Hegic是时候改变DeFi期权游戏了

介绍

Hegic是基于以太坊的链上期权交易协议。该平台一个月前推出，已经在DeFi领域引起了很多的关注。

Hegic提供了良好的流动性，这是它的前辈未能做到的。通过Hegic，投资者终于能够利用去中心化期权交易的所有优势，为ETH和WBTC的卖出期权权和买入期权提供强大的流动性。

自推出以来，Hegic吸引了超过6600万美元的TVL，并创造了可观的交易量。

在过年两年中，中心化加密期权平台的交易量增长了十倍。中心化和去中心化平台都将继续增长。

作为DeFi期权交易的领导者，Hegic有潜力从早期产品发展成为成熟的DeFi平台。

这种演变的直接受益者将是HEGIC（Hegic的本土代币）的持有者。他们将获得每个期权金额的1%来质押代币。

Stakers意识到，如果Hegic达到与中心化竞争对手Deribit类似的交易量，它将成为一个赚钱的机器。

鉴于当前市场的吸引力，竞争很少，而且交易量不断增长，Hegic拥有成为DeFi领域的Uniswap所需的一切。

市场机会

期权是基于基础证券（例如股票）价值的衍生品。

在传统金融领域，期权市场是一个数万亿美元的行业。专业投资者经常使用它们来用于各种对冲目的。例如，使用期权，投资者可能希望对冲下跌的股市以限制下跌损失。

在加密货币领域，期权也在迅速普及。据Skew.com的数据，自2018年以来，中心化平台上的期权交易量一直在大幅增长。

在过去的两年中，交易量从几乎为零增长到近60亿美元。

这表明区块链期权的潜力不断增长，为DeFi投资者创造了机会。

在目前的市场上，Hegic有两种竞争对手：中心化和去中心化。

中心化竞争对手已经领先了两年。在此期间，它们的平台吸引了大量投资者和交易量。

目前，该领域最大的中心化参与者是Deribit。在中心化平台上，它占了所有容量的80%以上。其他中心化的参与者，如CME、OKex和Huobi，每月的交易量要小得多。

然而，虽然中心化的参与者领先于去中心化的参与者，但去中心化的趋势似乎只会加剧。而且，从长远来看，中心化的参与者将被抛在后面。

今年已经是DeFi的一年。最近，DeFi智能合约锁定的总价值达到了144亿美元的历史最高水平。

Uniswap是一个没有传统订单簿的创新交易平台，其交易量超过了全球最大的西方交易所Coinbase。

投资者（包括期权投资者）可能会继续从中心化平台迁移到去中心化平台，因为它们提供了很多好处。他们无需托管资金，也不需要任何注册、AML或KYC。投资者只与智能合约进行交互，没有其他中介。

这些好处尤为重要，因为美国和中国的监管机构会对中心化加密货币交易所进行审查和锁定。

以下是一些近期新闻的示例:

CFTC和FBI文件指控BitMEX导致比特币价格暴跌。

OKEx创始人被警方拘留，所有提现暂停。

数据显示，火币交易所的资金流出增加，该公司否认了高管被捕的谣言。

鉴于上述事件，Deribit还宣布将在2020年底前加强KYC要求，这意味着所有美国期权投资者将不得不离开该平台，因为美国是受限制的国家之一。

对于Hegic而言，这一消息极为有利，因为美国投资者可能会开始探索去中心化的替代方案。而Hegic凭借其深厚的流动性，可能成为Deribit的绝佳替代品。

在去中心化竞争中，有些选手比Hegic起步更早，但没有取得可与之媲美的成绩。

目前，最古老的期权交易去中心化平台之一是Opyn。它提供了各种期权交易的可能性。然而，它缺乏交易者所需的流动性。自推出以来，Opyn一直面临流动性问题，目前的TVL只有30万美元。

其他几个去中心化的平台正在寻求进入市场。然而，这些平台都没有采用Hegic的“流动性至上”策略。

因此，至少在不久的将来，Hegic似乎将主导DeFi期权市场。这可能有助于项目获得必要的网络效应和竞争优势，以成功应付日益增长的竞争。

从市场机会的角度来看，Hegic目前是去中心化期权市场的领导者。这个平台拥有成功所需的一切。因此，它在市场机会中的部分得分为8.7。

基础技术

像市场上所有的DeFi dApp一样，Hegic是在以太坊区块链上的一组智能合约。这些智能合约支持系统并帮助其正常运行。

Hegic生态系统中有三种类型的利益相关者：期权交易者、流动性提供者和Hegic代币持有者。

对于期权交易者，Hegic具有一个相对简单的界面。交易者可以在WBTC和ETH之间选择看涨和看跌。

投资者可以设定期权的大小、执行价格和他们想要持有期权的期限。

一方面，期权赋予持有者以特定价格购买或出售资产的权利。另一方面，期权赋予了卖方在特定时期购买或出售资产的义务。

Hegic和其他期权交易平台的不同之处在于，它没有标准的订单簿，而这需要一个期权卖方。

通常情况下，期权交易平台以常规的订单簿进行操作，一边是买方，另一边是卖方。

Hegic在这里采用了根本不同的方法。该项目没有尝试匹配买家和卖家，而是采用了一种实验性的双向池模型，即流动性提供者通过将其ETH和WBTC质押在一起，成为期权卖方。

