现在只差半个涨停板的位置了。因为一个涨停是2000美元嘛。上涨还是挺快的，大家都挺开心的。

BCH的分叉是不可避免的事情。凡是去中心化的币种，都必然会产生分叉。去中心化的币没有决策中心，没有决策中心就会产生意见分歧，只有分叉这个解决办法。所以我们可以看到历史上所有去中心化的比重，比特币、以太坊都产生了分叉。去中心化又是区块链重要的特性和唯一价值来源。我认为区块链就等于数据库加去中心化。

为什么区块链这个数据库能值上万亿的市值，就是因为是去中心化的，谁都无法消灭。如果你钱存在银行，很多人都能修改银行的数据库。但如果钱存在比特币中，没有人能够修改比特币这个数据库，你就实现了货币自由。

总结一句话：因为去中心化，区块链才会有价值。也是因为去中心化，区块链才会不断产生分叉，并且分叉也是有必要的。很多事情我们现在并不知道要怎么发展，并不知道到底谁的选择是正确的。如果不允许分叉的话，任何币种经过一段时间肯定会走到死胡同。因为不是每次遇到岔路口都会走得正确。如果有分叉，错的分叉会死掉，但总会有一个对的分叉留下来，这才是比特币永葆活力的秘诀。并且以正确的方式分叉，会获得更多的用户，并且可以凝结出新的共识。

共识其实并不是很重要的事情。中本聪在挖出第一个比特币区块时是没有共识的，Vitalik在创建以太坊时也是没有共识的。共识是因为币有用，用的人多了以后才形成的共识。共识是结果不是原因。凡是必谈共识的，是把结果当做了原因来处理。共识并不重要，重要的是币有没有人用。币能不能解决什么问题。

主持人：江总的微博和知乎都是很多人进入圈子重要的参考。

下年是关于挖矿相关的问题。今年矿场都在往国外走，有很明显的趋势吗？个人观察美国和哈萨克斯坦的矿机销量似乎特别多，不知道是否如此。其他国家是否有对矿机新增的需求？

朱砝：其实每轮牛熊都会有国内外供需的波动和拉扯。现在其实全球化的结果还是摆在这里的。包括很多美国的买单，其实也是华人。但无法说是中国资金。人是美籍华人，钱是美国的钱。美国的订单确实很多，也有很多是来自华人。也有很大一部分矿机买完之后是放在中国的。

其他地区，比如欧洲参与买矿机的比例并没有升高。美国参与的比例确实变高了。但还是大部分和中国，和中国人有关。

哈萨克斯坦确实起了一些量，但规模和国内还不太能相比。

主持人：内蒙那边的政策有什么新进展，之前出现了一些政策上的限制？

朱砝：内蒙政策波动一直是全世界最大的地方。现在突然内蒙又有优势了，电费马上又能便宜了。但我的看法还是政策波动太大。投了一些矿机做挖矿，最少干半年，但这个地方的政策很难稳定半年。看政策稳定了，过两三个月进去，干三、四个月就出问题。问题甚至不是当地政府找了不该找的茬，完全是自己有问题。所以要尽量挑选全合规的场地。从各方面投资环境，政策法规，矿场投资资质，税务、消防、土地、环保、发改委等等全部能过关才是好矿场。

主持人：问下火币的同学，从你个人研究角度，明年有什么Defi领域看好的项目？

Lucas：Defi我个人观点还处于非常早期。项目真正落地或者看到28效应，看到头部的时机最起码要经历过这波牛市。只有经历过各种行情，才能知道系统到底好不好用。现在更多还停留在数学的验证上，但市场到底Defi和Cefi是什么关系，是互补还是Defi能取代都不好说。

Defi时间太短了，还是婴儿期，刚看到身上有很多闪光点。但身上的缺陷也存在，只是还没暴露出来而已。还是要等大家完全了解和懂了到底Defi是什么，认知提高了以后，才能看到哪个Defi项目真正有价值。

就像互联网初期，有很多公司，最后剩下的也没有几家。Def处于早期的上升期，只能从研究、理论上来判断好坏，没有实践基础很难看到本质。还是看发展吧。

我个人感觉这波牛市会是超乎想象的行情。行情之后，Defi是什么形态还是我非常期待的。

主持人：最后再问各位一个老套的问题，也是大家最关心的。预测一下本轮牛市比特币会到达的顶点会是多少，以及会在什么时候结束？

孙宇晨：个人认为比特币的牛市是2021年底到2022年初，价格是10万美金上下。个人觉得不排除有ETF或比较大的机构入场改变牛市的周期，可能会更长。但我觉得更短结束的可能性不大。

比特币是机构牛市，这波散户越来越少，机构牛带来的涨幅肯定是更加持久而且能够更高。

江卓尔：我之前有做过非常明确的预测。高点是2021年9月8号，比特币会达到9万-12万美元之间。我根据最近的数据又修正了一下，最新的结果，币价最高应该还是在9-12万美元之间，但是是在2022年3月19号，又有推迟了。因为我发现本轮牛市涨的速度还是比上轮牛市慢。我预计牛市会出现一个趋势，会涨得越来越慢，但越来越长，有可能这轮牛市一直到2022年都有可能没有结束。

