向投遍了区块链前沿项目的IOSG学习对2021年投资趋势的把握

持续关注区块链投融资动态的朋友，一定对IOSG不会感到陌生。

过去三年以来，IOSG尽管只投资了60多项，但几乎遍布了整个行业的前沿项目。

从波卡、Oasis、Cosmos、Near等底层基础设施，到MakerDao、Synthetix、1inch等DeFi协议，都少不了IOSG的身影。

一系列成功投资的背后，一定是建立在对行业的深刻理解之上，IOSG输出过大量基于投资机构对区块链各个领域的观察和思考。

链茶馆盘点了IOSG投资的赛道及项目，并梳理了IOSG的投资逻辑以及对2021年行业方向的预判，以作为各位朋友对行业趋势的参考。

底层基础设施——迎来新的窗口期

IOSG在2017年刚成立时，布局最多的就是底层基础设施，目前已先后投资了15个项目。如波卡、Cosmos、NEAR、Casper、Conflux、Nervos等。

这个决策站在2017年至2018年，无疑是踩在了正确的风口。

但我们现在后知后觉地回顾这两三年来的行业发展，得出的结论是——如果没有革命性的解决方案，还是不要轻易挑战以太坊。

当然，还是有不少项目熬过了漫长的寒冬，坚持到2020年并跑了出来.

比如Polkadot，现在已经成长为以太坊之外的第2大生态。

另外，如Conflux、Nervos、Cosmos、NEAR、Casper、Oasis等公链，也开始展示出了与以太坊差异化的优势，渐渐走出寒冬。

所以IOSG在一开始就花最大精力去布局的底层基础设施，严格来说熬到现在才开始陆续收获回报。

我们不得不承认，底层基础设施是一个回报周期极其漫长的赛道。

所以IOSG在2019年全面梳理了Web 3.0的技术堆栈地图，并判断行业会从最底层的基础设施到Layer1到中间件再到应用层的路线发展，于是IOSG开始关注更多基础设施以外的项目。

而且事实上在过去两年来，以太坊虽然性能和Gas费确实被诟病，但作为区块链领域最核心的基础设施，但已经能够支撑不同场景的应用创新，尤其是在金融场景。

而站在DeFi已经崛起的当下，已经在2020年凭借DeFi迅速崛起的IOSG，又进一步判断未来将会迎来一个窗口期机会——底层基础设施和上层创新应用协同高速发展。

简单来说就是，不同场景的DApp，未来可以选择在更适合自己（交易、通讯、激励机制等方面）的公链上部署——而不是一道单选题且只有一个选项。

事实上现在这种情形已经发生了，很多DeFi产品在BSC、HECO上发展得也不错，并且这也是一个对项目方、公链和用户而言都是最好的结果。

DeFi——衍生品、保险等将出现巨头

由于底层基础设施的性质决定了回报周期极其漫长，所以IOSG及时调转了投资方向，把投资重点放在了DeFi上，并且投资项目的市场表现都非常不错。

当然，这也离不开去年DeFi板块爆炸式增长，但在火爆的头部DeFi项目后面，是更多凉了的DeFi项目……

IOSG在DeFi上的布局也参考了他们在公链上的反思，从底层基础设施越来越靠近上层的创新应用。

比如2017年投资的是MakerDao这种DeFi的底层基础设施，而后来投资的大多是如Synthetix这种DeFi中间层协议，或者如1inch这种DeFi顶层流量入口。

在2020年，合成资产释放了较原生加密货币资产规模更大的流动性，所以合成资产类项目也应声上涨。

在2021年，IOSG预测合成资产细分方向会有更加惊人的增长，因为DeFi会进一步吸引传统资本进来。

另外AMM细分方向也是IOSG重点看好的细分方向，AMM协议的无需许可的特点和启动新代币的简单性，相比订单簿模式无疑是具有独特的优势。

整体来看，传统金融世界不可或缺的杠杆、保证金、记账单位、交易基础设施、贷款和发行的基础设施，全部都会在DeFi世界里以去中心化的形式重新出现。

借贷协议与合成资产协议已经产生巨头，而衍生品杠杆协议、预测市场协议和保险协议则还没有真正意义上的巨头出现，而这些我们都将会在2021年看到它们涌现出来。

Layer 2——坚定看好ZK Rollup

所有人都知道以太坊当下面临着可扩展性困境，而Layer 2方案则是能最快走出困境的途径。

我们也看到现在有越来越多的DeFi项目除了在BSC等公链上部署协议，但这意味着放弃了以太坊生态最大的优势——可组合性。

所以也有越来越多的DeFi项目考虑Layer 2方案，这样不仅可以为用户降低链上交易成本，还能兼顾DeFi的可组合性以及安全性。

并且等到2021年下半年，我们应该能够看到头部的DeFi项目逐渐转移到Layer 2上。

问题是，具体选择哪一种Layer 2扩容方案？

目前有两种最主流的方案——Optimistic Rollup和ZK Rollup。

Optimistic Rollup可以轻松迁移现有DApp，而ZK Rollup目前并不能支持智能合约，只能用于代币转移和特定应用。

不过一旦ZK Rollup完全开发出来，就可以与以太坊Layer1无缝对接。Vitalik也是不断公开支持ZK Rollup方案的项目。

IOSG坚定看好ZK Rollup对以太坊生态的长期价值，并判断最终可能会形成以ZK Rollup为主，其他方案为辅的多样性扩容生态。

跨链生态——DeFi将在几个月内爆发

IOSG在投资领域的崛起，离不开#DeFi#和#波卡#这两个关键词，可以说IOSG的地位是去年随着DeFi和波卡板块的大涨而水涨船高的。

尤其是波卡，目前已经拥有了以太坊之外的第二大生态，是比特币和以太坊DeFi之外的第三大市场焦点。

随着即将到来的跨链桥设施和卡槽拍卖的启动，我们可以预想到在接下来的几个月中，波卡生态的DeFi将迎来蓬勃发展。

尤其是衍生品这个细分领域，会由于20%的DOT和KSM将用于锁仓而产生巨大的市场需求。

跨链协议除了波卡，还有被外界忽视的Kusama，虽然去年团队内斗影响了项目整体进度，以至于远远落后波卡。

但从整体代码进度的完成度来看，Kusama被严重低估了。

NFT——NFT+DeFi会有突破性发展

NFT领域一直都在区块链赛道占据着非常边缘的位置，但在过去两三年以来，NFT的版图已经覆盖了从底层代币协议以及公链到开发平台、应用程序、交易平台等多个层级。

2020年DeFi火爆之后，NFT也迎来了一波小浪潮，但我们并没有看到有太让人眼前一亮的基于NFT和DeFi结合的项目（DEGO是为数不多的案例）。

而到了DeFi持续爆发的2021年，我们没有理由不相信NFT+DeFi会有突破性发展。

IOSG将在2021年重点布局支撑NFT的流动性的基础设施、应用 NFT 的优质游戏等应用，以及基于NFT的在更广泛的金融、征信和权证等方向的应用。

毫无疑问，我们正处在区块链与加密货币行业的牛市中，所以很容易就能上车。

但短期造富神话的背后，一定是10倍甚至更多倍的项目的归零当垫背。

所以越是牛市，投资者反而越要去发现长期价值——

我们必须对自己所投资的项目的细分赛道有深入的研究，以及对项目本身有充分的了解，其实投资回报一定会比短期的泡沫的获利还要高。

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编译者/作者：链茶馆

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