2020年加密货币衍生品兴旺发展，但2021年可能带来实际增长

加密货币衍生品在2020年显示出重大增长，价值近20亿美元的比特币期权在圣诞节到期。 到目前为止，数据表明2020年是迄今为止加密货币衍生品市场最重要的一年。

去年以来，以太（ETH）和比特币（BTC）衍生品一直在持续增长，其期权和期货产品可在包括OKEx，Binance，芝加哥商业交易所（CME）和Deribit在内的多个交易所获得。

比特币期权未平仓合约在12月31日达到了约68亿美元的历史新高。这个数字是OI在此之前100天所见的三倍。 这表明在当前牛市中加密货币衍生品市场的发展速度。

由于当前的COVID-19健康危机影响了传统金融市场的不确定性，这种牛市吸引了许多新投资者加入市场。 这些投资者中的大多数现在都寻求机会通过包括以太和比特币在内的基础资产的衍生品来对冲市场赌注。

机构投资者带来重大变化

尽管许多因素正在推动加密衍生产品领域的增长，但可以肯定地说，它主要是受到机构投资者的兴趣驱动的。 考虑到衍生工具是复杂的产品，这对于散户投资者而言具有挑战性，因此涉及到的所有内容。

去年，包括MicroStrategy和MassMutual在内??的数家公司实体通过收购比特币作为其储备金和资金投资，显示出对加密货币领域的浓厚兴趣。 Deribit加密货币衍生品交易所的首席商务官Luuk Strijers告诉记者：

“正如Blackrock的Fink所说的那样，’加密货币将继续存在’，而比特币’是一种可以替代黄金的持久机制。” 像这样的声明是最近表现的驱动力，但是，作为一个平台，我们看到了新参与者全年加入。”

Strijers承认，作为一个平台，Deribit使用他们熟悉的贸易工具（包括现货和期权）确定了加入加密货币市场的机构投资者，这些证券和期权导致了去年全年未平仓合约的大量增长。

值得注意的是，芝加哥商品交易所（CME）还是交易期货和期权的热门市场，主要是机构投资者。 芝商所是全球资产类别中最大的衍生品交易交易所。 这使其成为机构熟悉的市场。

最近，它甚至超过了OKEx，成为最大的比特币期货市场。 芝商所的一位发言人告诉记者：

“ 11月是2020年比特币期货平均每日成交量（ADV）最好的月份，也是自推出以来第二好的月份。”

机构投资增加的另一个指标是CME比特币期货合约的大型未平仓合约持有者（LOIH）总数的增长。 LOIH是持有超过25份比特币期货合约的投资者，每份合约包含5 BTC，这使得LOIH阈值等于125 BTC，价值超过350万美元。 芝商所发言人还表示：

“在11月，我们平均有103个未平仓头寸的大持有人，同比增长130％，在12月达到了创纪录的110个大头寸。 大量未平仓合约持有人的增长可以看作是机构增长和参与的标志。”

现在对加密衍生品市场的需求是对以太和比特币等资产成熟的一个重要标志。 类似于其在传统金融市场中的角色，衍生品为投资者提供了一种高度流动，高效的方法来对冲头寸，并将与加密资产波动性相关的风险降至最低。

其他宏观经济因素正在增加需求

许多宏观经济因素也导致对加密衍生产品空间的需求增加。 由于冠状病毒健康危机，工作条件有限和失业率上升，使许多大型经济体，包括美国，英国和印度受到压力。

这使得许多政府推出了大规模的刺激计划，并采取了量化宽松政策，以减少对基础经济的影响。 加密和衍生品交易所OKEx的首席执行官杰伊·郝告诉记者：

“随着今年的大流行以及许多政府通过大规模刺激计划和量化宽松对它的回应，越来越多的传统投资者正将比特币作为潜在的通胀避险工具。 加密货币终于成为一种合法的资产类别，这只会意味着需求的增加。”

