即便是牛市也要遏制自己的贪欲，合理运用杠杆选金融工具，赚能力范围内的最

01

牛市来了，贪婪也重了

别看最近几天市场荡悠悠，但牛市的氛围肯定是来了，微信群都活跃起来了，最近一个月贪婪指数一直维持在高位，比特币拉完了，以太拉。灰度买完了，PayPal买。PayPal买完了，上市公司买，后面还有一堆美国机构大韭菜排着队准备进场。

其实从今年的6月开始币市就已经进入了牛市状态。那时候比特币，以太坊和主流币拉升了一波，已经扭转了312大暴跌之后的影响。而6月DeFi已经开始崛起，山寨币的小牛市已经开启了，然后在七月、八月大爆发，走出了一波堪比牛市巅峰的山寨季。也就是九月和10月上旬市场短暂地回调了一些，整体幅度也还好，主流币没有失血太多，主要是之前涨得太猛的山寨币回调得多一些。回调了一个多月，10月中旬比特币就开始了吸血上涨，突破了去年的最高价格，几乎没有回调直到前几天两次创下历史新高。比特币的不停上涨也在11月份带动起了整个币市的上涨。

上个月，只要你买的币不是特别偏，只要持币不动，大概率是赚钱的，而且还能赚得不少，算是今年来看最大的一次赚钱机会了。七八月涨幅比较吓人，但没那么广泛，属于结构性牛市，老人很多没赚到钱。但11月算是一个整体牛市了，赚钱效应更明显一些。

虽然最近震荡的行情让一些人在怀疑牛市是不是走了，但怀疑牛市走了，也说明大家都承认牛市已经来过了。圈内氛围明显比之前火热得多。未来一旦比特币冲破了20000美元，估计很多人就又撑不住了，疯狂想要做多，又会再次确认牛市来了，开始FOMO了。

而由机构带起来的牛市，注定是主流币的天下，而主流币肯定不会动辄出现两三天翻倍的行情，波动还是不如山寨币那么大，就会出现韭菜主动加杠杆，增加波动性的情况。牛市的到来就会让人贪欲增加，大部分人都会去做合约，因为大家觉得牛市来了，都突破XXXXX点位了，市场趋势已经确定，加大杠杆干就完了，肯定是赚钱，完全忽视了风险。

我甚至看到有人朋友圈发趋势确定了，做10-30倍的合约完全没有问题，就是等着数钱，让自己顺应趋势，在牛市赚得更多，我感觉他在侮辱我的智商，因为我就没看到那么确定的趋势，能让我做哪怕10倍的合约，可能我的智商确实是还未成熟。

但不管大家有没有发现确定的趋势，牛市确实是让我们容易忽视风险，想在赚钱的时候加大一点杠杆，从而加大赚钱的进度。

合约盛行也就不为过了，每每遇到市场波动很大，大涨大跌后都少不了要晒单啊，看着有些人不管多还是空，都是各种几倍收益的单子，这几天发现还有人做1000倍的单子，简直是刷新了我的认知。玩的就是随机性，太炸裂了。每天看到大把人赚钱，也不断给群里人充值这轮牛市必能财富自由的信仰。

但其实杠杆带来收益的同时，一定也是加大风险的，爆仓的金额也一直下不去。即便是牛市上涨趋势比较确定，那韭菜们也要小心。我还是没本事不要去搞合约，合约群慎进，合约老师慎跟。

02

合约市场水太深，入水前先读读安全手册

合约本质来讲是一种放大自己投资资产的工具。自己杠杆的增加要适度，要结合自己的能力水平，适度增加才能让我们收益最大化，而不是盲目利用这些市场给我们的便利工具，它提供了但你不一定都要去用。

老人就不多说了，合约那些画门、插针等等把戏大家都见得多了。他们开合约一般是有节制的，有风险控制手段，不至于赌博式的开合约，明白了合约市场的可怕，在风险可控的情况下去投资。而很多刚刚学会合约如何买卖的新人、小白，还不知道合约市场的水有多深。今天就给大家说说合约的那些坑。

跳开，俗称插针，或者画门。这个就不需要过多介绍了，基本上已经成为了币市的常态，没事遇到到期日前拉砸现货市场爆一爆。持仓量太高插针爆一爆，韭菜情绪到位了爆一爆。

吃头寸，就是吃客损。就是说你作为这家交易所的代理拉来用户，如果用户在市场中亏损的多，你就提成的多。客损的利润很可观的。

拔网线，这个也很平常了，一到大级别的行情交易所就断网。这个也不能说就是交易所故意的。因为很多交易所在没有合约交易前就经常断。但这种事情一定是交易所的问题，不管是不是有意为之，拔网线肯定会让用户的收益率下降很多，爆仓几率增加不小。

