基金困局将被逐步打破---文赢国际研究院讲师伍胜

伍胜(男)浙江宁波人,1979年,现居上海,现任文赢国际研究院 院长

曾担任私募公司操盘手策略执行总监 ?专业涵盖利率/信贷/按揭/股票及其衍生品的量化投资、对冲与套利。曾加盟平安基金公司,担任衍生品投资中心总经理、量化投资总监、投决会委员,负责量化投资、衍生品投资和跨境投资业务。从事投资事业20余年积累了丰厚的行业优质资源广泛的人脉关系成熟的投资理念,纵横股市二十年,其旗下管理资产规模达到20亿余元。经历全球股市大震荡,十年磨一剑,参悟出交易真谛,总结出一套交易体系。因缘际会携手全球知名资本黑石,红杉资本,共筑顶级商圈,共同对抗全球通货膨胀。

报告称,在个人财富积累和去存款化配置的推动下,零售将是中国公募市场未来主要增量资金来源:2019年中国公募基金仅占个人可投资资产的4%,远低于美国的22%。

麦肯锡预计,中国个人金融资产2019～2025年将保持每年10%的增速,在存款搬家、理财替代、潜在三支柱养老金改革的背景下,预计到2025年公募基金的配置占比将上升到8% 左右,从而创造约16万亿元的增量资金规模。

“基金赚钱而投资者亏钱”是我国公募基金行业的最大痛点之一,这与国内投资者对金融资产价格波动的容忍度较低有关,但相比于5年前,我国投资者的成熟度、对长期投资的认可度有了很大的提升。

麦肯锡全球资深董事合伙人、中国区金融机构咨询业务负责人曲向军对记者表示,投资者现在对于长期投资、价值投资的理念越来越认同。以前全权委托的客户都很少,现在除了公募基金之外,证券公司中全权委托的客户占比也越来越多。客户的成熟度、市场成熟度已经比5年之前大幅度提高,这是非常良性的信号。

马奔对记者表示,除了投资者更为成熟利于缓解上述行业痛点外,公募基金公司、渠道机构也都在慢慢做出改变。目前大型的公募基金都在做买方投顾探索,也在思考如何做理财替代,即通过较好的解决方案类产品帮客户替代原先的银行理财,更好地实现低波动目标。去年下半年,有很多公募基金发了非常多的“固收+”策略的产品,受到很好的欢迎。同时,去年封闭式公募基金发行规模大幅提升,这也说明封闭式产品的供需双方都有改善。多方面力量共同作用下,相信未来“基金赚钱、基民亏钱”的困局也会逐步得到解决。

二是竞争与合作并存,以银行和保险为主的金融客户仍将是公募基金重要的机构客户。麦肯锡预计,至2025年,包含金融机构和养老金在内的全量机构客户将会为中国公募基金市场带来约12万亿的增量资金。其中,蕴含大量存款和保险浮存金的银行和保险客户是除一、二支柱养老金外重要的机构客群,它们未来将在互补类的投资能力、理财替代和资产配置等解决方案能力方面与公募基金加强战略合作。

三是养老金体系结构化改革将带来一二支柱委外和养老金三支柱机遇。在一支柱省级统筹和二支柱覆盖度扩大的趋势下,一二支柱养老金可投资资产将保持稳定的两位数增长。在顶层政策的推动下,三支柱有望在未来5年迎来潜在的爆发式增长机遇。

四是权益产品和固收+产品将引领市场增长,资管机构将持续推进产品策略多元化。资本市场改革和资管新规下理财替代趋势将驱动权益和固收+产品加速增长。同时以被动、量化、跨境为代表的策略增速将快于整体增速。

—-

编译者/作者：财道资讯

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。