天弘基金银行ETF连续3天成为流动性最大银行ETF

在2020年收尾之际，天弘基金银行ETF火爆上市，一举摘得全市场规模最大、流动性最大的银行ETF“双冠”。自12月28日上市的3天时间里，天弘基金银行ETF（交易代码515290）成交额分别达到了4.21亿、4.34亿、5.73亿元，连续三天成为全市场流动性最大的银行ETF，同时也成为近三日全市场净流入最大ETF。（数据来源：wind）

与此同时，截至12月30日，天弘基金银行ETF目前总规模达到了95亿元，一举打破了此前场内银行指数产品的规模记录，成为A股市场规模最大的银行ETF。（数据来源：wind）

上市以来流动性持续攀升

不仅规模效应凸显，天弘基金银行ETF的流动性优势也展露无遗。

12月28日，天弘基金银行ETF上市首日成交规模达到了4.21亿元，为当日全市场成交额最大的银行ETF。

12月29日，在市场整体下跌、沪指下挫0.54%的背景下，天弘基金银行ETF的成交依然活跃，当日成交规模达到了4.34亿元，蝉联全市场成交额最大的银行ETF。

12月30日，A股市场上行，天弘基金银行ETF的流动性再上台阶，当日成交规模达到了5.73亿元，连续第三天居于银行ETF首位。（数据来源：wind）

从首日的4.21亿，到次日的4.34亿，再到第三天的5.73亿，不难看出，上市以来天弘基金银行ETF的流动性持续攀升，显示出市场资金对该产品的关注与青睐。

低估值叠加高分红，银行板块具备较强的向上弹性

在业内人士看来，天弘基金银行ETF上市即受到资金热烈追捧，既离不开银行业的景气度回升，也与其自身产品特点息息相关。

从行业层面来看，作为国民经济的重要行业，银行业具有规模稳增、分红稳定的典型特征。银行在我国金融体系中处于主导地位，为国民经济各部门提供信贷资金，既关乎我国国民经济发展命脉，又与经济增长密切相关。2015年以来，银行行业年均ROE为13.16%，仅次于食品饮料和家电行业，位列中信一级行业第三。

同时，银行板块在分红方面表现一致，均具备较强且稳定的分红能力和分红意愿。银行行业近1年股息率为4.43%，远高于一年期存款利率，在中信一级行业中位居首位。伴随低利率市场环境和刚性兑付的打破，叠加海外疫情及政治等因素导致的市场震荡，银行股高分红的价值得以凸显。（上述数据来源：海通证券）

从趋势来看，银行股经历了2020年寒冬后，在2021年即将迎来估值切换，行业景气度持续上升。伴随着经济企业回暖，银行经营面临的各项压力将得到释放。多项指标均显示，银行基本面环比改善：三季度，GDP增速转正提振银行资产质量向好的信心；贷款加权平均利率环比上升6bp至5.12%，反映银行贷款议价能力提高；净息差维持前期的2.09%，银行盈利空间企稳回升。

多家券商的策略报告均给予了银行股来年较快的盈利预期。其中国信证券预计，宏观政策不急转弯，为经济复苏保驾护航利好银行基本面，预计 2021年银行净利润增速 7.0-9.0%。

目前中证银行指数市净率仅为0.71倍，且处于近十年历史估值的4.44%分位点，即目前指数估值水平比历史上超过95%的时期都要低。整体估值依旧处于历史低估区间，具有明显的配置价值，“低估值、买银行”正在成为越来越多投资者的共识。（数据来源：wind，2020-12-30）

2011-2020年中证银行指数每个完整会计年度业绩：-4.46%，14.55%，-9.30%，62.77%，-0.67%，-4.35%，14.37%，-14.69%，22.65%，-4.23%

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。指数基金存在跟踪误差，投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

责任编辑：袁生

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编译者/作者：分析师小王

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