改后台数据，数据造市直接收割。反正都是中心化交易所，你账户的数据都是可以改的，虽然要在技术上下点功夫，但是收益大于成本，动动手指头就能把恶意脱离市场行情，打穿你的止损，大概改到什么程度能搞死你，交易所都是一清二楚，完全是明牌，说实话，比赌场作恶的概率还高。到作恶的交易所去搞合约真不如去赌场。

和交易所对赌。你下的单子没有对冲到市场上，而是内部消化，最后通吃。比如做多100手，做空150手，多余出来的50手就是你与平台的对赌，孰轻孰重一眼便知。你想想就知道，你在交易所面前是相当于裤子都脱了，玩死你还不是必然的嘛。和交易所对赌的比例越多，插针、拔网线、吃客损、改数据这些行为就会越多。

带单老师坑特别多。你盈利的时候老师会说他有多专业，地位有多牛，持续加资金，仓位大了才能挣大钱。亏损的时候也要你加大资金，这样才能扛得住风险，总之让你一直加仓就完了。为什么合约市场爆仓那么多，还这么多人继续做呢，这东西也会上瘾，也有老师推波助澜。其实想想晒单、分享自己的交易秘籍的行为就不是很理智。合约市场是个负和博弈的市场，蛋糕就那么大，瓜分的人越多，自己吃的就越少。即使有，也不可能是现在合约市场上的这么多人都愿意来分享，来带单，这不符合市场规律。

事出必有因，吊诡必有妖。

真正的大咖是从来不晒盈利单的，是非常低调的，从来不显山漏水的。

一遇到大行情，必然群里会有很多人来晒各种合约爆赚的单子，在群里“炫耀”自己每单开合约都是挣的，大涨也赚，大跌也赚，厉害的不得了。群友一阵吹捧，立马听从大师的指挥，可是一旦你开始跟单，或者代投，直接爆仓归零了，这种事情太过常见。概率高到不想想象。

不要相信自己看见的，他让你看的，是故意让你看的！他提供的做单记录，盈利账号数据，只是假象。他做了十个账号，亏了9个，只有这一个赚的。很多交易所给带单老师的开一个模拟盘账号，然后老师通过操作模拟盘账号去群里面秀自己的合约“神技”。交易所上来就给老师10万U去cao作，而你们这些韭菜用的却是实打实的真金白银的真盘。你们看了会瑟瑟发抖吗？

哪怕这些老师们亏了也没事，只要在叫交易所再改改数据就OK了， 中心化，一切尽在掌握。

高级一点的，同时拿两个人的账号，一个做空，一个做多，必然有一个做对。如果做代投的，那就是赚的是自己的号，亏的算代投的人的。实在是太黑了。

但凡有人加你微信，这已经属于无事不登三宝殿，不断的发盈利图，勾引你。

雷神群里就发生过和币乎财哥类似的事情，一位进群的群友，自称身家几千万，没事就晒合约单子，赚了不少。然后私下里加群友。很多人看了他晒的单子，就觉得他很牛，然后私底下就找他代投，怕雷神知道了不让他们这么干，他们都是私下商量的。结果，312爆仓了，几十万的代投都没了。这个事就在群里爆开了。这个大佬说会赔偿他们，但竟然说没有现钱还给他们，也不知道千万身家都哪去了。最后写了欠条，但不知道什么时候能还。

真正的大神寥寥无几，何况又是个骗局，想赚钱，想一夜暴富，犹如火中取栗，自己往油锅里跳。什么样的思维决定着我们会成为什么样的人！

还有最狠的，交易所直接跑路。这个最纯粹，也最无耻，釜底抽薪。在这种各种坑人的模式下，作恶那么多的结果是让交易所在越来越黑的路上越走越远，既然干了这么多坏事，如果实在捂不住了，或者拉的人足够多了，那就会发生什么？那就是跑路，干脆利索，一了百了。最惨的就是用户了，在合规环境极差的币圈，基本上维权无门。尤其是那些海外的交易所，尤其是创始团队你都不认识的交易所。

