BNB大涨启示录：进击的BSC，重塑平台币投资逻辑

“BNB大于币安”！

2020年2月，在一次线上AMA上，币安联合创始人何一如此表示，此时，BNB20美元。

“BNB承载着币安整个平台生态的价值流动，甚至已经超越币安的价值，在币安生态以外的空间延展着应用和支付，将币安创造的价值加倍的扩大，未来甚至反哺币安本身。”

一年后，2021年2月，BNB突破100美元，屡创新高。

究竟发生了什么？透过BNB，读懂平台币投资逻辑的转变，看分析师如何用孙正义的时间机器理论参与DeFi投资？

IEO造富机器

“卖早了，拍断大腿，币安的IEO不能随便卖”，望着空荡荡的SFP账户，李莉在社群中反复叹息。

2月8日晚9点，币安新一期IEO项目， SafePal（SFP）正式上线，发行价0.1美金，价格最高突破4.4美元，当前价格为3.5美元，2天内最高40倍的涨幅让人再度惊叹于币安的IEO造富效应。

毕竟，上一个币安IEO造富奇迹，就在昨天。

Alpha，2020年9月上线价格0.02USDT，2月10日，2.17美元，超百倍涨幅，让人再次对币安IEO项目刮目相看。

而SafePal的特殊之处在于，这是币安启动IEO新规之后的第一个项目——根据用户 6 天内BNB 日平均持仓量，确定参与用户可分配的新资产 SFP 额度。

相较于以前的“抽签认购”模式，新规对于投资者和BNB而言，都是一次解放。

在抽签认购的规则下，需要根据BNB 持仓来换取签数、等摇号，中签了才能购买 IEO 新资产。

BNB持仓大户为了能够分得更多的签数、提高中签概率，不得不将BNB 分散到不同的账户里；小仓位的BNB持有者，由于签数少，中签的概率也比较低，运气和概率稀释了BNB的持仓价值。

新规之下，只要持有BNB，无论大户还是散户，都可以获得福利。

“终于改掉该死的单账号限额了，不用去搞一大堆账号去打新了，一个账号就能打新。”

在币圈大V“超级比特币”看来，新规才是他喜欢的“钱平权”的世界，账号平权的世界本意是“人平权”，但实际上没啥效果。

微博 KOL 区块链英姐同样对新规表达了赞同，“看了币安这次打新的新规定，大户不需要分账号、散户不用抱怨少中不到。”

签

惊喜不止于此，公告末尾，暗藏“福利”：

全新申购模式不仅适用于参与 Launchpad 代币售卖，未来可能被沿用至新币上市，允许用户于代币（已经在其它交易平台上市）在币安平台正式交易之前，以折扣价购买。

“拿着BNB可以提前打折买要上币安的新币，这个才是狠招。每次新币上币安的涨幅，有BNB就可以吃到”， 区块链英姐如此解读。

进击的币安智能链

一个被大家忽略的事实——币安智能链正在向以太坊逼近。

2月2日，上线150天的币安智能链迎来了里程碑的一刻——100万个独立地址。

2月10日，这一数据已经飙升至120万个，并且还在以单日3万的增量不断高歌猛进。

当以太坊被性能所局限，转账慢，体验差，单笔GAS费用高达上百美元，DeFi成为大户的特权，币安智能链成为了普通投资者参与DeFi的实验室。

数据不会说谎。

2月9日，币安智能链链上转账次数超过160万，同期，以太坊链上转账次数为132万，币安智能链在该项数据实现了对了老大哥以太坊的超越。

“如果以太坊是纽约等国际一线城市，那么币安智能链的繁荣已经达到了深圳这种国际准一线城市的水平，甚至某些领域已经实现了赶超”，分析师Mark如此说道。

相比以太坊，币安智能链目前还有的差距在哪儿？

“就跟纽约有华尔街，房价高一样，拥堵的城市、房价高的城市才是繁荣的城市，公链也一样，最重要的还是要有优质资产的沉淀。”

