火币（Heco）生态链首发保险项目ISM

币圈一天人间一年，很多的玩法都是悄无声息得起来，到达非常火热的时候才会被群众所熟知。所以在币圈拼的就是信息差和认知。

一、错过百倍的AAVE是对借贷需求认知不足的代价

笔者在上轮算法稳定币爆发的时候没有及时参与，主要问题就是没有及时摸清这些项目的机制和玩法，导致错过了很多很好的机会。一个用户在项目火热之前就能摸清项目的机制和玩法可以说就超越币圈90%的人了。

AAVE和SNX一个冲进了市值前20，一个冲进了市值前30。AAVE的前身是LEND，从LEND的底部计算，目前AAVE涨幅高达689倍，从300多万美金的归零项目成长为市值23亿美金的庞然大物，这是机构对优质DeFi资产疯狂抢购的结果，DeFi揭示了其巨大的前景。

AAVE做的是抵押借贷的工作，区块链上是没有银行的，AAVE相当于承担了一部分银行的工作。也难怪有如此惊人的表现。

而今天要介绍的一个项目是关于保险的，说起区块链上的保险，大家都会联想到合约安全、黑客等相关问题，但是实际上区块链上的保险能做的东西更多。

通过defi的可组合性，保障用户资产安全和资产价值。币圈伴随着越来越多的机构入驻，对金融环境的要求也越来越高。与普通用户的认知不同，各大机构对金融工具的需求是非常大的。

扯一些题外话，为什么海外资产在过去几年一直没有进军A股？ 因为A股的金融环境不完善，没有足够的金融工具。而近些年开通了股指期权，才有北上资金的设立。大的对冲基金是不允许自己在市场里面裸泳的，风险敞口太大，回撤也无法控制。

如果你看懂这一点也就会明白为什么 SBF（Sam bankman fried） 设立的FTX 交易所会在短短两年时间能崛起，而平台代币FTT更是从私募阶段的0.1刀到现在的10刀。

而最大的比特币期权平台deribit更是在大多数人毫无知悉的情况下成长为庞然大物，占据了比特币期权交易的80%的市场份额。这是市场真实的需求导致的。

二、DeFi保险与借贷需求同样巨大，当前DeFi保险严重低估

我们在谈论defi保险的时候不应该想到的是平安或者太平洋，说实话格局太小了。西方国家的保险行业非常发达，但就美国来说，保险业就是金融业里面很重要的组成部分，下面是美国20家保险公司的市值排名：

遗憾的是这些公司动辄几百亿美金的市值，DeFi里面的保险项目连这些公司的零头都没有。

但实际上DeFi是金融项目发展最快的地方，正常的金融环境需要大量的保险产品，因此defi的未来保险产品在整个市场的重要性应当与现在美国的保险市场类似。

DeFi每日上百项目的涌出崛起与跑路，迭代速度非常惊人。整个市场好像就是一个巨大的试验场，择优选出最好的项目，淘汰一般的项目。

笔者相信通过DeFi，金融业未来十年的发展将会比过去100年还要快，撇开收益的问题，这样一场范式转移到来的时候 怎么去抓住这些机会是需要我们进行考量的。如果没有深厚的金融背景，深度参与各类DeFi项目就成了唯一的道路。这也是成长最快的方式。

三、火币生态链（Heco）：首个保险项目ISM

1.知识点：认识抵押铸币型保险

最近有个defi的保险项目叫做ISM，团队都是背景非常深厚的金融人士，设计的规则严密且复杂。对于一般用户来说是难以理解的。

切记无脑梭哈，我们可以先从项目怎么玩开始理解项目。这个项目的核心玩法是进行抵押铸币。

由于项目是发行在火币智能链上的，所以我们使用的稳定币资产是HUSD。在进行抵押铸币的时候，抵押1个HUSD就能获得一个承保Token（Unclaim?Token）和一个投保Token（Claim?Token）。

另外项目有一个治理代币ISM，虽然大部分项目方都宣称治理代币的价值为0，但是实际上，项目做的好治理代币的价格肯定是上涨的。

那么获得这些代币有什么用处呢？这个项目核心就是能够通过抵押铸币，低价获取治理代币ISM和进行投保承保使用。所以承保Token（Unclaim?Token）和投保Token（Claim?Token）有以下几个作用：

1、这两种代币可以用来进行流动性挖矿的挖出项目的治理代币ISM。

2、参与投保、承保

3、作为押注的筹码，预测市场代币价格的走向。

2.ISM首发火币智能链的深层原因

ISM这次选择的运行平台是火币生态链（Heco）。为什么会选择火币生态链（Heco）我猜想有以下几点原因：

①以太坊太堵，太贵

以太坊区块拥堵，gas费极高，在这个项目里需要操作很多步骤（铸造 抵押挖矿 交易等等），如果gas费过高，则无法运行。

②效仿币安，火币或有意扶持第一个保险项目

ISM是火币上的第一个保险项目，过去的保险项目wNXM 和COVER都是币安先上币的，而这些保险项目都出了比较大的安全隐患。火币可能有意扶持一个DeFi保险项目，这样一个项目极大可能上线火币