03

合理方法杠杆才能让利润最大化

想在牛市多赚钱是谁都梦寐以求的事情，但我们也要量力而行。就比如在了解了上面那些合约市场的陷阱后，一个不那么擅长合约，有足够的盘感，连一个消息出来后利好利空都看不出来的小白，肯定就不太适合做合约。

我们能驾驭的风险和我们的能力是有关的。这个能力不单单指的是我们的投资能力，预测能力，还有资产水平和攒钱能力。一个场外赚钱能力强，有源源不断子弹的人，当然能承受更大一些的杠杆风险，这是显而易见的。

我们合理利用杠杆，在自己的能力范围内，充分知晓各种杠杆工具的优劣和利弊，才能让自己的利润最大化。

要说利用杠杆，最好的肯定是场外杠杆，也就是我们俗称的借钱。借那些长期的钱最好，借来的钱时间越长，压力越小，越不会影响到我们的投资。币市波动这么大，一个浪袭来，可能很难翻身，借的钱期限太短就可能迫使你割肉。当然，有些网贷就相当不友好了，利率不但高，有的比场内杠杆还高，而且期限短，通常每个月都要还本金，这个就不要去碰。

场内杠杆，主要分为三类，一个是合约，我们上面说了。一个是杠杆交易，还有一个是最近出来的ETF。

合约和杠杆都是放大本金，以小博大的方式去交易虚拟币的交易方式。杠杆交易是一种现货交易，需要持有一定量的币或者USDT，通过抵押借贷来进行交易。例如：杠杆做多，就是你判断这个币要涨，那么你通过抵押自己手里的币或者USDT去借来更多的USDT，在现在的价位买入更多数量的币，待它涨上去高于买入价钱以后，卖出这个币种，把借来的部分归还，剩余的就是自己的利润。

杠杆做空，那么对于某个币，你判断它要跌，你通过抵押，借来币，在现价卖掉，得到USDT，等它跌下去，你手里的USDT就可以低价买到更多币，那么数量上多出来的币就是你的利润，归还借到的数量，拿走利润即可。

杠杆和合约交易的倍数是由交易所设定的，在我们在交易时会给出一个选择，一般都是1-125倍，大概分为2X，5X，10X，20X，30X，50X，75X，100X，125X。

和合约交易比起来，杠杆交易的倍数通常要低很多，大部分的交易所杠杆交易的倍数不会超过10倍。很多币最多给你3X的杠杆。雷神觉得，大部分人不应该承受超过5倍的杠杆，因为我们太韭菜，杠杆太高实在是驾驭不了，超过5倍意味着一个20%的涨跌，如果我们判断错了方向，就会爆仓，直接游戏GG，这笔投资就完全没有翻身的余地了，这就太要命了。而20%的波动对于币圈实在是太简单了。如此频繁发生的事情，后果还这么严重，自然是不可取的。

所以合约还是少玩，加杠杆的话多使用杠杆交易好一些。而且合约市场更繁荣一些，人多，坑多（前面已经讲过了），杠杆交易还相对清静一些，陷阱少点。

这里也推荐下我做杠杆的交易所，BitMax，杠杆费率低，杠杆交易币种也多，足足有53个币种。很多交易所的合约交易都没有的币种BitMax的杠杆交易都有。甚至主流平台币都有，比如BNB/HT/OKB/FTT/CET等。热点币（FIL/UNI/SRM等）和稳定币也都有。

而且BitMax的杠杆倍数也比较合理，BTC和ETH这种主流币波动小一些，最高能支持25倍杠杆。大部分币最高倍数在5-10倍之间。波动较大的币种就最高3倍的杠杆，不至于让我们脑袋发热，被这种波动太大的币一下子搞得爆了仓。

在借币额度上，BitMax借贷额度也比较高，而且不会出现其它交易所那种无币可借的情况。

杠杆交易的cao作上也很便捷。有自动借还币机制，在杠杆账户中有任何保证金资产，即可借贷任意杠杆币种，没有专门的借贷过程，在交易超过本金的部分就自动借贷，在账户得到所借贷的币时也会自动先归还借贷资产，免去了手动借贷的操作，十分方便。

而且杠杆交易的借币利率也相当不错，BitMax有8小时免息。BitMax普通交易手续费、杠杆交易利率都是非常低的，比起永续合约和ETF也是相当有优势的。如果用户使用BitMax独家点卡支付利息，还可以享受额外5折优惠，最低日利率可达0.01%。注册请点击

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、Sushi、REN和内容平台的币。建了几个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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