在Mark看来，以太坊之所以是DeFi公链之王，最重要的是，他有超过500亿美元的TVL（锁仓资金），有AAVE、Uniswap、Synthetix、YFI这样的明星项目，币安智能链的差距主要在于链上资产沉淀不足，依然缺少原生于BSC，类似于AAVE此等规模和体量的明星项目。

这即是币安智能链的挑战，也是投资者的机会。

为此，Mark套用了孙正义的时间机器理论去参与BSC的投资。

孙正义认为美国、日本、中国、印度这些国家的IT行业发展阶段不同，先在发达国家开展业务，等时机成熟杀回日本，再轮回到中国、印度等，就像坐上“时间机器”一样。

“区块链领域也一样，以太坊公链上的DeFi发展速度最快，创新最多，资金沉淀量最大，那么先在以太坊公链上考察和建设项目，比如AAVE\Uniswap\Synthetix都是被验证过的成功模式，那么你再去投资币安智能链上相同逻辑的项目，然后等着BSC的网络效应爆发，获得新项目的成长红利，这同样也是坐上时间机器。”

基于这个逻辑，BNB可以类比于ETH，AAVE等项目也可以在BSC上找到对标的资产。因此，Mark选择重仓了BNB，以及XVS\CAKE\CREAM等币安智能链生态代币。

以去中心化交易所（DEX）为例，目前该领域仍然是Uniswap一家独大，然后在众人的视野之外，BSC上的DEX正在快速崛起。

据Coingecko 2月10日数据统计，PancakeSwap交易量一度超越曾经的“逆袭明星”SuShiswap，目前排行第二，成为新的DEX黑马，BurgerSwap排名第七。

在交易量的推动下，PancakeSwap的平台代币Cake在30日内上涨超过1000%。

“这就是时间机器的力量”，Mark自豪地说道。

重估平台币的投资逻辑

“感觉平台币涨起来不正常，这是DeFi的牛市，关CEX（中心化交易所）的平台币什么事”，看着BNB、HT大幅上涨，投资者西瓜表达了他的困惑，“是不是说明牛市要结束了？”

在DeFi崛起的当下，中心化交易所似乎变成了古董，平台币也成为了古董中陈旧的硬币，失去了光泽。

然而，这一切都被BNB打脸。

“不能再用以前平台币的逻辑去给BNB、HT这些估值”。

分析师Mark认为，过去，BNB的价值捕获更多来自币安的中心化业务板块，比如交易手续费、IEO认购、销毁通缩和外部支付工具等，公链的故事只是锦上添花。

如今，当币安智能链已成气候，那么BNB就不再只是中心化交易所的平台币，同时也是公链代币，是币安DeFi生态的价值载体。

BNB价格上涨趋势和BSC链上转账量一致

首先，自DEX崛起之后，DEX与CEX已经从之前的截然对立，变成了一种互相融合和补充，与DeFi生态的融合度已经成为推动平台币价格的重要因素。

以币安为例，币安在头部交易所中最早上线DEX，并率先推出“流动性挖矿”作为新币分发机制，赐予了BNB DeFi应用场景。

当币安智能链问世后，BNB又充当了交易所公链的原生代币，即用于转账Gas费用消耗，又可以作为原生资产参与BSC上生态项目的流动性挖矿、质押借贷……

更重要的是，BNB是币安交易所、币安链、币安智能链的唯一代币，唯一价值载体。

在最新的媒体采访中，币安联合创始人何一表示她的持仓只有BNB，“不到一百万个，就算是没有加入 Binance（币安） ，也是一路买成股东。”

同时何一只推荐别人买BTC和BNB，对于投资原因，她给了一个和所有分析师口中的“业务、概念、数据、DeFi……”不沾边的理由。

“买 BNB 的原因也很简单，全世界除了比特币，没有团队像 Binance 一群神经病，工作基本从早上9点到夜里2点。”

BNB大涨，并不意外。

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编译者/作者：深潮TechFlow

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