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重塑金钱：比特币对中央银行的警告

2021-01-16 wanbizu AI 来源：区块链网络

再过一周，又一辈子生活了：

美国总统再次弹imp。全球COVID-19死亡人数接近200万。比特币飙升至创纪录的42,000美元以上，迅速跌至近30,000美元以下，然后在周三开始反弹至36,000美元以上。

同时，加密社区一直在努力应对一些有争议的监管提案，这些提案将加强美国对全球数字货币交易的监控。

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这就是本周“ Money Reimagined”播客节目的主题。我们与商品期货交易委员会前主席克里斯托弗·吉安卡洛（Christopher Giancarlo）和现为Uniswap首席法律顾问，着名的数字民权律师马文·阿莫里（Marvin Ammori）讨论了加密货币行业和监管机构如何更好地就启用建设性创新的规则开展合作。

阅读本周的新闻通讯后，请听一听。

当金融界最有权势的女人骂你时，这意味着什么？

克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）：“ [bitcoin] 可能会变成一种货币，非常抱歉，但这是一种资产。这是一种高度投机的资产，开展了一些有趣的业务以及一些有趣且完全应受谴责的洗钱活动。” 欧洲央行行长是否只是给比特币超时？还是惩罚还在呢？在周三路透社在线活动中的这些讲话中，拉加德呼吁“在全球范围内进行加密货币监管”。比特币是一种破坏力，需要引起注意。因此，这样的评论不一定是不好的。他们认为，全球货币体系的管理者现在意识到他们不能再将其视为仅仅是零的好奇心了。高昂的价格使比特币成为央行的雷达。问题是，诸如拉加德（Lagarde）这样的高级货币当局是否真正理解为什么他们应该认真对待它。他们是否了解到它正在发送有关系统故障的信息，而这一信息使金融资产的所有者在数亿遭受了前所未有的苦难的一年中变得异常富裕？拉加德实际上是国际货币基金组织的负责人，现在是欧洲央行的负责人，都是加密创新的知情支持者。（她率先使用数字欧元。）那么，为什么现在就放弃那些毫无争议的老比特币批评，尽管这种批评可以说是真实的，但大多数却无关紧要？各种各样的比特币欢迎国际上明确的法规来劝阻坏人，并使好人安全使用加密货币。但是，如果您的首要任务是打击洗钱活动，而不是例如提高金融包容性，那么请首先关注主流金融机构的银行家和律师所促成的数万亿美元的“有趣业务”。是的，比特币是“投机性的”（尽管下面的图表可能暗示它已经变得不那么投机了。）而且，是的，它是“波动性的，“资产”和较差的账户/交易媒介。但是很少有知情的市场参与者期望更多。他们押注它成为“数字黄金”，这是对付货币功能失调的未来对冲。除非有足够的投资者基础相信，否则它将保持波动，通常对购买杂货毫无用处。拉加德肯定已经听到了这一切。那为什么咆哮呢？也许，就像当监管机构追随加密货币行业的人们携手合作时一样，她也与她的社区站在一边：国际金融政策制定者。拉加德所说的大部分内容听起来都与美国财政部的强硬建议一致，即要求使用加密货币交易所来跟踪自助式钱包的身份。还是像彭博社（Bloomberg）的布莱恩·查帕塔（Brian Chappatta）本周建议的那样，像拉加德（Lagarde）这样的中央银行家是否将比特币以及也许特斯拉（Tesla）的飞涨视为资本市场泡沫扩大的征兆，需要对货币采取更严格的应对措施？也许。但我们要明确一点：比特币的规模还远远不足以涵盖实际的系统性风险。是的，它的市值大约为6500亿美元，突然变得高于Facebook的市值，仅次于特斯拉的市值。但是，这与2008年55万亿美元的信用违约掉期市场并不一样，它与债券市场的复杂联系意味着，当违约加剧时，就会加剧当年的全球金融危机。如果比特币投资者亏钱，将不会在其他市场上产生有意义的连锁反应。因此，相反，可能是Lagarde和Co.刚刚开始，只是有点暗示比特币的价格说明了公众的信心吗？如果我们认为拥有比特币是相对于金融系统的空头头寸，那么其飙升的价格（或者法定货币的暴跌价格）以及机构投资者的日益关注，反映出人们对该系统的信念正在减弱。财政当局会从中得到正确的信息吗？卖空者经常受到伤害。但是他们带给社会的一个价值是，他们产生的价格变动是某种信号需要固定的信号。因此，决策者：是的，您应该监管比特币。但更紧迫的是，修复遗留的金融系统。

