如何提高ERC20BTC资产的使用价值

2021 年 1 月 12 日，?acBTC?联合创始人 Terry Lam 在 抹茶MXC 海外社区举办了一场主题为「我们能为当前 ERC20 BTC 资产使用价值不高做些什么」的AMA。

嘉宾自我介绍

acBTC联合创始人Terry Lam：

我的职业背景涉及一级和二级资本市场。我的职业生涯开始于标准普尔，一家美国的信用评级机构。

在离开标普后我创办了一个外汇交易相关的创业项目，正是因为这个项目把我带到了区块链领域。我和合伙人在 2018 年 4 月创办了?NUTS Finance.

NUTS Finance 是 acBTC 项目背后的去中心化开发组织 。NUTS Finance 的愿景就是旨在利用区块链技术赋能一个开放的金融系统。我们历经 3 年，依旧热衷于在区块链领域不断学习新的开发技术并创造价值。

主持人问答

01

什么是 acBTC，它的运作机制是什么？

我们可以从两个维度来看 acBTC。

首先，从资产的维度，acBTC 是一种是由一篮子 ERC20 BTC 支持的合成资产。

其次，从应用的维度，acBTC 生态系统是一组集兑换、借贷和生息，多种 DeFi 应用于一身的协议。

所以我们把 acBTC 称为“单资产，多协议”的系统。acBTC 是为使用价值而设计的。在资产层面，acBTC 目标是成为最高效的抵押资产与生息资产。在应用层面，acBTC 协议组旨在最大化 ERC20 BTC 资产类别的使用价值。

acBTC 的背后是一组复合资产篮子。目前这个复合资产篮子由 WBTC 和 renBTC 组成。也就是WBTC 和 renBTC 的持有者可以直接铸造 acBTC。

02

可以跟我们说说 AC 代币吗？

AC 是 acBTC 项目的治理代币，基于 ERC20 格式。AC 持有者可以参与到 acBTC 生态系统的治理当中。

因为 acBTC 是“单资产，多协议”的系统，换句话说，多协议系统相对于单协议系统来说，对高效的社区治理决策更有高的需求。

03

acBTC 相比于其他类似项目的特点是？

很多 ERC20 BTC 项目正在解决的是把原生 BTC 引到以太坊网络上（打包或非打包资产），我们其实把这些项目看作是战略合作伙伴，因为 acBTC 专注于解决众多 ERC20 BTC 所面临的使用价值不高的挑战。

同时，acBTC 是由一篮子不同 ERC20 BTC 组合的复合资产。越多 ERC20 BTC 在生态系统中，组合篮子就越分散，也就是越低中心风险。

所以，acBTC 与其他 ERC20 BTC 项目的主要区别在于我们是高度支持其他 ERC20 BTC 项目，并且我们不是他们的替代方案。我们已经与 renBTC、HBTC、oBTC 达成了战略合作关系并进行紧密合作，我们也希望能融入更多 ERC0 BTC 资产到 acBTC 生态系统中。

04

AC 代币的使用场景有哪些？

代币有两个突出的使用情景：

acBTC 生态系统的治理；

创造收益。

AC 持有者可以发起提议并参与治理决策来维护 acBTC 生态系统。比如以下需要进行决策的：

acBTC 组合篮子中成分代币的增减；

acBTC 生态系统中协议应用的增减；

协议应用费用设定：互换 / 铸币 / 赎回费用、生息应用管理费用、借贷发起费和清算费；

AC 代币的分配和释放设定：每个流动性矿池中 AC 代币分配调整和 AC 释放速度的增减。

同时，持有者可以参与生息策略来额外增加 AC 收益。目前，有两个为 AC 持有者设计的生息策略：

https://app.acbtc.fi/savings/uni-eth-ac

https://app.acbtc.fi/savings/ac

05

可以讲解一下代币经济模型吗？

AC 总供应量是 2100 万。

其中15,000,000 AC (71.4%) 分配给社区进行流动性挖矿和生态激励；6,000,000 (28.6%) 分配给项目研究与开发，以及合作伙伴。

AC 代币分发分为 4 个阶段 (阶段 0, 1, 2, 3)：

阶段 0 占总供应量的 10% (210 万)阶段 1 占总供应量的 20% (420 万)阶段 2 占总供应量的 30% (630 万)阶段 3 占总供应量的 40% (840 万)

我们的代币分发目标是与产品开发、生态建设能保持一致步伐。现在我们处于 Phase1 阶段，流通量为 252 万。AC 是以周为基础铸造的，没有预先铸币或者预挖，所以没有锁定期。

06

acBTC 想要解决哪些问题？

主要是三个关键问题：

使用价值

单点故障

摩擦成本

我们先深入讨论一下使用价值，因为这是我们认为目前影响 ERC20 BTC 铸币量的最大瓶颈。在我们看来，大部分的 ERC20 BTC 未能被高效使用是因为：1、借贷协议的超额抵押要求?2、生息协议缺乏稳定回报

acLoan和acSavings旨在成为这两个方面的解决方案。

acLoan 是借贷和期权协议的混合体，用意在于：借款方能以一个灵活的抵押水平抵押 acBTC 借入稳定币，且不需担心短期价格剧烈波动（在 2-3 小时内波动 15%-20%）而带来的清算风险；对 BTC 未来价格看跌的交易者可以买入一份借款合约来复制一个看跌期权策略，你的对手方就是对 BTC 未来价格看涨的人。

acLoan 是为了满足实际借款和贷款需求，还有同时提供一个独特的方式让交易者可通过模仿看跌期权性质的策略来进行看涨或看跌的套利。

举一个简单的案例：

对 BTC 价格看跌（借款方）的 Alice 买入了一个看跌期权（抵押 acBTC 进行借款），支付溢价（利息支出）给对 BTC 价格看涨（贷款方）的 Bob，Bob 通过卖出看跌期权（借出 USDT）来获得溢价（利息收入）；

如果 BTC 价格上涨了，Alice 不需要对这份看跌期权行权（换言之，Alice 返还本金从 Bob 那里拿回 acBTC 更好）；

如果 BTC 价格下跌超过借入的本金，Alice 可以对这份看跌期权行权（换言之，Alice 可以保留借入的本金，而抵押的 acBTC 会被 Bob 没收）；

通过行权，Alice 将价格下跌的风险转移了。因为 Alice 可以用借入的本金以更低的价格在市场中买到更多的 acBTC；从 Bob 的角度，看跌期权的行权可以让他以一个折扣价买入 acBTC （有利息收益） 。

acSavings 是一个生息协议，能为 ERC20 BTC 资产提供高于行业平均水平的回报。正如我们多次提到 acBTC 是一个“单资产，多协议”系统，这种设计可以让生态系统中的用户获得多种价值捕获。比如：互换、生息、借贷应用所产生的费用对于 ERC20 BTC 的入金者都是稳定的收益来源。

总结一下，我们第一季度的重点就是通过 acLoan 和 acSavings 应用来解决 ERC20 BTC 资产类别的使用价值不高的挑战。

07

投资者持有 AC 能获得什么？

持有AC主要有以下两个方面的用途：

一是创造收益，AC 持有者可以通过参与到不同的生息策略中赚取 10% 到 60% 的收益。

二是参与 acBTC 项目的治理，高效的决策能建立一个强大的生态系统，从而加强 AC 持有者的价值捕获。

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编译者/作者：acBTC

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