行走笔记：Horizen，灰度唯一看上的小市值币种

今天这篇笔记来自Horizen项目方，可以分几个角度去看，一是灰度的投资逻辑。这个角度上行走已经整理了一篇笔记，原文链接在这里。之后也会提供更多视角帮助大家多点切入。另一个角度是从寻找潜力项目，提前布局的角度，为什么隐私计算这个领域会有价值。前几天行走也整理了一篇笔记：原文在这里

比起项目本身是否有价值，是否值得投资买入，其实行走整理笔记的意义更多在于对同一事件、同一主题更多观点的碰撞后，我们每个个体都能形成自己的一套方法论。

以下，Enjoy:

主持人：欢迎来到解码直播间。

目前市场上巨鲸的影响力有多大，不用多言。灰度作为巨鲸中的巨鲸更是备受关注。甚至有说法说之前比特币的大涨是由于灰度的持续买入。

最近灰度的eth 信托产品也拿到了OTC场外交易的许可。促进了ETH2.0质押的进度。可以说灰度对于市场的影响非常深远。

我们邀请来的项目方Horizen同样被灰度看成还是灰度看上的唯一小市值币种。下面就邀请Horizon 中国社群负责人官印为我们做更详细的介绍。

大家好，我是Horizen中国社区的负责人，我叫官印。今天很荣幸和大家分享关于灰度为什么会选择Horizen的话题。

一、为什么灰度是行业的风向标

首先大家请看上面这两张图片。它们显示了灰度背后的投资机构是哪些，我们可以看到有非常顶尖的一些银行，之前也包括了中国银行，但是因为一些原因可能被移除了。还包括著名的加密货币借贷公司Block Fi，还有富可敌国的罗斯柴尔德家族。

灰度是美国纽约的公司，基本上和华尔街的大资本、大佬、大银行的私下关系都挺好。灰度也是美国合法合规，有合法牌照的搞信托的基金公司，能够为很多大公司提供入金渠道。

你要成为灰度的投资人，你必须得是一个acredit invest 合格的投资人。不是随便谁都可以去买灰度的信托的，即便它的信托你买到的并不是真正的比特币和以太坊，它也可以让这些大机构、大财团能够在极高的差价状态下依然去盈利。这背后的这个逻辑真的是值得我们中国很多基金学习的。

这张图说明这些大机构也认为比特币是未来整个区块链世界底层的通用货币，谁拥有了比特币就拥有了未来的财富。目前所有公开机构持仓中灰度是最多的。

我也不必赘述了，各大新闻媒体都在报道他们的商业模式，我估计大家也了解的差不多了。因为就是说。灰度对比特币，在今年比特币减半之后就一直飙升，从最底部的四千美金，涨到现在差不多十二万人民币，翻了很多倍。

所有这些减半后新挖出来的比特币，可以说几乎所有都被灰度收光了。不怕没钱，人家就怕你没货，灰度就是这么看好比特币。

区块链世界想要发展，必须建立在比特币强大的共识基础之上。有了这个共识，我们就可以在数字黄金的基础上衍生出许多基于区块链的应用，以及解决现实的问题。

灰度实际上在2013年，比特币还很便宜时，就发行了一个比特币的信托基金。然后陆续在2017年，2018年就陆续上线了以太坊、以太坊经典、比特现金、瑞波、Zcash等信托基金。包括我们Horizen，灰度投资的也很早，在2018年8月6号就购买了Horizen的信托基金。

灰度老板，买比特币的成本是从十美金开始买的。他那时候就觉得区块链技术能够给传统的互联网公司，互联网金融，传统的纸质的传统银行能够带来巨大的冲击。因为比特币2100万的发行总量，公平公正的发行方式，能够让全球所有人都可以参与。所以灰度是在很早期就发起了比特币的信托基金，可见这群人是多么具有前瞻性。灰度背后的人，在2013年就看到了我们2020年会发展成什么样子，这群人极度耐心，极度聪明，极度的贪婪。

我们可以看到灰度上所有的这些标的，除了Horizen和Zcash是具有隐私属性的，其他的币种都是明牌跟你玩。新产出的币，你有多少愿意卖出去的，他就买多少。这就导致了这轮市场大涨大涨带动了整个牛市。