投机性的？都是相对的

上周，我们为您带来了一张图表，该图表显示了来自比特币区块链的数据如何描述了当前的牛市是如何由大投资者推动的，这与2017年12月的“妈妈和流行音乐”集会不同。拥有超过1,000 BTC的大型地址，而这一指标在三年前就已经下降。）

本周，我们使用交换数据来建议投资者类型的另一种差异，这次是新的，即将到来的大型投资者（被认为是对冲基金等大型，复杂的机构）与较成熟的加密货币本机参与者之间的区别。尽管后者比2017年的天真零售新手更为成熟，但它们往往是个人或加密货币初创公司。

（帅昊/ CoinDesk）资料来源：Skew，CoinDesk Research

我们在六个最大的交易所中查看了比特币衍生品的未平仓合约，这反映了投资于期权，期货和其他此类工具的资金数量，这些资金尚未转换为基础资产，在本例中为比特币本身。然后，我们将其与基础现货市场上比特币的交易量进行了比较，得出了一个百分比，我们将其视为进行杠杆式投机活动的公认不完美代理。

然后，我们将这些结果分配到美国监管范围之外的四个在线加密货币交易所中，这些交易所允许使用更高的押注（OKEx，Huobi，BitMex和Binance），以及两个历史悠久的美国监管交易所，它们遵循更传统的，利用它们建立的模型：芝加哥商业交易所和Bakkt，后者属于洲际交易所，纽约股票交易所的所有者。这个想法是，加密货币本地人通常在第一个中发挥作用，在第二个中发挥作用。

从CoinDesk的Shuai Hao汇总的图表中，它使用7天移动平均线作为未平仓头寸，您会注意到，尽管CME和Bakkt期货的投机性押注在春季和夏季稳步上升，但这与构建发生在加密货币本机交换中。

然后，在对BitMex创始人提起刑事诉讼后，发生了急剧的回调。而且尽管这些以加密货币为母语的投机者回来了一段时间，但他们并没有坚持下去，随着比特币在12月开始飙升而关闭了头寸，大概是在赚钱。同时，那些一直在现货市场上投入大量现金的大型资金机构，机构保持了相对稳定的势头。

随着价格在四个月内翻了两番，至少与夏季相比，比特币市场似乎受到基于衍生品的投机和杠杆水平较低的推动。考虑所有因素，这意味着波动性较小。这似乎很难与上周的反弹暴跌相提并论。但这也许可以解释为什么周初的抛售如此短暂。

对话：平台还是发布者？（萌娜/ CoinDesk）

上周唐纳德·特朗普（Donald Trump）的支持者暴动进入国会大厦后，最大的直接后果可能来自推特（Twitter）和Facebook暂停即将卸任的总统的账户以及其中一些支持者的账户的举动，其中一些被称为硅谷自己的弹each程序。不可避免地，他们吸引了许多人的支持，他们将特朗普视为暴力的煽动者，但也遭到其他人的广泛批评，他们抱怨这些平台减少言论的独特力量。

这是一场复杂的辩论，它激起了对加密货币和区块链社区内权力下放的呼声，人们正在试图为互联网和数字货币建立一种新的，抗审查性的架构。 Twitter和Facebook –以及亚马逊，都是通过踢右翼友好的社交媒体网站Parler of Amazon Web Services的服务器加入的–都是私人公司。它们不受政府的《第一修正案》言论自由标准的约束。但是，由于它们庞大的规模和用户的依赖关系，并且由于他们拥有对用户数据的专有控制权以及管理他们所查看内容的算法能力，因此这些事实上的公共论坛具有可以塑造社会的垄断力量。

具有讽刺意味的是，一些最好的讨论发生在Twitter上。

首席执行官杰克·多尔西（Jack Dorsey）发表了一个深思熟虑的哀叹，他的公司作为私人实体，被迫做出这些困难的决定。他说，他宁可使用一个不太集中的互联网，这就是为什么他对“比特币充满热情”，并将其描述为“不受任何个人或实体控制或影响的基础互联网技术。” 国际象棋大师加里·卡斯帕罗夫（Garry Kasparov）在苏联的极权主义政权下的经历使他成为表达自由的声音，他强调必须将私人权力与国家权力区分开。但这是前总统候选人，现在是纽约市长想要安德鲁·杨。除了讨论特朗普的有争议的问题外，他还关注了媒体经济的崩溃状态，以及媒体如何奖励传播破坏性虚假信息的人们。他歪曲了大型科技公司的商业模式，称其为“本质上属于准政府”，“它们的决定是由最大化广告收入，用户参与度和利润增长来决定的……而不是决定几百万美元时想要的激励措施视为真理。”

重塑金钱：比特币对中央银行的警告

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