DeFi接下来需要做什么以保持机构参与者的兴趣

在过去几个月疯狂的机构资金流入比特币（BTC）的热潮中，加密货币登上了头条新闻-至少作为一种新颖资产，最多作为一种必备品。 毫无疑问，市场上越来越倾向于将数字资产作为一种新的可投资资产类别进行认知和接受。

富达数字资产公司（Fidelity Digital Assets）在2020年6月的一份报告中发现，美国和欧洲80％的机构至少对投资加密货币有兴趣，而三分之一以上的机构已经对某种形式的数字资产进行了投资，其中比特币是最多的最受欢迎的投资选择。

对于机构投资者来说，一个很好的起点是区分加密货币（尤其是比特币）和分散式金融产品。 迄今为止，大多数机构的兴趣只涉及持有比特币（或比特币期货），很少有玩家涉足更多奇特的DeFi产品。

最近的比特币风潮有很多原因。 有些人会引用市场的相对成熟度和流动性的增加，这意味着现在可以进行大量交易而不会导致过度的市场波动。 其他人会提到资产类别异常高的波动性，高回报和正的超峰度（这意味着与股票市场相比，极值具有更大的可能性）。 还强调了比特币的背景故事以及其使其类似于数字黄金的有限供应，在资产价格高涨以及货币和财政政策不健全的世界中，比特币越来越具有吸引力。

但是，最近引起机构对加密的兴趣的主要原因远不是哲学上的，而是实用得多的，并且与法规和遗留基础结构有关。

金融机构是古老的庞然大物，管理着数十亿美元的他人资产，因此法律要求它们执行过多的规则，以应对它们所持有的资产类型，持有地点以及持有方式。

一方面，在过去两年中，至少在大多数发达市场中，区块链和加密产业在监管清晰性方面取得了飞跃。 另一方面，高标准基础设施的发展为机构参与者提供了与传统证券世界类似的运营模式，现在使他们能够通过保管直接投资于数字资产，或通过衍生品和基金间接投资。 这些都代表了真正的推动力，它给机构投资者以足够的信心，最终使他们的脚步投向了加密货币。

保持机构利益不变：其他DeFi产品又如何呢？

随着美国10年期美国国债的收益率略高于1％，下一个重要的事情将是机构着眼于对分散式收益率产品的投资。 当利率低迷且美元稳定币的DeFi协议年收益率在2％至12％之间时，这似乎不费吹灰之力，更不用说更奇特的协议年收益率在250％以上。

但是，DeFi尚处于起步阶段，与较成熟的资产类别相比，流动性仍然太薄，以至于机构难以打扰其知识升级，更不用说IT系统向其中部署资金了。 此外，在这些产品的透明度，规则和治理方面，还存在真正的，严重的运营和监管风险。

为了确保机构对DeFi产品的兴趣，无论是在结算层，资产层，应用程序层还是聚合层，都需要开发许多东西（其中大多数已经在进行中）。

机构最关心的是在协议级别和销售执行级别上确保其DeFi同行的合法性和合规性。

一种解决方案是一种协议，该协议可以识别钱包所有者的身份或另一种协议的状态，并向交易对方建议其是否符合其合规性，治理，问责制和代码审计方面的要求，这是恶意行为者潜在的潜在威胁。利用该系统已被反复证明。

该解决方案将需要与保险流程紧密结合，以将错误风险转移给第三方（例如，将其验证）。 我们开始看到一些保险协议和相互化的保险产品的出现，并且DeFi的采用和流动性必须足够大，以警告在充分开发可行的机构保险产品上的时间，金钱和专业知识方面的投资。

另一个需要增强的地方是通过可信赖的预言数据库的数据质量和完整性，以及提高对预言数据库的信心以实现合规报告水平的需求。 这与需要复杂的分析来监视投资和链上活动密切相关。 毋庸置疑，某些尚未发表意见的监管机构需要在会计和税收方面更加明确。

另一个明显的问题与网络费用和吞吐量有关，根据网络拥塞，请求可能需要几秒钟到两位数的分钟，费用在几美分到20美元之间不等。 然而，这将在未来两年内通过以太坊2.0的开发计划得到解决，并且区块链的出现将更适合更快的交易和更稳定的费用。

最后，有些有趣的一点是需要改进用户体验/用户界面，以便将复杂的协议和代码转换为更加用户友好的熟悉界面。

监管事项

人们喜欢将区块链革命与互联网革命进行比较。 他们没有记住的是，互联网破坏了信息和数据流，两者均未受到监管，也没有现有的基础设施，仅在最近几年才采用了此类法规。

但是，金融业受到严格的监管-自2008年以来更加严格。在美国，金融业的监管程度是医疗行业的三倍。 财务拥有一个遗留的操作系统和基础架构，这使得它极难被破坏和繁琐的转换。

在未来十年中，我们可能会看到完全去中心化，完全开源和完全匿名的工具和协议之间的分歧，以及将需要适应严格监管和金融市场过时基础设施的工具之间的分歧，一路上会失去上述某些特性。

这绝不会减慢该行业极高的创造力和无情的，快节奏的创新，因为预计在DeFi领域将会出现大量新产品（我们甚至没有预料到的产品）。 在25分之一个世纪之内，一旦DeFi首先适应并吸收了资本市场，它的全部潜力就会释放出来，从而形成一个无摩擦，分散，自治的系统。

革命就在这里，它就将继续存在。 无可否认，新技术已将金融业从通过社会关系控制的社会技术体系转变为通过自主技术机制控制的技术社会体系。

在基于技术的，快节奏的加密货币与过时的，受监管的法令系统之间需要达到良好的平衡。 在两者之间建立桥梁只会使整个系统受益。

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琥珀色格达（Amber Ghaddar）是AllianceBlock（全球合规的去中心化资本市场）的创始人。 在过去的十年中，Amber在资本市场行业拥有丰富的经验，在投资银行巨头高盛（Goldman Sachs）之前开始了她的职业生涯，之后前往摩根大通（JPMorgan Chase），在结构化解决方案，宏观系统交易策略和固定利率方面担任过多个不同职务收入交易。 琥珀获得了理学学士学位。 拥有3个硕士学位（神经科学，微电子学和纳米技术以及国际风险管理）和博士学位之后，才获得科学和技术博士学位。 她毕业于麦吉尔大学和巴黎高等商学院。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/what-defi-needs-to-do-next-to-keep-institutional-players-interested

原文作者：Cointelegraph By Amber Ghaddar

编译者/作者：wanbizu AI

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