Alpha5合约期货赛道如何创新

2020年加密货币衍生品上半场合约下半场Deif大爆发，全年加密货币市场成交量超十万亿美金。全球金融机构入局布道，各大交易所上线多样化合约期货衍生产品，如何在市场中突破获得用户青睐成为各机构关注重点。

衍生品的门槛相对较高，实际上不同的用户对于衍生品的需求是不一样的。比如矿工可能就更喜欢期权，因为可以用来进行套期保值。而普通用户则更喜欢永续合约，因为和现货价格更为贴合。Alpha5作为加密货币衍生品领域新人，团队拥有15年的传统金融衍生品的经对合约产品创新，致力于吸引更多交易员到Alpha5上交易。

目前 Alpha5 已经上线 BTC 和 ETH 两种永续合约产品，BTC 产品为 A5XBT，ETH 产品为 A5ETH 指数。交易深度均不逊色于目前市场上的其他交易所。除此之外，Alpha5 还有多种远期期货产品。对投资者而言，支持杠杆倍数、可交易品种丰富度，交易性能，流动性能，资产安全性能至关重要。通过综合主流交易所价格权重，采用第三方托管，来保证来确保价格公正及资产安全。

1.拟合交易价格，无惧插针

同一标的在不同交易所的价格并不永远一致。这其中，主要是依靠套利机器人在不同的交易所之间高卖低买，进而平衡各交易所之间的价格。

但由于各交易所的交易深度和撮合速度不同，价格的波动率和能承受的单量也不同。这就会导致短时间内巨大的价格波动，俗称「插针」。

为了最大可能的降低误差，Alpha5 采用 A5XBT 指数作为永久掉期产品的追踪标的。A5XBT 指数来自 4 个不同的世界头部交易所，包括 Binance 币安、Huobi 火币、OKEx 与Poloniex。

A5XBT 指数会用上述四个交易所各自最佳的买入价和卖出价持续定价，并得出一个中间价。之后，Alpha5 会去掉最高价和最低价，并对保留的 3 个交易所价格进行算术平均，从而得出更能反应整体市场价格的 A5XBT 指数。

基于 A5XBT 指数的永久掉期产品，可以更好的反应市场的平均价格，从而避免因为流动性不够而导致的爆仓。除此之外，交易手续费低也是 Alpha5 的一大特点，Maker 手续费-0.01%( 即返佣0.01%），Taker 手续费低至 0.0045%。

2.第三方托管，资产更安全

Alpha5 的另一大优势则是资产安全。我们都知道期货需要进行交割，而这些资产往往都由交易所保管，这就导致了交割准备资产的不透明和潜在风险，如私钥泄漏导致的失窃。

而 Alpha5 选择将期货资产托管在行业领先的保险机构，并为资产安全进行投保，这可以最大程度的降低可能出现的极端风险。

而对于机构客户或大资金客户，Alpha5 还创新的提出了 OES 方案。OES 即 Off Exchange Settlement，交易所外托管资产。客户可以选择受信人或有执照的第三方来托管交易所内的资金，由这些第三方机构来进行清算和托管。针对专业客户，Alpha5 还提供 API 交易功能，可以更好的帮助专业机构搭建对冲组合产品。

3.多样化投资、一键置换

Alpha5 创新推出了「合约置换」的功能，投资人可以直接在不同的期货或者永续合约间进行交换。如 XBTUSD 的永续合约与2021年 3 月交割的 XBTH21 就可以直接进行置换。省去了中间的开仓、平仓步骤和成本。

借鉴了芝加哥期货商品交易所的「隐含订单簿」的概念，可以帮助用户找到不同产品之间的套利空间。比如我们发现，远期的 BTC 合约价格较低，那我们就可以直接通过置换功能（Swap）直接将手里的永续合约置成2021年 Q2的期货合约。

目前，只有 Alpha5 提供这样的置换功能。而在其他交易所，用户需要平掉手里现有的仓位，再开仓。一来一回，别说手续费的高低，价格波动可能就很大了。但在 Alpha5，用户可以轻松的交换同等价值，但不同产品的仓位。

不仅如此，Swap产品还有一个优势。我们都知道衍生品是于不确定性做博弈，期货的市场是非常诡谲的。但 Swap 产品相较于普通的期货产品而言，由于是同一类标的不同时间的差异，所以押注 Swap 的方向的成功率会远高于押注期货价格本身。

只需轻点鼠标就可以获得不同产品之间的套利空间，想想是不是很不错？

关于 Alpha5

Alpha5 是一个先进的加密货币衍生品平台，由衍生品交易资深人士创建，Polychain Capital、SNZ、FBG 等投资和孵化。Alpha5 旨在建立一个专业且易用的衍生品交易平台，为风险对冲提供专业的产品和流动性，进而推动生态系统的长久发展。Alpha5.io.

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编译者/作者：AlphaFive

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