它帮助实现了期权购买者最大的流动性。

在Hegic的生态系统中，流动性提供者受益于以下事实：卖出期权的风险从一个特定的人转移到整个流动性提供者。他们还可以获得出售期权的回报和期权买家支付的溢价。

从理论上讲，长期来看这些回报应该更高，大多数期权通常都会到期。

然而，短期内回报可能是负的，特别是在高波动时期。

如图所示，WBTC和ETH流动性池的流动性提供者目前对WBTC stakers和ETH stakers的负回报率分别为-5.52%和-1.6%。

不过，流动性提供者也会收到HEGIC的代币，因此与HEGIC的回报相比，他们在提供流动性所承担的损失并不算太大。

不过，如果你想成为该平台的流动性提供者之一，请记住这一点。

除了Hegic平台上的投资者，还有Hegic代币持有者。持有Hegic进行质押的代币持有者将获得每个期权金额的1%。换句话说，所有交易量的1%用于HEGIC利益相关者。

它创造了一个非常健康的代币经济，用户有动机去投资代币，而不是投机。

从安全角度来看，尽管该平台经过了几次审计，但它仍处于测试阶段，可能容易受到不同攻击。DeFi仍然是一个高风险的环境。最近的黑客攻击表明，安全审计无济于事。

因此，用户应该记住，这是一个高度实验性的项目，在很多情况下，他们可能会失去所有的资金。

事实上，由于今年早些时候Hegic智能合约中的漏洞，价值2.8万美元的用户资金被永久锁定。

尽管团队补偿了损失的资金，但不能保证没有其他未发现的bug或智能合约漏洞。

总的来说，从技术的角度来看，Hegic呈现了一个非常优雅和创新的理念。然而，从安全的角度来看，该项目仍然存在风险。因此，我们在这一部分给Hegic打7.5分。

生态系统发展

Hegic仅在一个月前推出，但其生态系统发展迅速。该项目的智能合约总锁定价值目前已超过6600万美元，使Hegic成为去中心化期权交易的第一大平台。

WBTC和ETH的累计期权交易量约为8200万美元。鉴于Hegic刚上线一个月，因此交易量相当不错。随着越来越多的人了解该平台，使用量和交易量将进一步增加。

自推出以来，目前有800多个用户，当前交易量超过1,850个。对于投资者来说，ETH期权比WBTC期权更受欢迎。

从数字上看，Hegic从一开始就具有出色的吸引力，DeFi领域的一些关键人物也注意到了其强大的基础。

保险协议Nexus Mutual最近在其平台上增加了对Hegic的支持。因此，在Hegic的WBTC或ETH流动性池黑客事件中，已经在Nexus Mutual上购买保险的用户将能够弥补他们的损失。

目前，用于Hegic的NXM保险费用仅为每年2.0%，这意味着NXM代币持有者对这些合约的安全性非常有信心。因此，对于需要额外保护的流动性提供者, Nexus Mutual提供了一个不错的选择。

展望未来，Hegic计划进行更多的整合，并为该产品构建新的功能。

例如，@jmonteer23已经着手为Hegic期权建立二级市场。它将提高期权的流动性，并使该平台对投资者更具吸引力。

总体而言，在短短一个月的时间里，Hegic已经完成了许多项目多年来无法完成的成就。该项目拥有一个非常吸引人的生态系统，具有良好的增长潜力。因此，生态系统部分的评分为7.6分。

代币经济学

该项目具有非常强大的代币经济学，代币持有者可以直接从平台的成功中受益。

该项目总固定供应量3,012,009,888个HEGIC代币。根据该团队的数据，目前的循环供应量约为1.3亿个HEGIC。在两到三年内，所有的代币都将被解锁，这意味着在这段时间内通货膨胀将相对较高。

按照目前的价格(每个HEGIC价格为0.27美元)，完全稀释后的市值为8.24亿美元。

在供应方面，将为团队、早期贡献者和流动性提供者解锁代币。

然而，要记住重要的一点是，HEGIC代币持有者有很好的投资动机，如果该平台继续沿着同样的道路发展，他们就不太可能在市场上出售HEGIC。

正如我们在特别报道中提到的，这个项目可能是少数几个完全稀释的市场价值不会显著影响代币价值的项目之一。

持有Hegic代币的用户可以获得ETH和WBTC中获得每个期权金额的1%。

代币可以批量交易；每个批次包含88.8万个HEGIC。总共最多有3000个。这些份额占总供应量的88.5%。

如果您无力购买一个质押品，你可以在这里和Hegic与第三方提供商进行交易。

如果我们看到Hegic实现与Deribit相似的交易量，则由于该平台的费用，大多数代币可能会被质押。

10月份，Deribit处理了52亿美元的交易量。如果Hegic也能获得相似的结果，那么它每月将为3000名持有者带来5200万美元(52亿美元的1%)的收益，也就是每个17,333美元，或每年207,996美元。这样的回报将使质押者拥有大量宝贵的资产。

