神作：仅凭指数基金实现10年10倍的E大是如何操作网格？

传统金融投资大神“ETF拯救世界”历经多轮牛熊，投资风格稳健，通过指数基金交易创造十年十多倍的神话。网格交易策略是E大最钟爱的交易策略之一，实盘操作超过8年。

本文精编了E大网格交易的系列文章，凝结了E大网格实战经验的思考与总结。希望能够帮助大家理解网格交易策略的逻辑，结合币看的网格交易工具，让大家走向网格的进阶之路！

0.0 网格策略基础

在了解网格交易前，我们先来讨论投资体系和交易策略。

0.1 投资体系

每个人做投资，都应该有一套完整的投资体系。整套体系大致包括以下两个方面：

第一个方面，是观察金融世界的体系。即了解金融市场的运转原理，了解金融市场的内在和表象的联系和本质影响金融市场走势的因素。这需要数据和工具帮助我们识别资金、情绪、估值等重要的东西，让我们知道各个市场都处在什么阶段，我们所处的环境风险如何。

第二个方面，是完整的操作体系。操作体系中应该包括各种投资策略，告诉你什么时候该买，什么时候该卖。

总结来说，投资首先需要观察世界，确定现在世界是一个什么样子，是什么阶段。然后，在各种投资策略中，选取一个，或者几个结合运作。投资是科学，也是艺术。而艺术是建立在科学的基础上。你可以灵光一现突发奇想的去交易，但必须建立在科学体系的基础上。否则，很难相信长期看会有好结果。

0.2 交易策略

接下来我们谈交易策略。认知金融世界的理念不同，策略就完全不同。

这个世界上有很多投资策略。我举几个最简单的量化投资例子，如5:5股债平衡。把你的资产买25%沪深300，25%中证500，50%利率债，然后定期或者定幅再平衡（三个月或者六个月操作一次，恢复各品种初始比例；或者某个品种上涨50%后触发定幅操作机制，恢复各品种初始比例）。

再比如“定投”.每个月定时买入某个品种，积少成多，集腋成裘，平滑成本，最终牛市中赚钱。这些都是最最简单的投资策略。但是长期看，至少一半的专业投资者跑不赢这些最简单的策略。

策略可以继续优化以获得更高的收益率，更小的回撤。比如升级定投策略，可以设定一个卖出触发点,比如整体盈利100%,或者年化盈利20%即卖出。这样解决了买入后的卖出问题。进一步可以将买入也升级：每当定投策略收益率降至-20%以下，启动加倍定投，将成本更快降下来。在实践中发现缺点，不断优化策略。（注意：以上策略只是举例，不代表我认为这样的策略值得实施）

一个成熟的体系中，我建议要有长期策略以及短期策略。长期策略是用来赚增长+通胀的大钱。短期波段策略赚的是情绪以及波动的钱。如果有波幅极大结果年底一看没什么涨跌幅的情况，这种时候适合用波段策略。但如果在一次牛市中执着于波段策略的小钱，很有可能让你错失真正的财富。所以，长短策略结合才是我理想中最佳投资体系。

网格策略就是一个中短期波段策略，它获取的是波动利润。回顾各个金融品种，你会发现有些品种波动极其巨大，但长期回头看几乎没有涨幅。如果一个短期波动巨大的品种，与你长期持有的品种相关性又很低，那简直就是极品了。

另外，长期持仓品种，也可以叠加短期波段策略。这样可以及时实现一部分收益，让你长期持仓的时候心态更加平和。

以上是关于体系与策略的内容。而接下来我要介绍的网格策略，只是你投资体系中的一个补充，不能将它当成主要策略。你的主要策略，应该是长期持有的策略。但短期波段策略也有它存在的价值，它的优势在于可以吃到震荡时期每一个波段的利润，关于这个，你实践几轮就会明白。

1.0 网格策略的整体思路

我们应对的金融市场，至少中短期的未来，就会有三种走势：上涨、震荡、下跌。我们要做的，是让自己在任何一种可能发生的时候，无论从事实又或者心理层面，保持冷静。网格策略就是一种可以帮你在震荡市中获取一定收益，以及极大缓解焦虑的优质策略。