③火币生态流量巨大，用户家底殷实

火币的Mdex，ISM将会和Mdex有机得结合在一起，到时候能获得大量得流量曝光

（参照火币智能链白皮书里得项目扶持规划）：

1、?币?态链Heco将设?专项基?，投资、扶持、激励优质开发者；

2、?币?态链Heco将推出多种开发者活动与?赛，发掘、资助全球潜?开发者；

3、为降低??户在Heco Dapp上的参与成本，Heco元交易功能将对持有HT的?户的Gas fee 阶梯式减免

流量扶持规划

HuobiGlobal将???持?币?态链Heco的发展：

1、在站内为对Heco上的优质Dapp提供流量?口；

2、优质项?在Heco顺利运?后可向HuobiGlobal提交上币申请，满?上币条件即可登录主 站。）

四、代币情况，玩法攻略，核心亮点

1.代币基本情况

代币总量：490,825枚

代币分配

12%：铸造即挖矿

35%：投保token和承保token流动性挖矿

27%：ISM二池流动性挖矿（为ISM代币提供流动性）

9%：私募

2%: ?空投，空投给Cover、NXM及优质Heco项目持币用户

15%：生态治理

铸造即挖矿（12%，共计58899枚）

铸造挖矿是最低成本获取ISM的方式，铸造要收取用户2%的手续费（如：用户拿1HUSD铸造1承保Token和1投保Token，在之后归还时，扣除手续费得到0.98个HUSD）同时返还2%手续费价值的ISM，在所铸造的保险到期后可领取。

因此我们可以知道在铸造之后可以得到承保Token（Unclaim?Token）和投保Token（Claim?Token）还有治理代币ISM，这些代币都能够进行流动性挖矿的，具体比例如下：

承保Token & 投保Token流动性挖矿（35%）：总共：171788.75枚。

为了增加承保Token和投保Token的流动性，开设承保Token和投保Token的流动性挖矿产出ISM。目前支持的被投保币种及挖矿产出分配比例为： ? ?HT：45% ；HETH：35%；BAGS：10%；HPT：10% 。如后续新开通被投保币种，将有DAO治理投票决定。

ISM流动性挖矿（27%）：总共：132522.75枚

持有ISM的用户可以通过质押LP流动性挖矿获得奖励

2.玩法攻略

核心玩法（高收益、低风险、）：

所以项目虽然看起来复杂，但是核心玩法是很简单的，只需要在拿到HUSD，然后在ISM平台上进行铸造 获得承保代币和投保代币，同时获得极低成本的ISM治理代币。拿着承保代币和投保代币进行流动性挖矿，获得ISM。

获得的ISM可以持币待涨也可以继续拿过去挖矿，获得更多的ISM。这个是看好这个项目的用户最直接的赚钱方式。只要项目能火爆起来，这种玩法的收益会是巨大的。而且风险非常小。

稳健玩法（中等收益、极低风险）：

虽然有很多别的玩法，但是强烈建议第一步的铸造挖矿都进行，不仅能获得承保token 投保tokne还能获得治理代币ISM。

获得承保token和投保token之后 卖掉投保token，持有承保token到保险到期的时候，这样能获得额外收益了。（在担保时间到期后，投保Token归零，用户可以通过承保Token，换回一个单位的抵押品（HUSD）

梭哈玩法（超高收益、高风险）：

在ISM的资金池出来之后，直接在二级市场上购买ISM代币，由于大部分人都会选在挖矿或者铸造获得ISM，所以获得免费的筹码用户一般都不会珍惜。

那么项目一开始ISM代币的价格不会非常高。同时项目代币的总量很小，买到ISM代币就意味着能够在短时间内获得超额收益。但如果项目启动失败，没有捕获到很多的流动性，那么ISM代币的价格也将无法上涨。所以风险也比较高。

3.消泡沫亮点：精妙的ISM回购计划

这个ISM项目和cover项目的机制有点像，但是这个项目选择的平台更加适合保险类项目来做。因为保险类项目需要很多的操作步骤，而以太坊上超高的gas费用后期也成为了Cover项目的瓶颈。

Cover代币的上涨是在Cover上线币安之后的，但是项目没有采取一个很好的方式进行泡沫的消除，甚至最后遇上了黑客事件，所以从此一蹶不振。

流动性挖矿项目往往会产生一定的泡沫，如果消除不好则会导致项目崩盘，所以ISM设立了回购计划，通过两个方式进行泡沫消除：

1.?手续费收入：

用户质押铸造后，在到期行权是将收取2%的手续费

2.?机枪池收入：

用户质押稳定币铸造，平台会使用用户抵押的稳定币，在DeFi项目中挖矿，获得机枪池收益

因此笔者预测当ISM上线快速上涨之后，会在泡沫消除的过程中比较稳当得降落，随后在市场对于项目产品本身的需求增长下，持续上涨，回归真正的价值。

其实ISM这个项目要做的事情很简单，就是成为DeFi生态里的金融工具，和比特币期权、永续合约是一类东西。

我们知道现在机构大量进场币圈，造就了FTX和Deribit。未来机构大量进场DeFi那肯定会造就更多的AAVE SNX，而作为将回撤看得非常重要的基金，保险产品也必然是不可缺少的。这就是ISM这类项目的长期投资逻辑。

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编译者/作者：黑色马里奥

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