包括最近两天持续上涨的瑞波币。大家可能对瑞波为什么上涨还不清楚，其中存在着一定的逻辑。这一波大牛市肯定是灰度带起来的。首先是基于比特币，比特币必须是龙头老大，它必须得先起来。然后是灰度旗下的第二大持仓品种，就是瑞波。瑞波有很多实际的使用场景，其中之一是前几天和美国银行达成的合作，背后有很多的银行的财团。

从灰度信托角度，可以明显看出，它是想把整个世界的财富，将传统的企业、银行的资产都转移到区块链上来。而灰度旗下的所有的资产就是用于承载这些传统金融的财富的。这些银行和灰度的合作，导致了目前市场上的大涨。

目前能真正落地的区块链应用实际上还非常少非常少。包括以太坊上面的很多应用，实际上基于互联网技术都是可以解决的。包括Defi出来后，其实底层依然是发行更多的Token嘛。实际上区块链世界除了比特币作为电子现金之外，才刚刚开始。大家进场永远不晚。

二、灰度为什么要投Horizen

灰度背后的华尔街大佬看待问题和思维方式和我们不一样。眼光真的是很长远，很雄伟的。他们真的是要把传统金融的资金全部都转移到未来有发展潜力的项目上去。而并不是像普通的散户投资者，买入只是为了赚几个点，赚几倍的收益。他们是真的要重塑传统金融的运作方式。这些机构投资项目时会考虑什么，有哪些指标呢？下面我分享下个人的观点：

要和美国顶尖信托机构合作，首先它得考虑trucking record，类似我们的信用记录。项目的发展必须公开透明，所有的东西都要合法合规。并且你要先有承诺，然后不断兑现自己的承诺。有没有兑现过曾经的承诺，这些都会形成trucking record。对灰度而言，看中的项目tracking record要保持得非常好。比如Horizen虽然团队很低调，但所有团队成员都是最顶尖的，我们有相当健全的trucking record。

灰度虽然持有了大量的比特币，它他也认为比特币一条链不可能解决所有的问题。目前整个区块链行业的痛点，就是不可能的三角问题依然没有解决。

一是安全性，会受到51攻击；二是可扩展性，网络太拥堵，到账时间太慢，不能承载应用。如果应用使用量太多，网络会卡。像以太坊之前一个加密猫，就把网络搞得堵的不行。传统企业的资产，如果完全转移到区块链平台上，必须得解决可扩展性问题；第三是去中心化。项目如果是一个中心化的团队掌握了大量的筹码，人家是看不上的。

面对灰度这类专业的金融机构，如果项目方想用少量的资金发个代币，然后掌握大量的筹码，这是人家一眼就能看穿的，是哄不了人家的。所以项目团队必须得解决现存的问题，必须是筹码非常分散的项目。

除了去中心化之外，互联网世界还面临着一个很大的问题，就是隐私问题。

使用互联网技术应用在财富上，实际上都是可以被公众查看的。包括很多大佬、财团的财富都要寄托在瑞士银行，就是因为它能够保护他们的隐私。但是随着各国政府给瑞士银行的施压，也导致瑞士银行也没有那么多的隐私。

如果你了解富人背后的投资逻辑，会清楚他们是非常注重个人隐私的。他们平时去吃饭都只用纸质的现金支付，从来不会用支付宝、微信之类的支付工具。因为这些工具容易透露他们的财产记录。隐私这块，是灰度很看好，也很看重的。富人想拥有对财富和隐私的绝对掌控权。

那为什么灰度不上线门罗、达世而要上线Zcash和Horizen呢？就是因为Zcash和Horizen是具有可选匿名功能的。一方面，它可以将你的税收情况做合法的记录、公开，让监管变得合法；另一方面，你自己私人的一些隐私信息可以完全隐藏起来。

