合成资产赛道逐步起风/看Shadows与DeFi的碰撞

一、合成资产是 DeFi 热门细分赛道

2020年爆发的 DeFi 引领了整个加密货币市场，去中心化交易、抵押借贷等 DeFi 细分市场取得了巨大的发展，加密货币持有者也有了更多的获利渠道，从而激活手中已有的代币，获得更大的投资收益。

例如去中心化交易所 Uniswap 可以让我们更方便的交易 ERC20 代币，由于交易量太低而中心化交易所不上线的长尾代币也可以在 Uniswap 上进行交易。通过 YFI 等去中心化应用，可以最大化我们手中持有的加密货币投资收益。

在 DeFi 细分市场中，除了 DEX、抵押借贷以及稳定币之外，合成资产赛道也越来越受到人们的普遍关注，合成资产龙头项目 Synthetix 的平台币 SNX 受到市场的热捧，价格最近表现强势，已进入了加密货币市值 TOP20 的行列，随着交易量的提升，未来有很大的概率进入加密货币市值 TOP10 的行列。

二、什么是合成资产

顾名思义，合成资产是追踪 "真实" 资产价格的 "合成资产"。它是由智能合约为现实资产构建链上镜像世界，让对标资产价值在链上以债务的形式安全自由流通。在传统市场中，合成资产又会被称为衍生品。

合成资产可以代表任何类型的资产，例如加密货币资产、股票、黄金、货币、贵金属和其他形式的资产等。合成资产背后的目的或理念是为投资者和交易者提供各式的资产类别的风险敞口，但并不要求他们持有标的资产或信任托管人。

例如，每个人都可以通过shadows network(幻影协议，波卡生态中的合成资产项目)来发行属于自己的合成资产，将现实中的一些实体资产（如古董、黄金、股票、原油、期货、指数等金融产品和金融衍生品）的价值合成映射上链， 从而实现实体资产价值的自由流通与安全存储。然后在 shadows network 中就可以交易这些合成资产了。

合成资产价格与现实中实体资产价格是通过预言机来实现同步的，购买了合成资产，同样需要承担实体价格价格波动所带来的风险和收益。例如实体资产价格上涨，可以通过卖出合成资产来获利，相应的，当资产价格下跌时，就需要承担相应的损失。

但是，合成资产和原生资产是不同的，例如我们通过 shadows network 购买了特斯拉股票的链上合成资产，却并不能因此而享受到公司每年的股东分红收益。合成资产仅仅只是一种链上合成资产而已，它也只是复制了资产的价格，而不包括资产的其他属性。

三、为什么需要合成资产

我们为什么需要合成资产呢？

首先，众所周知由于各国政策的原因，并不是世界上所有的金融资产我们都可以很方便的进行投资的。就拿美股来说，虽然许多科技公司的股票投资收益非常高，例如特斯拉股票去年到现在已经上涨了好几倍了，但我们并不能享受到这些股票价格上涨所带来的收益。

有了合成资产协议后，我们就可以通过加密货币来购买这些优质金融资产的合成资产了，通过合成资产的形式从而享受到这些原生金融资产所带来的收益，同时由于加密货币的无国界性，所以我们购买这些金融资产的合成资产时并不会受到过多政策的限制。通过合成资产协议我们就可以自由的购买全世界的金融资产了，大大扩展了投资标的的范围。

例如特斯拉公司的股票并非所有国家的人都可以购买。但如果通过合成资产的方式，用户就可以通过购买特斯拉公司股票的合成资产，从而获得特斯拉股票上涨的收益，当然同时也需要承担下跌所带来的风险。

其次，通过合成资产可以提高我们的投资收益率，从本质上来看，USDT 也可以理解为美元的合成资产，由于各种原因总有人不愿意持有美元，但却可以持有 USDT、USDC 等美元的合成资产，而且持有这些合成资产形式的美元，不但更方便，而且还可以获取更多收益，例如拿 USDT 到 MakerDAO 中进行理财，收益远比把美元放到银行的利息高，和原生资产相比，合成资产往往比原始资产具有更多的金融属性。

最后，通过合成资产可以更方便的进行跨链交易，例如通过 shadows network，可以把不同链上的优质加密货币都合成到 shadows 网络中，并且这些合成资产都可以在 shadows network 中进行交易，省去了不同链之间跨链的麻烦。

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编译者/作者：币圈妍妍

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