朱砝：可能和大家比较类似。按我们经验来讲，在2022年年初会有10万到35万美金的高点。听起来差得很远。但就像我们现在看300-9000人民币一样，其实是个很窄的区间。在机构的加持下，美联储和全世界央行印钞的加持下，比特币会一直按照指数的趋势走下去。

商思林：先说时间，第一次减半之前也有过一次高点，前三次高点每次都会比上一次（从周期上看）要晚一点。第一次是500多天，第二次是300多天，这次我同事根据一些工具分析，应该在600多天，换算一下差不多也是在2022年的三月份，和江总说的差不多。大概可能会在15、16万美金左右。可能一直会持续到这次减半结束底价可能会在5万美金以上。这完全是做的测算，但其中会有很多不确定因素。

比如比特币之外的政治、经济因素，包括区块链自身应用发展落地都还有意外情况。我觉得应该在这个周期中，甚至更晚。

前几天花旗一个分析师说能到30多万美金，没看他论证的过程。

Lucas：我还是蛮认同机构入场的，但机构的策略是偏向更长期，偏向持续持有的策略。再加上币圈很多持币大户是不会动的。所以整体来看，比特币的这辆车，决定具体定价的数量会越来越少，车会变得非常轻。

我不太相信用之前几次减半的数据统计来计算，因为数据太少，不是很精确。我认为这次牛市周期会比想象的长很多。车又非常轻的话，比特币避险属性和抗风险属性就会有很大的博弈。很可能是波动性比较强的牛市，但持续时间要比大家想象的长很多。

具体能到什么点位，要看机构的力度，屯币人的力度，看看比特币这辆车最轻能到什么程度。我觉得最近Defi项目中YFI就做成了非常轻的车，它给了人们很多启发。币圈的新观点是随时在改变的，所以还是非常期待这波牛市行情的。

以上就是笔记的全部内容。

关于行情展望这件事行走多说两句：二级市场的价格都是博弈的结果。既然是博弈，一定要有分歧，分歧越大，波动也会越大，对于投机或投资而言，回报也才会越大。从这份笔记中矿圈、币圈和交易所等行业大佬们的观点看，对于比特币未来一年内大幅上涨都抱有非常强的信心。如果这种信心不是PR的需要，而是他们真实的预期，行走反倒要提醒大家，注意看多和做多的对手方。

简单说，世界经济一直是个整体，实体经济和加密经济也好，中国经济和美国经济也好，亦或者比特币和美元也好，都不是完全割裂的。在协作已然成为一个人类“定数”的前提下，“独善其身”这件事是不符合逻辑的。而如果我们不是真的闭目塞听，看看世界各国的失业率、企业的破产率，又或者就看看自己所在的地区，这几个月有多少零售商家在关门歇业，有多少门店在招租。全球的实体经济在疫情的影响下，正在肉眼可见的衰退。

也因此，在全球经济“见底”远没有到来时，行走并不认为加密经济，或者比特币能够涌现出“暴富”的可能。特别是在目前，行情已经被机构主导的前提下。至于比特币价格突破前高，来到20000美金上方，这个是有可能发生的，但至于在一年、两年内能涨到5万，10万美金，行走理性判断上是不相信的，也很难发生。但我会用挖矿长持的方式对冲我的理性判断。

持有比特币经常给到的理由是避免法币通胀，抵御货币贬值。但在整个实体经济都在承受货币贬值这个结果的冲击时，加密经济为世界又创造了哪些真实的价值能确保自己“独善其身”呢？说到底，经济衰退本就是快速增长欠下的债。如果你相信经济是有周期的，在享受了几十年人类社会绝无仅有的高速发展之后，凭什么不会遇到一个暂缓甚至下滑的新周期呢？当然，加密经济有可能在未来重新创造人类社会的新的协作体系，以更低的摩擦，更公平的资源分配，实现更高效的社会运营。但这件事的发生显然不是现在，或者五年内的短期就能实现的。因此行走再次强调我的观点，加密经济，比特币不会在这次全球百年一遇的经济危机中独善其身。

至于这次“牛市”会在何时见顶，之前行走经历过两次股市的大牛，也经历过17、18年币圈的牛市，可以介绍一个判断标准。如果你在二线及以上城市，可以花上一两块钱，随便搭个公交车、地铁，听听周围人在谈论什么话题。如果能听到有在讨论比特币大涨之类的话题时，市场肯定已经过热了，牛市见顶应该就快到了。

当然，这轮周期因为国内管控力度的加强，很可能新人听到声音以及加入进来的比率都会低很多，也因此，也许“牛”来的真的没有我们预想的那么快速和持久。

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编译者/作者：行走

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