开始网格，你需要做的事情非常简单：

第一步：确定交易品种。

第二步：列出网格表格。表格中包括交易价格、交易金额、交易日期。

第三步：做压力测试。

第四步：设置交易提醒。

第五步：按照交易提醒进行交易。

1.1 交易品种

开始网格策略前，需要确定的是适用该策略的交易品种。建议的适用范围底线：你要做网格的品种，一定是有底的品种。不会死的品种。如果基本面发生变化，这辈子也涨不回来了，在网格策略中，也算死了。另外，长期会一路上涨的品种做网格，也很难赚大钱，做起来效率会差一点。

最佳品种是那些短期波动较大，长期波动小的品种。当然，长期会缓慢上涨的也可以做。只要你把网格和你的长期持有策略结合就好。

1.2 交易网格

第一，设计好交易价格。在设计表格时，列好买卖交易价格、交易金额、交易日期。其中价格部分，如果从1开始，以5%幅度为一网，则买入价格分别为：1、0.95、0.9、0.85、0.8……卖出价格除第一网1.0买入的要在1.05卖出外，其它每一网都是上一网的买入价格。即，0.95买入的一网，1元卖出；0.9买入的，0.95卖出，依次类推。

所谓网格，就是我们要织一个密不透风的大网，将每一笔进入这个大网的利润吃掉。

第二，关于开始的时机。最好的开始时机，是价格略低于价值的时候。价格太高，买入的部分很难赚钱。价格太低，赚不了几次就飞了。这个没有统一的标准，但可以观察ETF计划，如果我们开始买入，就至少说明这个东西不太贵了。

第三，关于网格大小。1.0系统中，普通的品种我一般给5%。波动大的品种，比如券商指数，我给10%。供参考。

第四，走势相似的品种不要重复开。占用资金过多也不是好事，意义也不大。

下面是一个例子表格，仅供参考。

1.3 压力测试

网格策略最关键的地方不是能赚多少钱，而是你可以知道最坏情况发生后，自己的账户会怎样。有了这样的准备，无论从策略设计本身又或者你的心态，都会受益匪浅，所以压力测试是最重要的。

压力测试的方法是设计交易表格的时候，根据具体情况，模拟最大下跌幅度。可以参考ETF计划里面每次关于指数最大跌幅的判断。在那个基础上，再加10%基本上就是铁底。

1.4 挂单交易提醒

关于挂单可以分为两个品种，可以无限期挂单和不支持无限期挂单。

可以无限期挂单的品种，如银行纸白银或者纸黄金，对网格交易就极为友好。你可以按照预订价格，上下各挂2、3网，然后去吃喝玩乐。当价格走势碰到你设定的价格，系统会提示你成交，然后你再去加一档买入卖出，继续去吃喝玩乐。

有些品种则不支持长期挂单，如绝大多数ETF。这时候你就需要交易提醒软件。很多交易软件都可以实现，PC也有，手机也有。当价格碰到你的设定价格，警报跳出，你打开软件交易下单，然后关闭软件，又去吃喝玩乐。

当然，如果你能自己写挂单交易软件自动运行，或者雇一个交易员那就是最完美。这样你就可以一直吃喝玩乐了。

世界上没有完美的交易策略。你需要组合你的策略。将中短期策略与长期策略组合，来应对未来可能发生的事。根据观察系统带来的观测结果，将不同权重动态分配在各个交易策略上。通俗的说，就是有时候中短期策略多分配一些资金，有时候长期资金多分配一些。

没有完美的策略，所以网格策略也一定不完美。有适合它的品种和周期，就一定有吃瘪的时候。但只要你从根本上认识它的缺陷，你就能改进它，或者做好足够的准备。

2.0 网格策略的优化

网格策略1.0中所有投入都赚钱了，之后的下跌也全都躲过了，但不是令人满意的。问题在于，在一波强势上涨中，赚的不够多。从2015年底到2016年底这一波接近80%的暴涨中，你的每一格投入只赚了5%-8%。这说明策略1.0仍有很大的改进空间，可以继续升级。

