万宝资讯产业链价格上行冷季不淡

消费里边，白酒今日又霸屏，除了茅台21年因为某些要素较为佛系外，其他几家都信心十足，根本面向好叠加中期获益于茅台的不放量，商场对老窖等的进攻性等待较高。

农业里边，养猪股发威，像牧原等受猪价中期较为失望的预期，股价收到限制，原本就不贵（不贵不意味着必定涨），正好赶上新年需求，疫情，气候等要素形成猪价接连半个月上涨，这两天股价连拉两个涨停。

直到新年，猪价或会继续上涨，股价短期，只需猪价不停歇，股价有望继续体现。当然，这是月度等级的判别，中期时刻维度，包含22年，猪价都是在下行的大趋势中。

这波养猪股股价或许的走势是：短期接连拉高，然后再用几个月的时刻渐渐向下回调。

生长里边，光伏，新动力车，以及近期逐步发力的军工，仍占有商场的C位。逻辑12月中旬现已说得很具体，不再赘述。短期看便是，订单丰满，产业链价格上行，冷季不淡，旺季没有降临等，决议了光伏和新动力车板块激战正酣，行情结尾没有到来。

板块长时间有大空间，短期热度还在，但估值也不廉价，跟着继续拉升，心态也要有个改变，半价值半博弈。

我们对21年的军工预期一向很高，跟着十四五订单能见度的逐步提高，热度在板块间逐步升温并分散开来。

别的，假如看远点，比方光伏就很显着，这次鸡犬升天，但下一年一些环节会分解很严重，现在一些小公司涨的不错，短期弹性或许更大，但不过是跟从板块上涨的贝塔行情，21年一旦成绩不及预期或板块遇冲击时调整的起伏也会更大。

军工，前期是上游的鸿远电子，火炬电子等元器件股票获益订单增速提高，阿尔法特点显着，在军工里边演绎着结构化行情，军工板块全体涨幅尚不显着。

近几天，下流的大块头航发动力，中航沈飞这些强贝塔标的开端发动，带动了军工板块这几天的快速拉升。板块加快的痕迹现已显着，和7月份那次板块的全体快速拉升不同，这次估计分为三个阶段，一是部分阿尔法特点显着的先行发动，二，跟着板块热度的升温，贝塔特点强的整机厂等开端拉升，板块巨细标的鸡犬升天，三，板块个股间开端分解。

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编译者/作者：徐春龙

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