零知识证明技术，一方面可以将合法、合规的收入向政府进行报税，另一方面，个人买药的记录，生病的记录，购物的记录这些，如果未来所有这些都基于区块链，你就可以通过零知识证明的匿名属性，把你所有的隐私信息都给保护起来。只有你自己知道私钥，才可以查看这些隐私信息。或者人家想查看你的隐私信息，需要有你的私钥授权才可以。他们富人非常看好这一点。

Horizen和Zcash的区别是，Zcash单纯的想要做一个加密现金，而Horizen确实是基于Zcash系统分叉出来做的一个侧链平台。我们这个侧链平台就专注于解决上面五大问题：安全性，可扩展性，去中心，隐私，降低成本。

所有区块链的鼻祖都是由比特币演化而来的。包括以太坊实际上也有比特币的代码，大零币、达世币也有比特币的代码。它们只不过是在比特币的代码基础之上去植入一些新的功能以及效用，去解决现实社会的一些问题。

目前比特币已经定位成电子现金。你不可能把世界上所有的财富都移到比特币的链条上面来。前段时间高盛银行的总裁也提到：比特币只适合于比较大的财团去转移比较有价值的财富。因为比特币的转账费以及储值成本都挺高的，不适合所有的东西都基于比特币去做。

以太坊基于比特币植入了智能合约的功能，可以发行属于自己的token，基于这个token 打造一些现实的应用。但比特币和以太坊的所有交易，链上的流转都是公开透明的，是不具有延展性的。虽然这些应用跑在区块链网络上运行，是实打实的需要，也消耗了ETH作为gas费用，Defi的抵押、借贷也有实际的效用。但是它们没有Zcash的零知识证明去保护隐私。打个比方，没有隐私保护，中本聪的转账地址大家都可查，他的比特币一旦被转移出来之后，可能马上就会对市场造成极大的冲击。

Zcash可以解决比特币和以太坊上面的隐私问题，可以把交易、信息通过一个匿名地址给隐藏起来。但Zcash也不具备可扩展性。而灰度是希望传统的所有东西都必须得与区块链有关，就类似之前的互联网加的概念。要想做成区块链加的话，则必须要解决延展性的问题。

Horizen这个项目的赛道是属于web3.0的赛道。同类竞品包括波卡、阿童木以及一些隐私币。Horizen除了是一个web3.0超级庞大的公链之外，还具有隐私属性，能够保护企业用户的隐私。

为什么企业级用户对隐私如此看重呢？因为比如在美国就出台了一项政策，要求如果平台方进行链改的话，必须得保护好你旗下用户的隐私。比如你做七天连锁酒店要做链改，如果你旗下所有的用户信息，别人通过区块链浏览器都可以去查看，你就是违法的。

备注：美国健康保险便利和责任法案(HealtInsurance Portability and AccountabilityAct)简称HPA，该法案制定了一系列安全标准，就保健计划、供应商以及结算中心如何以电子文件的形式来传送、访问和存储受保护的健康信息做出了详细的规定。

https://www.hhs.gov/hipaa/forprofessionals/security/laws-regulations/index. html

总结就是：未来如果有基于区块链的企业级应用，一定要保护企业旗下的用户隐私信息。目前市场上能够保护用户信息的完全去中心侧链平台，只有Horizen一家。

互联网层面的法律标准，我们还得看美国老大哥。在上面列举的美国健康保险便利和责任的法案中，就明确要求如果未来世界要从互联网世界转到区块链世界，隐私保护是所有合法合规的前提。如果要做链改，企业就必须保证用户的隐私安全。而目前比特币和以太坊上的交易，我们通过区块链浏览器，无论是企业的竞争对手还是小白用户都可以查看。这样的话就不合法。对企业和商业银行来讲，隐私是重中之重。

合法合规做链改，要以隐私保护作为前提。

我们Horizen既能够低成本的实现完全去中心化的，让企业来使用我们这个链，同时还能保护企业客户的隐私。

目前我们的侧链技术上线才差不多三个月时间，已经入驻了三千多个开发者。而每一位开发者，都可能会发起多个项目。区块链项目能拥有多少开发者，生态就可以做到多大。你看以太坊为什么网络这么慢，依然还能排名公链第二，就是因为以太坊上面的开发团队和项目最多。开发者对一个区块链的发展是至关重要的。