采矿界和其他在比特币中产生收入的公司的兴趣日益浓厚，他们希望对冲其未来的收入，从而有能力以法定货币支付其营业费用。

除机构需求外，零售活动也出现了大幅增长。 Strijers评论：

“我们的期权市场每个月活跃的独特账户不断增加。 原因是整体（社会）媒体对选择权的关注。”

芝商所发言人还解释道：

“就新帐户增长而言，到2020年第四季度为止，总共增加了848个帐户，这是我们在任何季度中看到的最多的帐户。 仅在11月，就增加了458个帐户。 到2020年为止，每天平均有8,560个CME比特币期货合约（相当于约42,800比特币）交易。”

Eth2和DeFi导致以太衍生物增加

除比特币期货和期权外，以太衍生品在2020年也大幅飙升。CME甚至宣布将在2021年2月推出以太期货，这本身就标志着以太在其生命周期中已经达到成熟。

过去，加密货币衍生品市场被许多以BTC为基础资产的产品所垄断，但去年，以太衍生品扩展到很大一部分。 Strijers进一步表示：

“查看营业额的美元价值时，我们发现在Deribit上，BTC衍生品贡献了大部分交易量，但是，该百分比已从1月的?91％下降至11月的?87％。 在DeFi夏季的高峰期间，由于ETH活动和动量增加，BTC百分比下降到了七十年代中期。”

比特币衍生品构成加密货币衍生品市场主要部分的原因是，比特币目前已为市场所熟知，并得到了政府机构，大型机构和许多杰出传统投资者的认可。

然而，在过去的12个月中，多种因素也影响了对以太衍生物的需求。 郝认为：

“ 2020年DeFi的巨大增长以及ETH 2.0的Beacon链的推出，激发了人们对以太以及因此以太衍生品的更多兴趣。”

尽管如此，尽管以太币将继续与比特币一起继续其牛市，并且可能会经历对衍生品的更多需求，但比特币不可能很快被超越。 郝进一步评论：

“我们将看到对这两种产品的需求都在增长，但是，随着越来越多的机构资金涌入这一空间，作为第一大加密货币的比特币可能会出现最陡峭的增长。”

2021年是关键的一年

从下个月推出芝商所的以太期货产品开始，如果当前的牛市持续下去，预计今年对于加密货币衍生品来说将是更大的一年。

市场最近还遇到了最大的期权到期之一，价值近23亿美元的比特币衍生品在圣诞节到期。 随后是最大的期权到期，2021年1月10日清算了价值超过27亿美元的比特币衍生品。

衍生品市场比传统市场的现货市场大几倍。 但是，对于加密市场而言，情况仍然相反。 因此，似乎加密货币衍生品市场仍处于萌芽阶段，并且随着该行业规模的扩大可能会爆发式增长。

随着交易量的激增，市场显得更有效率，它们为基础资产提供了更好的价格发现。 Strijers强调：

“由于市场兴趣整体增加， […] 我们看到更多的做市商报价我们的工具，增强了我们进行更多系列和到期的能力，收紧价差，随着执行变得更便宜，更高效，这成为了引起更多兴趣的支点。”

除以太币和比特币衍生产品外，许多其他山寨币衍生产品也可在不同的交易所获得。 最受欢迎的是永久掉期以及期权和期货。 郝解释了有关这些产品及其需求前景的更多信息：

“已经有许多其他山寨币可以交易衍生品，尤其是在永久掉期以及期货交易中。 […] 对此的需求很大程度上是由零售交易员推动的，因为其中一些资产尚未赢得机构交易员的信心。”

尽管机构投资者目前尚未大量加入这些山寨币的衍生品市场，但随着分散金融（DeFi）市场的大量增长以及他们提供的使用案例，这种情况有望很快改变。 最终，这可能会导致未来对更多加密货币衍生物的需求激增。

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原文链接：https://www.cryptovibes.com/blog/2021/01/12/crypto-derivatives-thrived-in-2020-but-2021-may-bring-actual-growth/

原文作者：John Wanguba

编译者/作者：wanbizu AI

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