2.1 留利润

每一次网格卖出操作中，你可以把利润留下。因为这部分是0成本，所以你可以无限期持有。

金融心理学告诉我们，人们很容易把持仓品种分为不同的心理账户。那么，我们不如就将这部分0成本的利润，做为“免费得到”心理账户的品种，长期持有。

留利润子策略具体做法：

举例，1元价格买入10000元某品种10000份。1.05卖出10000元9524份，剩下的476份永不卖出，或者到极度高估的情况再卖。

这个子策略，你还可以继续进化。比如：留双份利润，留三份利润。怎么理解？你一格赚了5%，但因为这时候已经跌得太多了，你可以不仅留下5%的利润，还可以留下5%甚至10%的本金。

即，1元价格买入10000元某品种10000份。1.05留双份利润，卖出9048份9500元，500元利润与500元本金永不卖出，或者极度高估才卖。

2.2 逐渐加码

只要一个品种不会死，一定是价格越低价值越大。同时，见底以及波动的可能性也逐渐增加。所以，每一格增加一定投入，最终可以获取更大的利润。这也一定程度上缓解了1.0系统中底部利润过低的缺陷。

压力测试在加码的过程中十分重要。在列表格时，列出最坏情况下自己是否还能坚持。然后逐渐加码，你可以尝试从第二格开始，每格比上一格加5%。算到最后你发现自己资金和心理状态扛不住了，那就从第三格开始加码，前两格用同样的金额。如果还是扛不住，那就从第四格开始。

如果你发现到最后自己的状态也非常轻松，那就每格增加7%，或者10%。总而言之，因为所有交易在交易开始前你就已经开始计划，所以无论如何调整都没有任何问题。只要你不过高或者过低估计自己的实际情况，那么怎么调整细节是非常自由的。

2.3 一网打尽

各位可以想象一下，自己是出海打鱼的渔夫。这时候你需要面临选择：如果你带的网很密，那你会把所有小鱼抓走。但这样做的问题在于，你把所有小鱼苗都抓走了，它们永远也无法长成大鱼让你吃大肉。然而如果你带的网眼很大，确实能捞到大鱼，但碰到大鱼的机会很低，可能一年也抓不到一只。

所以我们可以多撒网，大网，中网，小网一起上，也就是我们的2.3策略。

如果把5%的网格当作小网，那么你可以再设置一个15%的中网，一个30%的大网。把你的资源分配到三个网格系统中。用5%的网格满足日常生活所需，15%的网格改善生活，30%的网格赚大钱。

具体做法：

中网、大网操作方法与小网一致，但网格幅度升至15%以及30%。当然，这两个数字可以自己调整。

中网0.85、0.7、0.55……买入的，分别在1、0.85、0.7卖出。

大网0.7、0.4买入的，分别在1、0.7卖出。

依然是拿出表格，做压力测试。

小网的利润虽然没有大网多，但也有存在的必要。因为如果整个品种长期只在10%-20%的范围内波动，大网一网都赚不到，而小网可以赚取很多。

这是华宝油气四年来大、中、小网操作示意图。

总结

网格策略是我整个投资体系中的一部分。如前所述，它有缺陷，但又不可或缺。

它能在震荡市中提供源源不断的利润；它能满足各位无处安放的交易欲望；它能避免上上下下坐电梯而又无法实现利润的焦虑感。

它不完美。世界上没有完美的人，没有完美的物，也没有完美的交易策略。我们要做的，是思考如何把不完美的策略，不完美的品种，有机的组合在一起，尽量让自己的交易体系生命力更强，更抗打击，更能茁壮成长，赚更多的钱。

无法预知未来但能在资本市场活得很好的原因，是将所有持有或者卖出计划，早在买入前就已经制定好。买入后无论上涨/波动/下跌，都有预案。

如果你要尝试这个策略，请再阅读这三篇系列文章至少五次，把我着重强调的东西融合到你的交易计划中。这样，才有可能尽量减少你的试错成本。

祝各位投资顺利。

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编译者/作者：币看

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