而链上的应用、Dapp则不在于多，而在于运行的所有东西必须能够解决现实问题，产生的每一笔交易，能够为现实带来巨大的贡献。比如比使用互联网技术更经济、更节能。

Horizen的发行方式是和比特币一样的，都是从实打实从区块里挖出来的，2100万的总量固定不变。没有任何的ICO，也没有任何的种子、天使轮投资预分配。无论是灰度，还是其他任何投资机构，都要从交易所去买，或者通过自己挖矿才能获得Horizen的代币。但是这个项目并不是百分之百给矿工的，团队研发侧链技术去解决现实问题，给企业提供链改是需要人工成本的。安全节点和超级节点用于保护网络的安全运行也必须得到奖励。因此必须有一个可持续的经济模型，这个网络才能正常的发展下去。简而言之，我们这个项目是完全去中心化，公平公正发行的。

Horizen整个网络，包括节点，链上的持币地址，每天的活跃度都非常高。我们的持币地址有六十多万个，比特币好像是四千万个。我们的twitter上有接近八万的关注，邮件订阅有二十万用户。用户量是比很多高市值的ERC-20的项目都要高的。我们代币的筹码非常分散，都是实打实的人每天在参与交易。链上交易每天差不多有12000笔左右，是非常活跃的。整个节点网络目前也是整个区块链行业最大的节点网络，有4100多个全节点。比特币好像只有9000多个，以太坊是12000个。

Coin desk前两天报到了我们Horizen，灰度的老板也转发了这条信息。我们会从最传统的电脑硬件时代过渡到microsoft 软件时代，再过渡到由google、微软主导的互联网世界，再过渡到区块链世界。区块链世界会由最开始的比特币、以太坊发展到未来以ZEN为主导的区块链3.0时代。

灰度其实很早就开始投资Horizen了，但灰度也是很低调的。他也懂得闷声发大财的道理。他们实际上差不多低吸了Horizen三年时间。最开始成本是在130多快，然后在40几、30几块大量连续吸了两年。现在随着越来越多的开发者和企业入驻，就迎来了Horizen的大爆发。这也是灰度乐于看到的事情。可能韭菜看一个项目质量的好坏，会看拉不拉盘。但灰度要考虑的因素远远不止这些。

这是灰度11月24号最新的持仓。我们可以看到整个牛市都是由灰度旗下的币种爆发的。首先是比特币的连续暴拉。整个行业要起来，比特币做为底层的数字黄金肯定要先起来。数字黄金起来之后，传统银行的资金就要通过瑞波来过渡。瑞波和美国银行合作也是爆拉，接近两天翻了差不多一倍。然后就是Horizen，我们也是陆续有三千多个开发者入驻，导致Horizen的大涨。

Horizen不像以太坊，一个加密猫就可以把它给堵死。在Horizen上可以完全零成本的发行属于你自己的链，你发行的链可以和主链进行跨链转账。延展性完全不是问题，发行一亿个加密猫都没问题。

关于Horizen的生态，因为我们是一个完全去中心化的项目，未来会有非常多的传统企业会基于我们来做链改，这也是以太坊做不到的。我们有灰度的支持，还有世界的顶尖名校，美国的杜克大学等很多高校都是我们的研发伙伴。

最后我想说的是，灰度那伙人真的是非常聪明的。他把市场上所有好的币都给买光了。就导致中国的散户每次都去给华尔街当接盘侠。就包括前几个月的Defi热潮，明眼人都看得懂，实际上就是由Coinbase点燃的。而灰度要点燃的是传统金融向区块链金融过度的伟大的链改狂潮。

以上就是笔记的全部内容。

最后行走还是要强调一点，作为一个个人投资者不被市场情绪所影响以及提前布局很重要。比如今天的行情下跌，其实对于成熟理性的投资者是早就应该预测到的。对于现在发生什么，其实对中、长期的投资者没那么重要，现在发生什么对未来带来的影响才重要。

面向未来，提前布局。行走笔记会尽量在这方面为大家提供更多的素材。以上。

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编译者/作者：行走

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