不断增长的比特币和以太衍生品市场正在争夺现货

加密衍生品市场以比特币（BTC）和以太（ETH）为主，主要平台是火币，芝加哥商品交易所，OKEx，Bybit和Deribit。 芝加哥商品交易所还通过在2月8日推出其以太期货，在第一天的名义交易量达到了3000万美元，从而浸入了以太池。

根据基本期权数据，在此发行之前，2月5日有10亿美元的巨大期权到期，这导致多头将价格目标定在40,000美元。 但是在到期事件结束后，埃隆·马斯克（Elon Musk）在推文中支持比特币，从而取代了此到期； 由于特斯拉购买了价值15亿美元的BTC，这确实使比特币能够突破40,000美元大关，然后再创历史新高。

加密货币衍生产品交易所Deribit的首席商务官Luuk Strijers告诉Cointelegraph：“期权的使用和受欢迎程度正在增长，这可以从持仓量，交易量和交易客户数量的不断增加中看出。” 他进一步补充说：“到期日越大，对基础市场产生影响的可能性就越大。”

现货衍生品市场

在传统市场中，衍生产品在现货价格和资产价格发现中起着主导作用，但这在很大程度上是由于传统现货市场仅是衍生产品市场规模的一小部分。

同时，在加密货币市场中，现货市场比衍生品市场的规模大得多。 但是随着衍生品市场规模的迅速增长，与现货市场的关系似乎越来越牢固。

衡量市场对BTC的看涨还是看跌的指标之一就是30％至20％的偏差。 它是指中性至看涨看涨期权与相似看跌期权之间的溢价差。

加密货币交易所OKEx首席执行官Jay Hao向Cointelegraph概述，衍生品市场对现货市场的日益增长的影响是一个积极的发展，他说：“随着衍生品市场规模和重要性的增长，这是我们期望的一种模式。查看。”

但是，与预期的衍生产品市场相对于现货市场将出现的模式相反，价格影响通常是不清楚的。 负责加密货币衍生产品交易所Bybit的加密货币产品的产品研发的Shane Ai告诉Cointelegraph：

“需要将期货OI的增加与现货数量的增加进行比较。 与普遍看法相反，自去年12月以来，三角洲一号掉期和期货在现货交易量中的主导地位已出现大幅下降。 当资金极端增长时，存在着激励过度杠杆化多头的激励机制，但它们不再控制现货价格。”

数字资产交易所AAX的研究和策略主管Ben Caselin对Cointelegraph表示，衍生品市场对BTC现货价格的影响程度被夸大了。 但是，他还指出了衍生产品市场对现货市场的功能，他说：“衍生工具在围绕比特币作为资产筹集更复杂的基础设施方面发挥着作用。 它吸引了不同的投资者，否则他们可能不准备直接参与比特币交易。”

特斯拉的投资将打开衍生品市场

机构投资者经常寻求衍生品来对冲其投资组合所承担的其他风险。 对于加密货币市场也可以这样说，尤其是由于机构投资者现在似乎也对以太币产生了极大的兴趣。 CoinShares的一份报告指出，在2月第一周加密货币市场出现的2.45亿美元机构流入中，有1.95亿美元（80％）投资于以太产品，导致周一启动CME以太期货合约， 2月8日。

这表明机构投资者正开始通过投资除比特币以外的其他加密货币来进一步分散其加密货币风险。 埃隆·马斯克（Elon Musk）对比特币甚至其他较小的加密货币如Dogecoin（DOGE）都给予了很多积极关注，这一事实进一步加剧了这种看法。

他在Twitter上对比特币的声音支持，再加上他的公司特斯拉购买价值15亿美元的比特币，甚至可能接受特斯拉产品的比特币付款，只会推动市场发展，并引起更多机构投资者的关注。 郝浩进一步谈到了这将如何影响衍生品市场：

“随着特斯拉的领导和越来越多的机构资金流入太空，我们看到更多的财富500强公司，我们将看到对衍生工具的需求增加，这是对冲波动性并采用更有效的风险管理策略来弥补潜在损失的工具。”

Strijers指出了此类公告的价格影响如何也影响了衍生品市场：“此类事件会立即对价格产生影响，从而影响所有衍生工具的价格（价格和IV上涨超过150％）。 我们已经看到短期（每日）期权在几分钟内移动了1,000 +％。” Strijers还阐明了以下观点：机构投资者对衍生产品的需求比普通散户投资者更高：

“诸如MicroStrategy，Tesla，Grayscale等之类的机构采用为更多机构进入者铺平了道路，其中许多人更喜欢交易现货和期权等传统工具。 我们可以通过新的公司注册数量，传统的期权做市商进入加密货币领域以及越来越多的大宗交易来看到这一点。”

醚衍生品市场正在增长

随着CME上全球最大的衍生品交易所在其平台上上市以太期货，它标志着机构投资者进入快速增长的以太市场的新动力。 考虑到2020年比特币的303％的高利润回报是引起主流关注的主要原因之一，而ETH在2020年实现了469％的收益增长，也成为机构和散户投资者的抢手资产。

实际上，以太坊期货的未平仓合约最近创下了65亿美元的历史新高，潜在的期货溢价指出，在持续的牛市中，投资者不一定渴望清算其拥有的以太坊。

Strijers进一步阐述了对以太的兴趣日益增长，目前甚至超过了比特币：“ CME推出ETH期货是机构对以ETH作为可投资资产的兴趣的另一个指标。” 此外，他补充说，在某些日子里，灰度ETH信托比BTC吸引的资金更多，这表明对ETH衍生品的兴趣正在上升。

Ai进一步表明，与CME的以太坊期货相比，投资者对以太坊的基本面更加热衷：“与2017年的BTC相比，今天的ETH有更多的机构对冲途径； 芝商所上市实际上是非事件。 EIP-1559和Grayscale的收购正在进行中的叙述在吸引机构方面发挥了更大的作用。”

与被视为分散式价值存储的比特币相比，以太坊区块链为分散式金融空间中的各种应用提供了很多用例。 这为以太坊在行业内利用提供了更多机会。

此外，由于越来越多地关注COVID-19支持计划可能对通货膨胀造成的影响，包括商品在内的各种资产均处于历史高位。 在GameStop惨败中观察到的零售叛乱也正在帮助使更多的初创零售投资者通过加密资产进行多元化投资，而不仅仅是分配给比特币。

Hao强调了永久掉期在这些投资者中的普遍性：“永久掉期无需等待合同的到期和交付，而是通过定期展期合同来节省时间。 对于方便的散户投资者而言，这将是一个加号。”

由于保证金交易，期货交易在散户投资者中也越来越受欢迎。 这导致集中式交易所的活动增加，DeFi中的期权和预测市场的崛起，教育资源比以往任何时候都更好，各种社交媒体平台也更加激增了炒作。 这些积极的变化使零售交易者更容易在资产，工具和时间框架上实现多样化的交易策略。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/rising-bitcoin-and-ether-derivatives-markets-are-shooting-for-the-spot

原文作者：Cointelegraph By Anirudh Tiwari

编译者/作者：wanbizu AI

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