当前的代币持有者已经意识到这一潜力，并将他们的代币质押在了大额押注上。

自平台上线以来，押注数量一直在快速增长。目前大约有119个押注，代表105,672,000个锁定的HEGIC代币，占总供应量的80%。

股份交易已经为其ETH和WBTC的持有者获得了可观的回报。

自从该协议发布以来，这119个权益持有者赚了82.2万美元(约合每匹6900美元)。在所有因素保持不变的情况下，年化收益率约为23%。

展望未来，假设该平台的交易量将继续增长，HEGIC可能会成为一种有价值的资产，不仅在价格上升值，还会为其代币持有者带来巨大的每月回报。

由于这些因素，Hegic的代币经济学得到了9.0的评分。

Hegic的团队

众所周知，该协议是由匿名DeFi创建者开发的，它的名字叫Molly Wintermute。目前还不清楚这个项目是由一个人还是几个人创建的。

Hegic是该领域为数不多的由匿名创始人开发的项目之一，并且从加密社区获得了大量好评。

通常，匿名创始人很难从社区中吸引资金和信任，但正如我们在报告中解释的那样，Hegic却截然相反。

然而，匿名创始人既有好处也有坏处。

该协议的缺点之一是用户永远不能确定代码中没有后门，他们的资金不会就此消失。这些担忧对任何项目都是合理的，但当您看到创始人是谁时，至少您可以信赖他们的信誉。

其中一个好处涉及到法律问题。Hegic的团队可以用他们的平台做任何想做的事，而不用担心美国证券交易委员会或其他任何法律实体将其关闭。

许多外部开发者也对Hegic产生了明显的兴趣。几家独立开发者已经开始为Hegic开发产品。一些项目正在寻求与它集成。

然而，由于上述风险，目前我们不能给Hegic的团队一个高分。Wintermute持有管理密钥，项目仍然中心化。

因此，Hegic在团队成绩为6.7分。

路线图

Hegic提供了一个非常详细的路线图，计划在未来几个月实现目标。

在11月，我们应该会看到更多的整合。除此之外，两个独立的开发人员将为协议构建额外的功能。

如前所述，@jmonteer23将为Hegic期权二级市场构建功能。

另一个开发人员@ 8baller将使用Fetch.ai自治代理构建Autonomous Hegician应用程序。迄今为止，价值超过200万美元的期权已经到期（由于必须行使Hegic期权，这意味着这些期权的持有者蒙受了损失）。这个应用程序应该为期权交易者解决这个问题。

在12月，该项目计划推出其他一些基本功能，例如社区交易功能，以便用户可以进行跟单交易。这有助于增加交易量。

该项目还将为流动性提供者推出自动对冲策略，以保护其基金免受下行风险。

此外，Hegic计划整合Chainlink隐含波动率数据源，这将有助于为期权交易员提供更好的价格。

总的来说，该项目在接下来的几个月拥有非常健康和强大的路线图。因此，路线图部分的评分为7.5。

代币表现

自交易开始以来，Hegic表现出积极的代币动态，并且代币价格一直在上涨。这种增长可以归因于市场总体上的积极影响力和越来越多的质押者。

许多持有Hegic代币持有者更愿意将代币质押，而不是放在自己的钱包里。如上所述，质押会给你带来丰厚的回报。

一个月前推出的Hegic已经在DeFi领域引起了很多关注。

随着价格上涨，交易量也一直在增加，这表明该项目引起了加密社区的极大兴趣。

网络的增长也显示出积极的态势。每天创建的新帐户数量从80到300不等。

总体而言，HEGIC代币的增长前景非常乐观。它尚未在任何已建立的中心化交易所中列出，并且用户可能会继续放样。

因此，它具有继续升值所需的一切。因此，该项目在代币表现部分的得分为8.0。

结论

在传统金融中，期权是一个巨大的市场。在加密货币领域，这个市场正在快速增长。在未来五年中，我们预计中心化和去中心化平台的加密货币期权交易量将继续增长。

然而，随着时间的推移，投资者可能会更喜欢去中心化平台，因为它们不需要任何KYC或对你的资金进行托管。

Hegic在这里有一个绝佳的机会。它有一个很好的产品，已经被该领域的许多供应商使用。随着越来越多的投资者加入加密货币生态系统，他们可能会选择Hegic进行期权交易。

它还拥有近乎完美的代币经济学，因为代币持有者将受到极大的激励去质押他们的代币，并让它们从流通中带走。

这些因素应有助于我们进入下一个牛市周期时的项目发展。因此，Hegic的总成绩为B +。

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编译者/作者：链向财经

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